国信电新H股之【中创新航】上调至“买入”评级 进军欧洲动力市场

国信电新H股之【中创新航】 上调至“买入”评级进军欧洲动力市场+储能放量在即公司海外建设基地，谋求全球化布局。 公司已与本田、Smart、BMZ集团等海外客户达成合作，并且积极开拓新客户。 布局葡萄牙基地有望进一步提升公司全球化供应能力，为海外客户供应保障和拓展奠定基础。公司下游客户销量表现稳定，推动动力电池市占率逐步提升。 公司与埃安合作紧密，超跑Hyper SSR持续搭载中创新航高倍率电芯；与吉利开始全品牌合作，为其PMA平台重磅车型Smart精灵#1供应电芯；与长安EPA平台深入合作，为其糯玉米、深蓝SL03等搭配电池。 此外公司还积极与东风、本田等客户积极展开合作。下游客户销量持续增长有望推动公司市占率提升。公司多个基地优质产品持续释放。 厦门基地磷酸铁锂PACK产品10月单月销量超1.2万套，环比增长近35%。 武汉基地下线基于800V高压平台研制的铁锂高端产品，并将在小鹏G9上实现首发配套。江门基地主要应用One-stop技术，相关产品有望在2023Q1建成投产。 公司储能业务加速布局，有望成为新的业绩增长点。 公司积极研发储能大电芯产品，电池单体容量达280Ah，循环寿命达1.2万次，能量效率达到 97%，产品性能处于行业领先水平。 公司积极布局大型储能领域，并向零碳航运、家庭储能领域快速拓展，目前已与平高集团、国家电网、南方电网、国家电投、龙源电力等客户开展合作。 后续伴随产品布局完善和产能的持续放量，公司储能电池业务有望持续贡献业绩增量。投资建议：上调盈利预测，上调至“买入”评级。 我们预计公司2022-2024年实现归母净利润为4.85/23.98/36.58亿元，同比增长246/394/53%；当前股价对应PE为85/17/11倍，上调至“买入”评级。