鑫融讯：A股反弹力度强

证券 研2022年11月03日 究 报A股反弹力度强 告 --鑫融讯 分析师：董冰华S1050515080001 dongbh@cfsc.com.cn 分析师：汤峰S1050513090001tangfeng@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至11月2日，上交所两融余额报8394.42亿元，较前 一交易日增加11.81亿元；深交所两融余额报7157.16亿 元，较前一交易日增加10.23亿元；两市合计15551.57 亿元，较前一交易日增加22.04亿元。 ▌最新观点 本周三，A股全天低开高走震荡攀升，午后板块波动加大，但指数波澜不惊，沪指顺利收回3000点，科创50较10月低点反弹近20%。截止收盘，上证指数涨1.15%，深证成指涨1.33%，创业板指涨1.63%，沪深300涨1.20%，上证50涨 0.91%，中证500涨0.95%。两市上涨家数为3655家，高于 上周均值1909家，低于前一交易日4434家。涨停家数为91 家，高于上周均值51家，高于前一交易日87家。两市下跌 家数为1084家，低于上周均值2928家，高于前一交易日 484家。跌停家数为5家，低于上周均值39家，高于前一交 易日2家。北向资金为净流出75.82亿元，上周均值为净流 出25.41亿元，前一交易日为净流入61.55亿元。两市成交 额为10529.28亿元，上周均值为8869.73亿元，前一交易日为9780.18亿元。A股接连放量上涨，经济复苏的向好支撑指数深度反弹。沪指目前已经完成日线级别的底部结构，技术层面的反弹信号已经成立，情绪短周期将迎来难得做多周期阶段，此外估值优势已经确立，虽然并不能够支撑A股反转，但由于经济复苏信号的越发确立，也将意味着四季度经济相比于三季度处于扩张状态，“盈利矛”预期也将得到成立。 ▌主题追踪 今日关注：储能、汽车热管理、虚拟现实 1.储能主题：10月16日，党的二十大报告提出，积极稳妥推进“碳达峰、碳中和”，深入推进能源革命，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。今年上半年，国家发展改革委、国家能源局发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》明确提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件；到2030年，新型储能全面市场化发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。随着传统能源向清洁能源转型成为全球共识，以风电、光伏等清洁能源替代化石能源的革命正在加速到来。由于新能源发电较传统能源存在不稳定、不均衡的特点，催生了发电侧 和电网侧储能行业快速增长的需求。建议关注：祥鑫科技 （002965）、盛弘股份（300693） 2.汽车热管理主题：10月11日，中汽协发布数据，9月新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，市场占有率达到27.1%。1-9月新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长 1.2倍和1.1倍，市场占有率达到23.5%。随着新能源汽车市场规模不断扩大、快充加速落地、电池能量密度持续提升，对热管理提出了更高的要求。主动管理方面，热泵系统的冷却回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和价值量有所增长；被动管理方面，防火隔热材料的应用价值量有望提升。电池能量密度提升叠加更高安全性的要 求，新能源汽车热管理领域有望迎来高速增长。建议关注：银轮股份（002126）、恒帅股份（300969） 3.虚拟现实主题：11月1日，工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。近期，根据TrendForce集邦咨询预测，到2025年，工业元宇宙将催动 全球智能制造市场规模突破5400亿美元，2021至2025年复合成长率高达15.35%。建议关注：创维数字（000810）、当虹科技(688039） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 2.50% 2.40% 2.30% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW医药生物SW计算机SW国防军工 SW通信 SW机械设备 SW电子SW建筑装饰SW公用事业 SW汽车 SW传媒 24,927.83 24,482.18 13,013.32 10,776.96 8,183.28 7,367.09 47,629.50 36,961.72 68,301.80 92,335.97 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 8,269.71 5,020.08 5,006.54 3,128.59 1,964.83 1,664.61 1,428.43 1,186.01 503.70 SW交通运输SW食品饮料 SW汽车SW医药生物 SW传媒SW建筑装饰SW机械设备SW社会服务 SW电子SW国防军工 9,340.42 资料来源：Wind，华鑫证券研究 11,880.23 10,465.34 10,360.63 10,093.20 9,912.53 9,244.82 9,192.94 8,580.82 8,527.77 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 广汇能源爱旭股份北方稀土阳光电源深桑达A隆基绿能联影医疗华友钴业江淮汽车厦门象屿 15,279.26 资料来源：Wind，华鑫证券研究 7,686.95 7,559.85 7,291.24 6,323.89 4,789.60 4,315.73 3,308.72 2,789.84 2,510.54 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 贵州茅台春秋航空比亚迪中国平安中航光电TCL科技中国软件欣旺达招商银行亚钾国际 9,110.90 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：行业比较与主题策略研究。 于芳：2015年加入华鑫，主要研究和跟踪领域：信用 汤峰：2010年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：信用与衍生品 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。