债市观点集锦：HA加权情绪指数回落，中性观点占比降低

本周华安证券研究所发布了债市观点集锦20221107报告，该报告对债券市场的情绪指数进行了跟踪和分析。报告指出，利率加权情绪指数回落，中性观点占比降低。机构对利率债主流看法中性为主但占比降低，HA利率市场情绪跟踪指数（加权）录得0.075，较上周减少0.019；HA利率市场情绪跟踪指数（不加权）录得0.15，较上周减少0.1；信用债主要关注财政部137号文、巴塞尔协议III；对转债态度中性偏多，HA转债市场情绪跟踪指数录得0.036，较上周增加0.01。报告认为，债市缺少主线逻辑，弱复苏和宽信用已被反复博弈。弱复苏的正反面是政策的有效性和需求的修复斜率，两者仍将反复影响市场情绪；宽信用的胜负手则在于后续政策是“维持宽货币以宽信用”还是更多采用8月以来的直达性工具实现宽信用。报告还指出，四季度以来，债市缺少主线逻辑，弱复苏和宽信用已被反复博弈，后续增量信息相对有限，利率大概率将维持区间震荡行情。