7月消费电子出口向好，主流猪企销售同比高增

本周增量信息较多行业：新能源车产业链

• 下游整车销售：7月内销淡季不淡，出口增长态势放缓。内销受益于报废更新补贴提升、6月零售温和冲刺、政策防“内卷式”竞争及部分高端车企放弃价格战，乘联会数据显示7月新能源车零售销量87.8万辆，同比+36.9%，环比+2.8%，渗透率达51.1%。出口方面，欧美销量平淡，欧盟、巴西关税提升形成小幅扰动，7月我国出口新能源车9.2万辆，同比+1.3%，环比+18.2%。
• 中游锂电池：7月产量、装车量稳健，磷酸铁锂电池仍为主流，三元电池占比边际回升。7月动力和储能电池产量91.8GWh，同比+33.1%，环比+8.6%，储能市场表现较强。动力电池装车量41.6GWh，同比+29.0%，环比-2.9%，其中三元电池占比27.3%，磷酸铁锂占比72.5%。8月锂电池市场供给量与7月变化不大，需关注“金九银十”备货进展，价格短期内预计维持在相对较低位置。
• 上游材料：供给过剩格局难改，价格小幅回落，短期难有显著起色。三元811、三元622、磷酸铁锂-动力价格分别+0.0%、-0.1万元/吨、-0.28万元/吨，高端人造石墨、高端天然石墨价格持平，六氟磷酸锂价格-0.55万元/吨。8月需求仍以稳为主，供需矛盾仍在，价格压力不减，行业企业表现或存分化。

上周总结

• 数据相对较优：
  • 消费电子：7月出口同环比改善，手机出口96.55亿美元，同比+5.0%；自动数据处理设备出口186.31亿美元，同比+19.3%。
  • 生猪：猪价上行，7月11家主流猪企合计销售生猪1194.66万头，同比+2.9%，销售收入250.26亿元，同比+40.0%。
  • 家电：7月出口同比+17.2%，达86.30亿美元。
  • 机械：7月挖掘机销量13690台，同比+8.6%，内销6234台，同比+21.9%。
• 数据相对平稳或走弱：
  • 汽车：7月狭义乘用车零售销量172.0万辆，同比-2.8%，新能源车渗透率达51.1%。
  • 焦煤：上周价格承压，京唐港主焦煤价格1860元/吨，环周-100元/吨，下游采购偏谨慎。
  • 家具：7月出口47.42亿美元，环比-14.2%，同比-5.5%。

板块涨跌幅

• 上周板块表现：粮食安全板块领涨，疫后复苏板块涨幅第一，能源与资源板块年初以来跑赢A股市场11.1个百分点。
• 八大板块涉及的23个中信一级行业：食品饮料、房地产、商贸零售等表现居前，计算机、电子、通信等涨幅靠后。

板块信息跟踪

• 能源与资源板块：动力煤景气度企稳，焦煤景气度走弱，政策支持煤电低碳化改造。
• 碳中和板块：景气度弱稳，7月新能源车销量中国稳中向好，硅料、硅片价格筑底持稳，政策提出到2030年节能环保产业规模达15万亿元。
• 数字经济板块：人工智能景气度回落，8月共15款进口网络游戏版号获批。
• 传统消费板块：汽车、家电景气度持稳，政策支持设备更新和消费品以旧换新。
• 粮食安全板块：生猪景气度继续回暖，7月11家主流猪企销售额同比+40.0%。
• 稳增长板块：景气度依旧偏弱，水泥、钢铁需求位于低位，深圳市安居集团收购商品房用作保障房。
• 疫后复苏板块：景气度改善，茅台批价回升显著，政策促进服务消费高质量发展。
• 新消费板块：景气度边际改善，7月抖音化妆品类目GMV超155亿元，同比+24.7%。

风险提示

• 稳增长政策落地不及预期。
• 数据可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。