民主党锁定参议院，国内疫情防控措施优化

日度报告——综合晨报 民主党锁定参议院，国内疫情防控措施优化 报告日期：2022-11-14 外汇期货 民主党提前拿下参议院 美国民主党获得参议院控制权，中期选举结果并未实现“红潮”，在目前的高通胀和疫情的环境下，民主党控制参议院表明了目前美国政治环境的巨大变化。 股指期货 国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施 随着美国通胀拐点到来，海外流动性紧缩最紧张时间已经过去。综国内面临的需求压力，也将随着防疫政策边际优化及地产纾困合力度扩大而得到明显托举，我们认为股指有望企稳反弹。 晨国债期货 报央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展支撑债市上涨的疫情和地产两条逻辑出现变化，短期市场以偏空为主。但防疫政策边际优化可能会使得基本面暂变差，当经济指标并未边际改善之时，期债可能会由跌转涨。 黑色金属 “�二支箭”加速落地：多家房企已申请大额融资 周五以来市场预期层面发生较大的变化，二十条优化措施的发布虽然对现实需求的影响有限，但提升了市场信心。淡季现实需求对价格的影响减弱，预期增强对于期价仍会形成提振。 有色金属 LME目前不建议禁止俄罗斯金属交割 基本面中期转弱格局未变，宏观利多情绪发酵存过度之嫌，多空因素背离的情况下，铜价难以获得持续上行的支撑，LME暂不对俄罗斯金属实施制裁，消息面利空铜价。 能源化工 山西晋煤华昱年产120万吨甲醇重启计划推迟 甲醇基本面预期进一步走弱，但短期单边价格在宏观因素影响下或将震荡上行，尤其是05合约。月间差方面，累库的预期与 宏观的反套共振，甲醇1-5月反套或仍有下行的空间。 责任编辑徐颖 从业资格号：F3022608投资咨询号:Z0013609 Tel:63325888-1610 Email:ying.xu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、黑色金属（铁矿石）5 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.4、有色金属（铜）7 2.5、有色金属（锌）8 2.6、有色金属（铝）9 2.7、能源化工（PTA）9 2.8、能源化工（甲醇）10 2.9、能源化工（原油）11 2.10、农产品（豆粕）11 2.11、农产品（棉花）12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 沃勒：发出放缓加息但不放松的信号构成沟通上的挑战(来源：Bloomberg) 美联储理事沃勒：发出放缓加息但不放松的信号构成沟通上的挑战；考虑下次会议可能加息50个基点，或者之后也会加息50个基点。 欧盟考虑对美《通胀削减法案》采取报复措施(来源：Bloomberg) 欧盟各国财政部长在布鲁塞尔召开会议。各国财政部长表示，美国无视欧盟对其《通胀削减法案》的担忧，使得欧盟可能采取相应的报复措施。 民主党提前拿下参议院(来源：Bloomberg) 当地时间11月12日，美国内华达州国会参议员民主党候选人凯瑟琳·科尔特斯·马斯托 （CatherineCortezMasto）击败共和党竞争对手亚当·拉克索尔特（AdamLaxalt），赢得内华达州国会参议员选举。民主党已经取得了国会参议院的50席，事实上取得参议院控制权， 共和党目前拿下49席。 点评：美国民主党获得参议院控制权，中期选举结果并未实现“红潮”，在目前的高通胀和疫情的环境下，民主党控制参议院表明了目前美国政治环境的巨大变化。中期选举民主党获得了参议院的控制权，众议院被共和党微弱优势领先，最终的结果未出但是大局基本上确定。民主党控制参议院有利于目前的政策连续性，拜登政府不会出现非常被动被孤立的局面，考虑到高通胀和疫情的环境，民主党本次中期选举实际上获得了很大的优势，短期市场风险偏好维持温和回升。 投资建议：美元指数短期震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 央行与银保监会联合发文支持房地产金融(来源：wind) 央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》文件传出。该文件包括6个方面，共16条具体措施。针对房企融资门槛降低、稳定信贷投放、房企债务展期等进行一系列政策支持。 央行：保持货币信贷总量合理增长，维护币值稳定(来源：wind) 央行党委强调，要继续保持货币信贷总量合理增长，维护币值稳定，加大金融对稳经济大盘重点领域支持力度，促进经济高质量发展。要强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业、群体的支持，建立健全金融风险防范、预警和处置机制。加快推动金融法治建设。 国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施(来源：wind) 国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施。其中提出，密切接触者管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，不再判定密接的密接。风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，高风险区一般以单元、楼栋为单位划定，不得随意扩大；高风险区外溢人员管理调整为“7天居家隔离”；一般不按行政区域开展全员核酸检测；取消入境航班熔断机制，入境人员管理调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，入境重要人员转运至“闭环泡泡”。另外，加大“一刀切”、层层加码问题整治力度，严禁随意停工停产、随意采取“静默”管理、随意封控。 点评：随着美国通胀拐点到来，海外流动性紧缩最紧张时间段已经过去。国内面临的需求压力，也将随着防疫政策边际优化而得到纾解。同时，央行银保监会联合发文，也将对房企形成托举。制约股市的多个变量最近发生了明显的好转，我们预计在此情况下，股指有望企稳反弹。 投资建议：国内经济数据仍延续弱修复态势，整体增速缓慢上行。近期政策宽松释放明显信号，我们认为可逐渐加仓。 1.3、国债期货（10年期国债） 央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展(来源：中国人民银行) 央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。16条措施涉及信贷市场，非标市场，标债市场；保交楼，一楼一策；稳定开发贷，稳定按揭，稳定固融；各机构展期友好协商，不改变贷款五级分类，暂不纳入征信等。 央行开展120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行) 央行11月11日开展120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有30亿元逆回购到期， 因此当日净投放90亿元，本周净回笼800亿元。下周央行公开市场将有330亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期20亿元、20亿元、80亿元、90亿元、120亿元；此外下周二 （11月15日）还有10000亿元MLF到期。 国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施(来源：中国政府网) 国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施，要求积极稳妥抓好防控措施优化调整。对密切接触者，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。集中隔离医学观察的�1、2、3、5天各开展1次核酸检测，居家隔离医学观察�1、3天各开展1次核酸检测。及时准确判定密切接触者，不再判定密接的密接。将高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。在居家隔离�1、3、5、7天各开展1次核酸检测。将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，最大限度减少管控人员。 点评：此前一直支撑债市上涨的疫情和地产两条基本面逻辑出现变化，期债放量大跌，预计短期市场以偏空为主。但疫情管控政策边际优化不但不会在短期内产生明显的正向效果，反而可能会使得基本面变得更差。其一，“动态清零”政策需要继续坚持，二十条措施的信号意义本身就大于实质意义；其二，相关优化措施可能在部分地区存在着落实不到位的 情况；其三，政策放松之后，疫情传播面积会不会扩大、感染人数会不会增加仍然需要一定时间的观察；其四，私人部门的预期很难发生快速的好转。当各项经济指标并未边际改善得到市场确认之时，期债可能会由跌转涨。 投资建议：建议以偏空思路对待 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） FTX至少有10亿美元客户资金去向成谜(来源：wind) 加密货币交易所FTX至少有10亿美元的客户资金去向成谜。该交易所创始人SamBankman-Fried此前将100亿美元客户资金从FTX秘密转移至交易公司AlamedaResearch，其中很大一部分不知所踪，具体金额说法不一。 美国民主党锁定参议院控制权(来源：wind) 美国内华达州国会参议员民主党候选人凯瑟琳·科尔特斯·马斯托（CatherineCortezMasto）以48.7%的得票率击败其共和党竞争对手亚当·拉克索尔特（AdamLaxalt），赢得内华达州国会参议员选举。截至目前，民主党已经取得了国会参议院的50席，锁定参议院控制权。 美国11月消费者信心指数不及预期(来源：wind) 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值54.7，预期59.5，前值59.9。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值5.1%，预期5.1%，前值5%。美国11月五至十年期通胀率预期3%，预期2.9%，前值2.9% 点评：周五金价延续上涨趋势，一方面市场继续交易加息预期降温，风险偏好持续回升，另一方面美国经济数据表现不佳，11月密歇根大学消费者信心指数超预期下滑，近期油价见顶回升，汽油价格再度反弹，能源价格回升是消费者感受最直观的，通胀的居高不下以及贷款利率的快速上升对居民的消费信心和能力构成打压，通胀预期维持在高位，经济面临的滞胀风险增加。中期选举民主党锁定参议院控制权，共和党把持众议院，后续刺激政策和政府预算债务问题预计推进的速度放慢，政策不确定性增加。此外，加密货币延续下跌趋势，资金回归传统避险资产。 投资建议：黄金震荡上行，建议多单继续持有。 2.2、黑色金属（铁矿石） 俄罗斯钢铁市场需求不断复苏今年钢铁使用量降幅不超2%(来源：Mysteel) 俄罗斯钢铁制造商MMK集团表示，自年中以来，俄罗斯钢铁市场需求在不断复苏。今年前九个月，由于建筑和管道行业的发展，俄罗斯的钢铁消耗量同比增长4.8%。所以即使受季节影响，今年钢铁需求降幅也不会超过2%。 越南钢铁市场面临亏损多家高炉关停(来源：Mysteel) 越南HoaPhat集团为减少经济亏损，将于本月关停HoaPhatHaiDuong钢厂两座高炉，并计划下个月再停一座高炉。届时钢厂仅剩一座高炉运行，每月预计生产14万吨热轧卷材和 建筑钢材。该钢厂年产能为560万吨，包括300万吨热轧钢卷和260万吨建筑长材。据该公司称，关停高炉是当前低迷的钢铁行业时期的必要措施。 此外PominaSteel钢厂9月下旬关停了一座年产能为100万吨的高炉。而FormosaHaTinh钢厂目前聚焦于出口市场，暂时没有关停高炉的计划，仅将轧线产量缩减30-40% 疫情防控二十条出台(来源：Mysteel) 11月10日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。11日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，受到广泛关注。 点评：市场情绪回升叠加近月巨大持仓，矿价连续2周强势反弹。普氏指数反弹近90美金， 01合约周度累计上涨7%至7