丰田： 2023Q2业绩发布会纪要20221101

北京时间2022年11月1日，丰田集团发布了2023财年Q2财务报告，并召开财报大会。会议纪要如下： 出席人员KentaKon执行副总裁，CFOJunNagataCCOMasahiroYamamoto会计组首席官KazunariKumakura采购组首席官YoshioNakamura生产组副首席官 会议内容财务总结 表现：丰田汽车Q2的营业利润达到了1.1万亿日元，虽然日元贬值带来了积极 影响，但由于原材料价格与一次性费用的上涨，利润有所降低。同时，基于外汇急速变化、利率上涨、原材料物价飞涨等原因，商业环境大幅变化。除此之外，由于半导体的供应短缺、上海疫情封锁和南美洪水危机等因素，生产持续受限。 全年预测：与之前预测相同，营业利润将达到2.4万亿日元。汽车生产预测量因受半导体的影响，目前调整到920万辆，相比减少50万辆。公司将持续强化供应链的利润结构。 股东回报：期中分红达到每股25日元，同比增长1日元。公司将拨出1500亿日元灵活进行股份回购。 2022M4-9综合汽车销售额（ConsolidatedVehicleSales） 公司2022M4-9在日本的综合汽车销售额达到了415.9万台，同比增长1.6%。丰田与雷克萨斯汽车销售量达到了474.2万台，同比减少2.3%。针对地区性的销售明细，由于生产受限，发达国家的成交量减少，但在亚洲国家和其他在疫情中逐渐恢复的国家，成交量有所增加。 2022M4-9综合财务总结 丰田汽车的销售额达到了17.7万亿日元，营业利润为1.1万亿日元，税前盈余积为1.8万亿日元。 综合营业利润分析 第一，受外汇汇率的影响，营业利润增加了5650亿日元；第二，受原材料价格上涨的影响，公司努力控制降低成本，利润下降6500亿日元；第三，由于积极的市场推广活动，利润上升1300亿日元；第四，受费用上涨的影响，利润减少3100亿日元；最后，由于暂停俄罗斯生产所造成的估值损失，利润减少3410亿日元。因此，不计所有外汇汇率、掉期交易、损益等影响，营业利润最终同比减少8300亿日元。 2022M4-9地区营业利润表现 日本：虽然也受到原材料价格飞涨的影响，由于良好的外汇汇率，丰田汽车在 日本的营业利润同比增长501亿日元。 美国：受到石油价格的影响，北美利润同比下降3321亿日元。 欧洲：由于材料价格上涨、费用增加、在俄罗斯的业务停滞，虽然市场营销起到了积极的效果，欧洲的利润还是同比下降1065亿日元。 亚洲：由于外汇汇率带来的积极影响，营业利润同比上涨628亿日元。其他地区：其他地区的利润下降152亿日元。 中国业务与金融服务 丰田汽车在中国地区的营业利润严重下降，主要是因为销售量或投资利润的下降。针对金融服务，同样因为外汇汇率的积极因素，营业利润同比上涨97亿日元。 股东回报 公司将持续维持并提升综合股息支付率，并长期稳定的对持有股份的股东提供回报。 2022M4–2023M3财务预测 丰田与雷克萨斯生产量：丰田公司之前的生产计划量为970万辆，然而，虽然公司与客户、供应商、生产地密切沟通，但受到半导体供应的影响，公司决定将生产量修改为920万台。针对综合汽车销量，公司目前修改其为880万台，相比减少5万台。 综合财务总结：公司采用JPY/USD=135,JPY/EURO=137的全年外汇汇率假设 ，得到销售收入为36万亿日元，营业利润为2.4万亿日元，税前盈余为3.3万亿日元，净利润为2.7万亿日元。 综合营业利润分析：与原来的预测相比，第一，由于外汇汇率的积极影响，丰田汽车的营业利润同比增加2200亿日元；第二，由于成本控制，利润上升600亿日元；第三，针对市场营销，由于供应短缺导致成交量减少，营业利润下降1850亿日元；最后，由于俄罗斯的业务暂停与互换交易(swapvaluation)的影响，利润降低900亿日元。因此，公司将维持原来的预测结果。 环境影响 商业环境在前半年急速变化。JPY/USD外汇汇率自2017年稳定维持在105，在今年三月上升至115，目前已经达到了150；美国的10年债券利息也急速上涨 ；能源价格、原材料价格、全球的劳动力情况都在不断波动，半导体的供应也同时成为一个问题。这些都显著影响着汽车行业。 目前，丰田汽车正积极的与供应商洽谈。汽车的各种零件总计需3万，原材料正在上涨，实现成交量的目标需要每个供应商的努力。虽然销售量目前已经修改，但公司无法预计全球经济、危机、材料价格以及半导体供应的情况。 二、Q&A Q：如何评价这次财务表现？ A：KentaKon提出，在过去的六个月里，外汇汇率波动、疫情变化等因素同时影响着公司，这段时期确实是很艰难的时期。公司利润确实有所减少，但不能单从利润的方面评断表现，而是要从维持利润、生产减少的客观情况、给供应商和客户带来便利等方面综合考虑。公司认为他们能够维持目前的生产状况，并且与之前相比依然维持较高水平，这是多年的努力。 Q：目前半导体供应短缺，公司将采取什么措施来恢复生产？ A：YoshioNakamura提出，针对生产问题，半导体供应短缺，生产量持续降低，这些都需要公司的努力。今年公司决定内部暂停，并重新评判生产结构。同时，我们也与供应商积极的协商并将携手度过难关，协助供应商并帮助他们指定计划。公司同时受到上海疫情封锁和自然灾害等的影响，这也导致生产进度缓慢。公司无法预测未来危机，但会积极与各个部门和供应商协商，调整生产基线。 KazunariKumakura提出，上海的疫情封锁阻碍了供应，这种情况目前仍在发生。丰田积极应对危机，并且拥有扩大的电子零部件仓库，但目前也略显不足 ，阻碍了生产。生产一辆车需要近1000个半导体，并且不同的半导体在全球不同地方生产。目前，因为积极的投资，情况有所缓解。并且，公司虽然正在寻求替代品，但库存仍然有限，供应链仍然紧张。对于供应商，之前因生产减少 ，供应商受到负面影响。但目前基于生产计划，情况也正在变好。同时，公司也在积极和客户解释交付延迟的原因。非常抱歉，但公司正在努力。 Q：丰田集团如何对供应链里面的供应商提供支持？如果给予支持，丰田的预算在多少？ A：KazunariKumakura提出，目前原材料上涨、供应紧缺、进口成本变高，都对供应商们产生了很多负担。丰田立志与60万名的供应商合作共存。与其看短期，公司会关注长期如何坚持彼此的合作。公司就价格已经和供应商讨论过 ，并且制定了规则来应对价格的变化。但价格变动的速度的幅度超出预期，所以供应商们会受到负面影响。公司目前正密切与所有供应商协商，包括一级、二级、三级等，观察他们的盈利能力并减轻他们的负担。 Q：全球的利率上调，对于全球，尤其是北美，丰田如何看待未来的经济？ A：KentaKon提出，同全球其他公司一样，丰田正同时面临疫情的恢复、利率提高和通货膨胀，因此，公司通过分析与预测来应对危机。针对美国、欧洲和日本，他们都有供应受限的问题，但我们预测2023年市场状况将有所好转。利率目前确实上涨，公司需观察这对租赁和贷款产生多大的影响。针对中国，公司预测2023年将与2022年持平。由于新冠的影响与恢复，确实有几个城市的市场正在复苏，公司正密切关注其所影响的市场格局。针对亚洲，公司预测印度2023年的表现会高于今年，但其他的地区将同2022年持平，另一方面，货币贬值也是公司需要关注的重点。公司预测2023年将实现2019年疫情之前的80%-90%。 Q：如何评价丰田在全球的营业利润的表现？尤其是美国利润的下滑？ A：美国利润下滑的最大原因是因为原材料的价格提升从而影响了工厂生产和销售价格的变动。公司目前也在增加调整销售价格的频率，并站在客户的角度定价。同时，目前的商业环境非常艰难，如何提高北美的业绩也是公司正在讨论的问题。 Q：如何看待欧洲和加州对燃油机的限制？公司在电动车方面有何举措？ A：公司致力于在不同地区实现碳中和，同时，不同地区的能源限制和绿色能源的转换率不同，像你提的欧洲或加州，与亚洲或者日本相比，已经有了可利用能源的显著改变，电动车将会是竞争的重点，但对于其他地区业发展了如氢气发动机等的其他新能源。公司会因地制宜。去年，公司已经谈论了电动车的策略，我们计划在2023年前生产500万辆电动车。在中国，公司已经推出了BZ4X电动车。这个月，公司也在中国推出了另一款电动车。公司一直在持续的研发新能源科技，并且将前面提到的科技运用在日本和美国。 Q：如何看待日元货币贬值的影响？ A：公司有出口产品的业务，所以日本货币贬值会增加更多销量和利润。如果从供应商的角度看，他们有海外的分支机构，能在此中获益；但同时，他们需要从海外进口材料，购买价格上升，从中受损。所以，如果从不同的角度看，无法确定是否货币贬值产生积极或负面的影响。 Q：目前似乎芯片短缺问题已经度过了最艰难的时刻。是否公司的预测过于保守？ A：公司制造一辆汽车需要很多不同种类的半导体和芯片。有些半导体的供应情况已经改善，但另外的半导体和芯片仍然面临供应短缺的问题。公司每天都在关注每个种类的芯片供应。 Q：公司提到了通货膨胀和利润上调，是否这会影响公司汽车的定价? A：利率显著上调已经影响到了公司的汽车定价的上涨，但公司不能一味调高价格。经济情况和地区有关，公司在不同的地区市场提供不同的汽车种类和品牌，并且对价格做出相应的调整。 Q：丰田推出了几款新车型，这些车型都需要半导体作为电池原料。但目前半导体短缺，这个问题会多大程度上影响公司的产品开发和销售战略呢？ A：研发的进度并不会被任何你所说的因素所影响。但是对于制造和生产，不同车型确实会被不同程度的受限，公司正在尽力提升。更重要的是，很多客户正在等待汽车交付，所以我们会密切关注半导体的供应。 Q：公司能推测半导体供应短缺将在什么时候结束呢？ A：在两年半之前，公司不会预测到半导体供应短缺会持续如此之久。目前，公司也不能预测半导体问题将在什么时候结束。-华西：崔琰