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科思股份今日领涨美妆板块、涨幅8%+，敬请关注！ 公司最新三季报交流情况及最新模型拆解欢迎联系团队。三场系列推荐电话会议（进门财经#国金美妆珠宝| 为何我们坚定看好、强烈推荐科思股份）、欢迎领导参加！ 重申推荐逻辑： 从昨天（10.26）我们组织的科思股份三季报业绩交流情况来看，当前位置超跌、坚挺推荐！ 展望22Q4+23Q1旺季更旺，预计22Q4量环比仍有30%+增长、价格锁定高位环比Q3持平、新品占比提升下均价仍环比提升，盈利水平环比大概率提升，预计Q4净利1.4亿元，全年接近4亿元，当前估值22倍、偏低。 展望23年上半年多数大客户订单价格锁定高位，其余大客户订单目前看大概率也会签订较高的价格。终端需求依旧旺盛+巴斯夫永久性缩减欧洲产能、预计出货量依旧保持稳健。 PS/PA/EHT/二氧化钛等防晒剂新品放量，产能利用率有望翻倍；去屑剂PO/美白剂维生素C乙基醚/氨基酸表活/增稠剂卡波姆新品投产，储备第二增长曲线。 预计23年净利5.14亿元。 展望24年新品放量，收入及净利均贡献增量，新品毛利率预计40%+、高于原防晒剂主业，第二增长曲线逻辑强化，预计24年净利6.16亿元。综上，22~24年公司净利预计3.99/5.14/6.16亿元，增速200%/29%/20%，对应估值23/18/15倍，目标市值120~150亿元，当前91亿元 （涨幅32~65%）。
