行业信息跟踪：10月猪企销售同比高增，“双11”消费存结构性亮点

行业信息跟踪（2022.10.31-2022.11.6） 10月猪企销售同比高增，“双11”消费存结构性亮点 2022年11月08日 猪企销售大幅改善。a、10月销售月报来看，已披露销售业绩的6家企业： 新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品10月合计销售生猪861.40万头，同比-5.3%，环比+9.3%；实现销售收入256.60亿元，同比+112.8%，环比+21.2%。牧原股份、温氏股份的10月生猪销量位列前二。其中，牧原股份：10月销售生猪477.9万头，同比-9.1%，环比+7.1%；实现销售收入149.37亿元，同比+110.4%，环比+24.9%。温氏股份：10月销售生猪 分析师牟一凌 165.24万头，同比-9.2%，环比+4.3%；实现销售收入54.74亿元，同比+120.2%， 执业证书：S0100521120002 环比+18.7%。b、Q3业绩来看，22Q3畜牧业板块实现净利润155.08亿元，同比扭亏（21Q3净利润-217.12亿元），业绩改善显著。 邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010 “双11”销售：快递平淡，国产美护品牌增速较优，扫地机结构升级。 快递：根据交通运输部数据，11月1日快递全行业揽收量5.29亿件，同比-7%，环比+72.3%；投递量约2.74亿件，环比-11.6%，表现较为平淡。 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023邮箱：wuxiaoming@mszq.com 美妆护肤：根据魔镜数据，截至2022年11月4日，天猫护肤、彩妆品类预售+成交累计GMV302亿元和56亿元，同比-5%，-21%。其中，珀莱雅：珀莱雅 相关研究 品牌截至11.4预售+成交累计GMV13.3亿元，同比+101%；彩棠GMV0.94亿 1.策略点评：周期犹可追-2022/11/07 元，同比+56%。贝泰妮：薇诺娜GMV14.6亿元，同比+27%。华熙生物：夸迪GMV7.66亿元，同比+109%；米蓓尔GMV1.39亿元，同比+57%，润百颜、肌活高基数下同比下滑。 2.策略专题研究：资金跟踪系列之四十六：切换进行时-2022/11/073.A股策略周报20221106：风云再起-2022/11/06 扫地机：根据奥维云网预测，扫地机器人大幅增长可能性有限，预计销售额增长 4.A股策略点评：经济预期的底部，反弹行情 中枢在10%-20%。结构来看，售价3500元以上的高端产品整体价格重心略下降，低单价产品大幅出清，产品结构变化对应销售均价上移。 资源品跟踪： 的开端-2022/11/045.策略专题研究：跌出的性价比——风格洞察与性价比追踪系列（十）-2022/11/03 资源国汇率：喜忧参半的10月非农就业数据+符合预期的联储加息步伐，上周美元指数小幅上行0.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。其中巴西雷亚尔表现最优，环周+3.3%，较去年同期+8.9%；阿根廷比索跌幅最深，环周-1.3%，较去年同期-36.6%；人民币兑美元环周-0.9%，较去年同期-11.3%。国内外价差：1）煤炭板块：焦煤（国内-海外）价差大幅下行至191.91元/吨，处于2012年以来的30.0%分位数。动力煤（国内-海外）价差基本维持稳定处于2012年以来的3.8%分位数。2）金属板块：上周金属（国内-海外）价差普遍下行，上周铜（国内-海外）价差下行至8071.37元/吨，处于2012年以来的83.0%分位数。铝（国内-海外）价差下行至1669.83元/吨，处于2012年以来的40%分位数。镍（国内-海外）价差21851.35元/吨，处于2012年以来的91.3%分位数。3）农产品板块：上周豆油（国内-海外）价差大幅下行，棉花、玉米、小麦价差维持稳定。上周豆油价差468.11元/吨，处于在2012年以来的1.5%分位数；棉花、玉米、小麦价差维持稳定，分别处于2012年以来的4.6%、5.3%和13.8%分位数 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公 开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅9 3.1上周板块表现9 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业9 4板块信息跟踪11 4.1能源与资源板块11 4.2碳中和板块14 4.3数字经济板块16 4.4传统消费板块18 4.5粮食安全板块19 4.6稳增长板块21 4.7疫后复苏板块22 4.8新消费板块24 5风险提示25 插图目录26 1上周总结 1）猪企销售大幅改善。a、10月销售月报来看，已披露销售业绩的6家企业：新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品10月合计销售生猪 861.40万头，同比-5.3%，环比+9.3%；实现销售收入256.60亿元，同比 +112.8%，环比+21.2%。牧原股份、温氏股份的10月生猪销量位列前二。其中，牧原股份：10月销售生猪477.9万头，同比-9.1%，环比+7.1%；实现销售收入149.37亿元，同比+110.4%，环比+24.9%。温氏股份：10月销售生猪165.24万头，同比-9.2%，环比+4.3%；实现销售收入54.74亿元，同比+120.2%，环比+18.7%。b、Q3业绩来看，22Q3畜牧业板块实现净利润 155.08亿元，同比扭亏（21Q3净利润-217.12亿元），业绩改善显著。 2）“双11”销售：快递平淡，国产美护品牌增速较优，扫地机结构升级。 快递：根据交通运输部数据，11月1日快递全行业揽收量5.29亿件，同比- 7%，环比+72.3%；投递量约2.74亿件，环比-11.6%，表现较为平淡。 美妆护肤：根据魔镜数据，截至2022年11月4日，天猫护肤、彩妆品类预售+成交累计GMV302亿元和56亿元，同比-5%，-21%。其中，珀莱雅：珀莱雅品牌截至11.4预售+成交累计GMV13.3亿元，同比+101%；彩棠GMV0.94亿元，同比+56%。贝泰妮：薇诺娜GMV14.6亿元，同比+27%。华熙生物：夸迪GMV7.66亿元，同比+109%；米蓓尔GMV1.39亿元，同比 +57%，润百颜、肌活高基数下同比下滑。 扫地机：根据奥维云网预测，扫地机器人大幅增长可能性有限，预计销售额增长中枢在10%-20%。结构来看，售价3500元以上的高端产品整体价格重心略下降，低单价产品大幅出清，产品结构变化对应销售均价上移。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：喜忧参半的10月非农就业数据+符合预期的联储加息步伐，上周美元指数小幅上行0.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。a、10月非农就业：数据好坏参半，10月新增非农就业26.1万人，为2020年12月以来最小增速，但超市场预期的20万人。失业率3.7%，较9月+2ppt，10月劳动参与率62.2%，较9月-0.1ppt。b、11月美联储加息：11月美联储加息75bp符合预期，并暗示未来加息速度可能放缓、加息终点更高、加息持续时间更长。上周美元指数小幅上涨0.1%，资源国货币兑美元涨跌互现。其中巴西雷亚尔表现最优，环周+3.3%，较去年同期+8.9%；阿根廷比索跌幅最深，环周-1.3%，较去年同期-36.6%；人民币兑美元环周-0.9%，较去年同期-11.3%。 国内外价差：1）煤炭板块：焦煤（国内-海外）价差大幅下行至191.91元/吨，处于2012年以来的30.0%分位数。动力煤（国内-海外）价差基本维持稳定处于2012年以来的3.8%分位数。2）金属板块：上周金属（国内-海外）价 差普遍下行，上周铜（国内-海外）价差下行至8071.37元/吨，处于2012年 以来的83.0%分位数。铝（国内-海外）价差下行至1669.83元/吨，处于2012 年以来的40%分位数。镍（国内-海外）价差21851.35元/吨，处于2012年以来的91.3%分位数。3）农产品板块：上周豆油（国内-海外）价差大幅下行，棉花、玉米、小麦价差维持稳定。上周豆油价差468.11元/吨，处于在2012年以来的1.5%分位数；棉花、玉米、小麦价差维持稳定，分别处于2012年以来的4.6%、5.3%和13.8%分位数。 2板块涨跌幅逻辑 疫后复苏板块： 1）疫情：新冠确诊人数波动上行。11月4日0-24时，31个省和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例657例。 2）旅游：根据文旅部数据，22年前三季度，国内旅游总人次20.94亿，同比 -22.1%。其中城镇居民国内旅游人次15.99亿，同比-17.3%；农村居民国内旅游 人次4.94亿，同比-34.6%。分季度看，22Q1国内旅游人次8.30亿，同比-19.0%； 22Q2国内旅游人次6.25亿，同比-26.2%；22Q3国内旅游人次6.39亿，同比- 21.9%。 3）航空：周度数据来看，国内执行航班量小幅减少。10月31日-11月4日，国内执行航班量日均4179.14架次，环周-1.2%。月度数据来看，根据民生商社团队整理，10月国内航司的国际航班执行量达年内最高。10月国内航线实际执行客运航班量达14.72万架次，同比-56%，环比下-19.74%，日均4749架次。10月 国内航线机票平均支付价格为822元，环比9月-6.82%。国际航班方面，10月 国内航司的国际航线（含港澳台）实际执行客运航班量达今年最高值，为4495架 次；环比9月+21.91%，日均执行145架次。 传统消费板块： 1）汽车：出口维持高增，增速边际上行。10月汽车（包括底盘）出口额达 70.83亿美元，1-10月累计出口额达466.18亿美元，同比+67.9%，增速较1-9 月+3.3ppt。 2）家电：10月出口继续走弱，“双11”线上销售有望小幅增长。10月家用电器出口额达64.65亿美元，1-10月累计出口额达726.51亿美元，同比-11.5%， 增速较1-9月下行1.5ppt。根据奥维云网9月份的预测，2022年“双11”空 调线上销量239.0万台，同比+2.7%；线上销售额70.4亿元，同比+1.1%；线上 均价同比-1.6%。冰箱线上销量290.2万台，同比+1.8%；销售额82.6亿元，同 比+4.8%，线上均价同比+2.9%。冰柜线上销量62.2万台，同比+22.5%，线上 销售额7.6亿元，同比+28.7%；线上均价同比+5.0%。洗衣机线上销量517.8万 台，同比+9.2%，线上销售额93.0亿元，同比+16.2%，线上均价同比-6.4%。 3）家具：10月出口维持疲软。10月家具及零件出口57.81亿美元，1-10月累计出口578.02亿美元，同比-2.8%，增速较1-9月-0.7ppt。 碳中和板块： 1）新能源车：国内销量料将好于预期，欧美销量维持平稳。a、国内：根据乘联会数据，10月主力车企占比较上月主力企业（万辆以上）保持基本稳定，因此预估10月乘联会新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比9月+1%，同比去年 10月增长约87%，好于预期。10月“新势力”表现分化。埃安10月销量达3.06 万辆，同比+149%/环比+0.2%，1-10月累计同比+134%。小鹏10月销量达0.51 万辆，同比-50%/环比-39.8%,1-10月累计同比+56%。哪吒10月销量达1.80万 辆，同比+122%/环比+0.1%，1-10月累计同比+161%。理想10月销量达1.01 万辆，同比+31.4%/环比-12.8%，1-10月累计同比+54%。蔚来10月销量达1.01 万辆，同比+174%/环比-7.5%，1-10月累计同比+32%。零跑10月销量达0.70 万辆，同比-45.3%/环比-36.4%，1-10月累计同比+65%。问界10月销量达1.20 万辆，环比+18.5%。比亚迪10月销量达21.78万辆，同比+142