財務摘要
- 收入：12,298.6 百萬元（同比下降 5.8%）
- 毛利：5,037.4 百萬元
- 經營利潤：993.8 百萬元（同比下降 11.3%）
- 本公司權益持有人應佔利潤：789.1 百萬元（同比下降 9.7%）
- 毛利率：41.0%（同比下降 0.1 個百分點）
- 經營利潤率：8.1%（同比下降 0.3 個百分點）
- 本公司權益持有人應佔利潤率：6.4%（同比下降 0.3 個百分點）
- 每股盈利（基本及攤薄）：12.72 分（同比下降 9.7%）
- 每股股息（中期）：13.00 分
市場回顧
- 中國經濟穩中有升，GDP 同比增長 5.3%
- 紡服行業呈現「內銷溫和復甦、出口承壓、線上回暖、線下分化」的綜合態勢
- 運動鞋服行業面臨挑戰，但「共振效益」帶來增長機遇
- 悅己型運動生活方式普及，戶外運動和小球類增速顯著
- 可持續發展與綠色循環經濟成為消費者關注的關鍵詞
結構優化與創新
- 滔搏持續發力市場洞察、賽道拓展、場域擴容，提升競爭力和抗風險能力
- 推動本土化創新嘗試，為消費者提供全場景服務體驗
- 加碼跑步和戶外賽道的品牌佈局，拓寬「朋友圈」
- 自有新銳跑步集合店 ektos 以多樣化業態突破傳統零售模式
- 攜手品牌合作夥伴，通過本土創新嘗試、NBA 球星中國行、越野跑賽事活動等新銳互動和呈現方式，為消費者帶來獨特的線下體驗價值
線下網絡
- 針對各品牌的差異化特徵、目標客群畫像及產品屬性，制定「一品一策」的零售門店結構調整策略
- 對新開店、改造店執行更嚴格的篩選標準，強化門店在消費者購物全旅程的綜合服務能力
- 在關店策略上結合市場動態進行優勝劣汰，緩解客流低迷對經營效益的影響
- 探索門店場景和業態創新，為消費者帶來更多元和有特色的消費體驗
- 截至 2025 年 8 月 31 日，共運營 4,688 家直營店鋪，店鋪總數同比減少 19.4%，毛銷售面積同比減少 14.1%
線上生態
- 圍繞「線上線下協同 + 差異化渠道運營」構建全域零售能力
- 線上圍繞消費者需求系統性拓展多場景佈局，積極擁抱和消費者產生鏈接的新平台與新方式
- 基於不同平台屬性制定差異化打法，包括平台電商、內容電商、私域運營、即時零售等
- 截至 2025 年 8 月 31 日，抖音及微信視頻號帳號超過 800 個，小程序店鋪數目超 3,600 家，即時零售入駐店鋪超 3,700 家
- 零售線上業務銷售額實現同比雙位數增長
多元賽道加碼
- 消費者對運動裝備的需求已從基礎實用轉向「專業性能 + 情緒價值」雙重訴求
- 重點深化跑步和戶外細分賽道的品牌佈局，已接連開啟與跑步品牌 nordaTM、soar、Ciele 和戶外品牌 Norrøna 的合作
- 滔搏將負責品牌在中國市場的品牌戰略定位、本地內容傳播、全域零售運營、社群文化培育等全鏈路運營工作
用戶運營
- 圍繞「需求匹配 - 場景滲透 - 體驗價值」三大方向，構建多元化用戶價值體系
- 聚焦全域管道拓展，結合全域的場景化互動、趣味行銷與跨界合作吸引新用戶
- 升級煥新滔搏會員等級體系的名稱與權益，深化與用戶的情感聯結
- 原創會員 IP「滔小俠」與出行、購物、答疑等日常場景深度綁定
- 多維度激活圈層鏈接，舉辦多樣化的 IP 聯名營銷活動和線下社群體驗活動
數智化迭代
- 打造滔搏「智慧零售生態圈」，聚焦全域一體化、智能化、全景化三個主題
- 打通不同業務單元跨場景融合的信息高速公路，提升全域維度下的規模拓展與降本增效
- 通過數智化手段實現主要業務鏈條的優化與提效，包括供應鏈時效性管控、智能化助力營銷與銷售等
- 以數智化能力為依託，實現用戶生態的深度構建以及 AI 賦能生態下的價值提升
未來展望
- 運動消費行業呈現加速變化的態勢，機遇與挑戰並存
- 滔搏選擇積極順應趨勢，正視市場挑戰，持續打磨運動零售核心競爭力
- 佈局長期增長，聚焦全域零售、用戶、創新業態及服務
- 持續聚焦鞏固效率，鍛造零售平台的基礎韌性
- 優化完善「精準+高效」的數字化賦能支持
- 積極踐行 ESG 理念，構建生態共築與價值共贏的可持續之路
