北交所周报：年末市场热情仍不减，北交板块再度领涨A股

2024年01月01日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（12.25-12.29） 年末市场热情仍不减，北交板块再度领涨A股 摘要 周观点：本周，北交板块表现十分亮眼，以周涨跌幅9.1%领涨A股，整体跑赢沪深300约6.2个百分点。临近年末，北交整体流动性保持，周换手率达 62.1%，板块交易金额连续四周呈增长态势，周交易金额达到864.7亿元。2023全年主动权益基金业绩前十北交主题基金占四席，其中华夏北交所主题基金以收益率58.6%位居榜首，根据基金Q3报告，骏创科技、康普化学、民士达、明阳科技、凯德石英均为前十重仓标的。今年以来随着“深改19条”逐步落地，投资者关注度持续上升，北交板块的流动性与估值大幅修复，我们认为北交流动性改善将继续维持，估值空间仍有修复空间。新股方面，北交所打新赚 钱效应依旧显著。本周莱赛激光上市，上市首日涨幅达172.1%。建议把握板块配置窗口，关注高成长性低估值个股、具备估值优势的细分领域龙头企业及优质、低价新股。 行情回顾：本周，北交所行情整体亮眼：周五（12月29日）收盘市值4496.4亿元，北证50指数较周一（12月22日）开盘市值上升约9.1%，整体比创业板高约5.5个百分点（创业板指上升约3.6%）；比市场低高6.2个百分点（沪 深300上升约2.8%）。 北证A股板块对比。截至2023年12月29日，北证A股成分股个数共239个，公司平均市值18.8亿元，同期创业板个股平均市值为85.4元，科创板平均市值为114.1亿元。从成交量上来看，“2023年12月25日（周一）-2023 年12月29日（周五）”北交所板块周交易金额为864.7亿元，平均周交易金额为3.6亿元，区间换手率为62.1%，板块流动性较上周有基本持平。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为28.0倍，PE绝对值较上周五（12月22日）上升3.2倍。 下周1家企业更新新股发行动态。云星宇所属行业为计算机，主营业务为智慧交通系统集成、智慧交通技术服务、商品销售及其他业务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为23.97亿元和98.59百万元。 要闻：收益率超58%！华夏北交所主题基金2023年翻盘夺魁。截至2023年 12月29日，若剔除成立不足一年的产品且只统计初始基金，顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开以58.56%的年内业绩夺魁。此外，在2023年度主动权益基金业绩前十名中，出现了4只北交所主题基金。在接受媒体采访时，基金经理顾鑫峰表示：1）长期来看，北交所与科创板流动性和估值水平应达到互通；2）北交所在新能源、汽车零配件等细分行业已形成独到优势；3）不建议在市场如火如荼时盲目加仓，长远来看北交所市场值得长期投资。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50沪深300 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2023-04-18 2023-05-8 2023-05-23 2023-06-07 2023-06-26 2023-7-11 2023-7-24 2023-08-08 2023-08-23 2023-09-07 2023-09-20 2023-10-08 2023-10-19 2023-10-30 2023-11-10 2023-11-21 2023-12-02 2023-12-13 2023-12-24 -40% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（12.25-12.29） 成分股个数239 总市值（亿元）4496.4 公司平均市值（亿元）18.81 板块周交易金额（亿元）864.73 平均周交易金额（亿元）3.62 区间换手率（%）62.09 相关研究 1.北交所周报（12.18-12.22）：北交所流动性持续上升，板块交易金额稳健增长(2023-12-25) 2.北交所周报（12.11-12.15）：北交所打新赚钱效应凸显，打新人数再创新高(2023-12-18) 3.北交所周报（12.4-12.8）：北交板块逆势上涨显韧性，机构关注提升再添市场活力(2023-12-11) 4.北交所周报（11.27-12.1）：北交所启动公司债券发行承销业务，周交易金额再创新高(2023-12-04) 5.北交所周报（11.20-11.24）：国务院积极推进北交所对外开放工作，板块成交额创新高(2023-11-27) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告6 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示10 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾2 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前五3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/12/29）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股申购动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息3 表5：涨跌幅前五股票市场数据3 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2023年12月29日，北证A股成分股个数共239个，公司平均市值18.8亿元， 同期创业板个股平均市值为85.4元，科创板平均市值为114.1亿元。从成交量上来看，“2023年12月25日（周一）-2023年12月29日（周五）”北交所板块周交易金额为864.7亿元，平均周交易金额为3.6亿元，区间换手率为62.1%，板块流动性较上周有基本持平。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为28.0倍，PE绝对值较上周五（12月22日）上升3.2倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/12/29） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 238 16.94 862.25 3.62 65.22 北证A股（本区间） 239 18.81 864.73 3.62 62.09 科创板 566 114.14 2374.83 4.20 9.53 创业板 1333 85.42 8350.31 6.26 16.37 上证A股 2258 229.80 15417.95 6.83 10.20 深证A股 2838 110.62 20193.97 7.12 14.65 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 9.11-9.15 9.17-9.22 9.24-9.29 10.8-10.13 10.15-10.20 10.22-10.27 10.29-11.3 11.5-11.10 11.13-11.17 11.20-11.24 11.27-12.1 12.4-12.8 12.11-12.15 12.18-12.22 12.25-12.29 0 30.0 28.0 26.0 24.0 22.0 20.0 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 2023年12月25日（周一）-2023年12月29日（周五），北交所有1只股票上市，为莱赛激光。 莱赛激光（871263.BJ）上市时间为2023年12月28日，所属行业为机械设备，公司 专注于激光光测量与智能定位领域产品的研发、生产和销售。此次公开发行股票数量1917 万股，发行价格7.3元/股，发行市盈率（加权）为16.7倍，新股募集资金总额约1.4亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率 （PE/TTM） 发行价格（元/股） 募集资金 总额（亿元） 首日涨 幅（%） 时间 2023/12/29 2022/12/31 2022/12/31 2023/12/29 871263. BJ 莱赛激光 机械设备 激光测量与智能定位领域产品的研发、生产和销售 15.68 2.52 33.70 50.10 7.28 1.4 172.12 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周1家企业更新新股发行动态。云星宇分别于1月2日路演和1月3日申购。 云星宇所属行业为计算机，主营业务为智慧交通系统集成、智慧交通技术服务、商品销售及其他业务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为24.0亿元和98.6百万元。 下周无企业上会。 表3：下周新股申购动态 周一 周二 周三 周四 周五 2024/1/1 2024/1/2 2024/1/3 2024/1/4 2024/1/5 路演:云星宇 申购:云星宇 数据来源：北交所官网，西南证券整理 3本周行情回顾 分析周期为2023年12月25日（周一）-2023年12月29日（周五）。 本周，北交所行情整体亮眼：周五（12月29日）收盘市值4496.4亿元，北证50指数较周一（12月22日）开盘市值上升约9.1%，整体比创业板高约5.5个百分点（创业板指上升约3.6%）；跑赢市场约6.2个百分点（沪深300上升约2.8%）。 图3：本周行情回顾 0.81% 0.12% 0.32% 4.33% 1.03% 3.59% 2.81% 3.29% 2.06% 9.05% 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 0% 1%2%3%4%5%6%7%8%9%10% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所239只个股中有225只股票上涨，13只股票下跌，1只股票持平。其中，莱赛激光区间内上涨180.9%，市盈率（TTM）为50.1倍；国航远洋区间内下 跌14.7%，市盈率（TTM）为306.1倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 180.91% 141.16% 59.27%57.41%56.97% 莱赛激光雅葆轩智新电子迪尔化工纬达光电 0% -5% -10% -15% -20% 国航远洋丰光精密浙江大农花溪科技华光源海 -5.15% -7.65% -7.05% -14.71%-14.56% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周内涨幅前五的股票处于机械设备、电子、基础化工。上涨的225只股票市盈率估值 （TTM）水平偏高，其中有151只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。 表4：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 871263.BJ 莱赛激光 机械设备 激光测量与智能定位领域产品的研发、生产和销售。 870357.BJ 雅葆轩 电子 各类PCBA电子产品线路板SMT(表面贴装工艺)批量加工服务。 837212.BJ 智新电子 电子 设计、生产、销售：电子元器件、电线、电线连接器。 831304.BJ 迪尔化工 基础化工 硝酸、硝酸钾的生产、销售。 873001.BJ 纬达光电 电子 偏光片和光学薄膜材料的研发、生产与销售。 跌幅前五 833171.BJ 国航远洋 交通运输 经营