晨会纪要
晨会纪要 2022第（199）期发布日期：2022-11-04 投资咨询业务资格证监发【2014】217号中原期货研究所0371-685991350371-61732882 公司官方微信 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2022/11/4 8:00 2022/11/3 15:00 涨跌 涨跌幅/% 上证综指 2,997.81 2,997.81 0 0 道琼斯工业指数 32001.25 32147.76 -146.510 -0.456 纳斯达克指数 10342.94 10524.80 -181.860 -1.728 标普500 3719.89 3759.69 -39.80 -1.059 恒生指数 15339.49 15827.17 -487.680 -3.081 SHIBOR隔夜 1.32 1.76 -0.431 -24.558 美元指数 112.96 112.98 -0.018 -0.016 美元兑人民币(CFETS) 7.32 7.32 0 0 主力合约 2022/11/3 2022/11/2 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 1632.10 1,637.70 -5.60 -0.342 COMEX白银 19.48 19.22 0.255 1.327 LME铜 7565.00 7,640.00 -75.0 -0.982 LME铝 2260.50 2,250.00 10.50 0.467 LME锌 2713.50 2,764.50 -51.0 -1.845 LME铅 2009.00 1,995.00 14.0 0.702 外盘 LME锡 17550.00 18,000.00 -450.0 -2.50 LME镍 22750.00 24,010.00 -1260.0 -5.248 ICE11号糖 18.49 18.47 0.020 0.108 ICE2号棉花 83.00 79.00 4.0 5.063 CBOT大豆 1437.00 1,454.50 -17.50 -1.203 CBOT豆粕 414.30 424.30 -10.0 -2.357 CBOT豆油 75.29 75.66 -0.370 -0.489 CBOT玉米 678.75 686.50 -7.750 -1.129 NYMEX原油 87.95 89.35 -1.40 -1.567 ICE布油 94.55 95.52 -0.970 -1.015 金属 主力合约 2022/11/4 8:00 2022/11/3 15:00 涨跌 涨跌幅/% 黄金 390.30 390.88 -0.580 -0.148 白银 4603.00 4573.00 30.0 0.656 铜 63230.00 63350.00 -120.0 -0.189 锌 23005.00 22770.00 235.0 1.032 铝 18100.00 18085.00 15.0 0.083 锡 155310.00 156760.00 -1450.0 -0.925 国内 铅镍 15205.00 188700.00 15165.00 191600.00 40.0 -2900.0 0.264 -1.514 铁矿石 640.00 634.50 5.50 0.867 螺纹钢 3512.00 3504.00 8.0 0.228 不锈钢 16650.00 16595.00 55.0 0.331 热轧卷板 3587.00 3576.00 11.0 0.308 硅铁 8232.00 8,232.00 0 0 锰硅 7150.00 7,150.00 0 0 宏观要闻 1、英国央行加息75个基点至3%，为去年12月开启本轮加息周期以来第八次加息，也是1989年以来最大幅度加息。英国央行强调，利率峰值将低于金融市场预期的水平。该行预计，英国通胀将在四季度达到10.9%的峰值，并承认英国经济目前处于衰退当中，GDP将连续八个季度萎缩，直到2024年年中为止。 2、国际油价全线下跌，美油12月合约跌2.28%，报87.95美元/桶。布油明年1月合约跌1.67%， 报94.55美元/桶。美联储鹰派加息打压了石油需求前景，国际油价两连涨后回落。 3、央行行长易纲指出，要完善货币政策体系，维护币值稳定，促进经济增长。增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。深化金融改革，提升金融服务实体经济能力。加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，为推动经济高质量发展和维护国家经济安全提供坚实有力保障。 4、10月财新中国服务业PMI为48.4，低于9月0.9个百分点，连续第二个月落至收缩区间，为 6月以来最低。从分项数据来看，服务业生产和需求均连续第二个月收缩，新订单指数在收缩区 间轻微上扬，新出口订单指数在经历9月短暂扩张后，再度降至荣枯线以下，且为6月来最低。 5、生态环境部就《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。《方案》总体上延续2019-2020年的分配框架，基于强度控制设计，不要求企业温室气体排放量绝对降低，而是基于实际产出量，即实际供电量越大，获得配额也越多，不会对电力生产总量形成约束，不影响电力供应保障。 6、中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，目前我国新能源汽车总体依然保持高增长态势，预计今年全年我国新能源汽车销量将突破650万辆。中汽协今年7月曾将全年新能源汽车销量 预期从500万辆上调至550万辆。 7、美国上周初请失业金人数为21.7万，预期22万，上周数据修正为21.8万。另外，美国10月 挑战者企业裁员人数为3.3843万人，创去年2月来高位。 8、欧佩克秘书长表示，最近的问题是石油市场的波动和供需失衡导致投资大幅下降，欧佩克采取了旨在减少对所有形式的石油依赖的政策。欧佩克预期表明，2045年能源需求将从3亿桶当量增长约23%，至3.5亿桶当量。 9、高盛：维持对布油2023年初的价格预期不变；尽管分析师警告称，由于经济疲软，石油市场将面临阻力，但高盛表示，鉴于战略石油储备出售的结束和欧佩克+减产，其将维持布伦特原油价格在2023年第一季度为115美元/桶的预期不变。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生3日，花生期货主力合约PK301以10888开盘，最高10918，以10718收盘，成交量157654手，持仓量118141手，持仓较昨日减106手。现货市场，水分降低，东北产区可卖量增加别的产区上货量较少，整体来说现货稳定为主。需求方面，食品需求仍然较弱，油厂收货积极，通米及油料米需求较好，青岛嘉里的停止收购精米（陈米）相关信息，对新米现货市场收购无实质性影响，大型油厂仍在积极收购，后期随着疫情逐步放开，花生现货支撑较强，花生期货建议逢低多为主。 油脂 消息面，油世界发布报告，2022/23年度（10月至9月）全球棕榈油出口量将达到5180万吨，同比提高400万吨。全球棕榈油消费量将同比提高500万吨。据外媒报道，商品经纪机构StoneX周三将其对美国2022年单产的预测从10月4日的51.3蒲式耳/英亩下调至50.9蒲式耳/英亩。3日，棕榈油震荡小涨，短期观望为主，天津p2301+100~+150、（10月船期）+300，日照p2301+120，华东p2301+60，广东p2301+230。连盘豆油稳中略偏强，等待更多新利好提振，一级豆油天津Y2301+970、（12-1月）Y2301+850，日照Y2301+1010、（12-1月）Y2301+860，华东Y2301+1130、（12-1月）Y2301+900，广东（11月）Y2301+1150。南美大豆播种进展顺利，国内油脂需求仍然较差，基差回落，随着黑海贸易局势改变，短期油脂上行动力或将不足，关注生物柴油政策及产地天气影响。 生猪 全国生猪均价为26.42元/公斤，涨0.05元/公斤，猪粮比9.29：1。短期看，生猪出栏增加，需求无明显好转，中期看，四季度生猪供应新增不多，南方腊肉和北方备货需求。期货主力盘面经过回调后，在21400左右获得支撑，更多的是对未来好转预期和高基差带来的利好预期，关注反弹高度。 鸡蛋 全国鸡蛋现货稳定为主。短期看，鸡蛋供应受疫情影响，运输部分受阻，疫情担忧情绪引发的集中采购，使得现货高位震荡。但是集中采购后的需求有放缓的可能，双十一电商采购成为泡影，产区预计开始出现供应压力，高价抑制消费，需求提前释放，另外替代品和相关品价格支撑相对偏弱。近月期货在高基差支持下继续震荡，远月仍旧维持供需正常后的反弹做空思路，中长期布局。 苹果 产区客商入库持续减少，目前已经到了收尾阶段，部分产区果农入库还在持续，各地入库进度不一。市场客商目前以采购价格低的货源补充市场为主，优质货源采购量有限，实际成交以质论价，行情略显混乱。当前纸袋晚富士70#起步半商品主流价格3.50-4.00元/斤，70#起步统货价格3.20-3.50元/斤，高次2.00元/斤左右。受疫情影响，全国购销相对平稳，入库接近尾声，整体库存少于去年，价格出现稳中偏强，盘面稳中偏强。 白糖 隔夜原糖震荡小幅微涨，主力合约涨幅0.11%，收于18.49。国内方面，昨日现货价格小幅上涨，糖市供应压力仍在，一是进口糖及糖浆压力，二是结转库存压力大。但也出现一些利好支撑，国内新榨季食糖预计减产，在广西糖未上市前，预计白糖期货在5500附近有较强支撑，短期可关注反弹机会，但在库存压力未释放前，大幅上涨的空间有限。 棉花 11月3日，中国主港报价大幅上涨。国际棉花价格指数（SM）100.74美分/磅， 涨4.21美分/磅，折一般贸易港口提货价17585元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）99.56美分/磅，涨4.17美分/磅，折一般贸易港口提货价17381元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为103.36美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价18034.58元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为103.21，折人民币一般贸易港口提货价18012.56元/吨。澳棉报价为97.03，折人民币一般贸易港口提货价16944.69元/吨。巴西棉报价为98.79，折人民币一般贸易港口提货价17252.94元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为97.04，折人民币一般贸易港口提货16944.69元/吨。西非棉的报价为103.10，折人民币一般贸易港口提货价17990.54元/吨。印度棉的报价为96.57，折人民币一般贸易港口提货价16867.63元/吨。美国E/MOTM1-3/32″级棉的报价为101.40，折一般贸易港口提货价17704.31元/吨。截止11月03日仓单总数量21.5万吨，近期需注意期货陈棉仓单面临集中退市，新棉入库陆续开始。郑棉期货主力CF2301合约反弹遇阻，震荡运行。日盘终盘报收12930元/吨，较前一交易日上涨40元/吨。操作上期货价格逐步向收购价格靠拢，收购价格是否会跟随期货价格下跌而向下调整成为焦点。若结合基本面来看，期货价格逐步接近收购价格，是否会出现成本支撑， 有待盘面的进一步验证。建议将多空分水岭调整至13000一线，震荡偏空思路对待。因盘面转折较快，持有的持仓切莫太过坚决，做好止盈止损线的预防。 2）能源化工 甲醇 11月3日，甲醇盘面震荡整理。主力MA2301合约尾盘收于2554元/吨，较上一交易日收盘下跌9元/吨，合约持仓量为114.44万手，日减仓5.94万手。夜盘收于 2567元/吨，波动较小。近2日震荡幅度加大。后市来看，供应端仍维持稳定，特别是海外进口回升预期较强，但需关注高成本延续及国内西南限气到来可能造成的开工率下调。需求端各工艺烯烃企业基本亏损引致陆续的停产降负，短期或难以有效改善，但当前烯烃亏损已逼近历史极低点，关注后续随甲醇下跌烯烃利润修复带来的恢复弹性。整体而言，供需宽松的格局
