大类资产运行周报：美元加息预期有所降温 欧美股市反弹

大类资产运行报告 大类资产运行周报（20221017-20221021） 2022年10月24日 近一周变动 新兴市场股市指数 0.20% 发达市场股市指数 3.61% 美国10年期国债收益率 0.21% 欧元区10年期国债收益率 0.12% 中国10年期国债收益率 0.03% 美元指数 -1.29% RJ/CRB商品价格指数 -1.80% 标普高盛商品全收益指数 -0.93% 美元加息预期有所降温欧美股市反弹 全球大类资产表现情况：股市反弹债市商品延续回落10月17日—10 月21日当周，英国首相特拉斯宣布辞职，叠加美联储官员发表鸽派言论，市场 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 情绪出现回暖。美元指数回落，10年期美债收益率维持周度涨势。股市反弹，债市及商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强震荡10月17日—10月21日当周，中国共产党第二十次全国代表大会胜利闭幕。习近平主持大会并 发表重要讲话，他表示，在全体代表共同努力下，大会取得了圆满成功，达到了统一思想、坚定信心、明确方向、鼓舞斗志的目的。这是一次高举旗帜、凝 丁沛舟 高级分析师 聚力量、团结奋进的大会。国内稳增长政策仍在持续发力，投资者风险偏好有所降温。股市商品回落，债市偏强运行。综合来看，债＞股＞商品。 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 大类资产价格展望：国内风险资产价格压力依旧较大综合来看，国内 全球主要资产表现 资料来源：Wind资讯 经济复苏进程短期较为缓慢，国内风险资产上涨动能暂不充足，短期或仍处于筑底阶段。 风险提示：通胀超预期增长全球流动性风险 相关报告 大类资产运行周报（20220725-20220729)-美元指数持续回落风险资产压力缓解 大类资产运行周报（20220801-20220805)-７月非农推升加息预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20220808-20220812)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20220815-20220819)-美联储官员持续放鹰美元指数反弹 大类资产运行周报（20220822-20220826)-鲍威尔发表鹰派言论欧美股市承压 大类资产运行周报（20220829-20220902)-美元指数持续走强风险资产明显承压 大类资产运行周报（20220905-20220909)-风险偏好回暖A股市场整体上涨 大类资产运行周报（20220912-20220916)-美国CPI超预期风险资产明显回落 大类资产运行周报（20220919-20220923)-美元指数大幅上涨全球股市承压回落 大类资产运行周报（20220926-20221007)-OPEC+宣布减产国际油价大幅反弹 大类资产运行周报（20221010-20221014)-美国通胀数据超预期美元指数再冲高 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市反弹债市商品延续回落3 １.１、全球股市概况：欧美股市反弹3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率上涨21bp4 １.３、全球汇市概况：美元指数回落4 １.４、全球商品市场概况：大宗商品价格有所分化5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强震荡6 ２.１、国内股市概况：股市震荡偏弱6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场有所回落7 ３、大类资产价格展望：国内风险资产价格压力依旧较大8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月17日—10月21日）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月17日—10月21日）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：主要国债收益率涨跌情况（10月17日—10月21日）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（近一个月）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月17日—10月21日）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（10月17日—10月21日）7 图12：国内债市涨跌情况（10月17日—10月21日）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月17日—10月21日）8 1、全球大类资产整体表现情况：股市反弹债市商品延续回落 10月17日—10月21日当周，英国首相特拉斯宣布辞职，叠加美联储官员发表鸽派言论，市场情绪出现回暖。美元指数回落，10年期美债收益率维持周度涨势。股市反弹，债市及商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（10月17日—10月21日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧美股市反弹 10月17日—10月21日当周，美联储官员对美元加息进程或出现一定分歧，美元加息预期有所回落。主要股票市场多数上涨。从地域来看，亚太地区跌幅仍旧较大，美股涨幅居首。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度明显回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月17日—10月21日） 资料来源：Wind，国投安信期货 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区 -1.48% -8.24% -29.67% 上证综指 -1.08% -2.51% -16.51% 恒生指数 -2.27% -12.11% -30.71% 台湾加权指数 -2.35% -11.13% -29.64% 日经225 -0.74% -1.55% -6.60% 韩国综合指数 0.03% -5.71% -25.68% 孟买SENSEX30 2.39% -0.25% 1.81% 富时新加坡STI -2.29% -8.95% -4.92% 雅加达综指 2.98% -2.37% 6.63% 泰国综指 1.96% -2.58% -4.00% 胡志明指数 -3.96% -15.76% -31.93% 马尼拉综指 1.33% -5.65% -15.99% 澳洲标普200 -1.21% -0.35% -10.31% 新西兰NZ50 -0.79% -6.23% -17.27% 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 1.74% -3.31% -28.99% 富时100 1.62% -3.70% -5.62% 德国DAX 2.36% -0.28% -19.86% 法国CAC40 1.74% 0.07% -15.62% 意大利指数 3.01% -1.96% -21.71% 西班牙IBEX35 2.21% -4.15% -13.41% 葡萄牙PSI 2.70% -9.52% -0.34% 希腊ASE综指 2.72% 3.47% -4.29% 爱尔兰综指 1.03% -1.68% -21.53% 荷兰AEX 3.47% -2.59% -18.23% 比利时BFX 1.82% -3.09% -19.99% 瑞士SMI 0.86% -0.10% -19.08% 卢森堡LUXX 4.40% -0.30% -19.98% 丹麦OMX20 -0.97% -0.11% -15.42% 芬兰OMX全指 1.31% -0.32% -20.29% 挪威OSEAX 1.40% -2.18% 0.01% 瑞典OMX全指 0.87% -1.44% -30.67% 俄罗斯RTS 6.05% -5.08% -34.16% 奥地利ATX 0.92% -3.33% -28.13% 华沙WIG 0.42% -5.48% -32.51% 布拉格综指 1.50% -1.99% -18.35% 布达佩斯股市指数 2.09% 3.03% -20.29% 乌克兰股票指数 -0.07% -8.28% -19.10% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国4.78%-1.18%-22.34%沙特全指 4.74% 4.39% 6.04% 标普5004.74%-0.98%-23.09%以色列TA100 0.65% -3.78% -6.76% 多伦多3002.92%-1.69%-11.13%阿联酋DFM综指 0.65%-1.79% 6.34% 墨西哥MXX3.69%0.27%-11.55%贝鲁特BLOM圣保罗IBOVESPA指数7.01%7.14%14.41% -1.87%-7.67% 23.12% 阿根廷MERV1.20%-5.47%66.40%伊斯坦堡ISE100委内瑞拉IBC-4.58%1.77%49.41%尼日利亚综指 8.48% -6.67% 21.22% -10.17% 111.81%3.93% IPSA智利40 3.52% -4.13% 19.47% 开罗CASE30 4.26% 3.19% -14.02% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率上涨21bp 10月17日—10月21日当周，虽然有美联储官员发表鸽派言论，表示应该考虑放缓每次加息的幅度。但10年期美债收益率周度继续上涨21bp至4.21%。这说明当前计入美元加息节奏放缓的预期或仍为时尚早，后续美国通胀数据仍是重中之重。全球债市回落。主要国家10年期国债收益率普遍攀升。 图7：主要国债收益率涨跌情况（10月17日—10月21日）图8：主要国债收益率涨跌情况（近一个月） 0.00 （%）1年期2年期5年期10年期1年期2年期5年期10年期 美国 0.08 0.01 0.09 0.21 日本 0.03 0.05 0.06 0.01 欧元区 0.14 0.26 0.19 0.12 法国 0.07 0.01 0.05 0.03 德国 0.24 0.36 0.34 0.26 印度 0.06 -0.09 0.01 0.04 中国0.020.010.03中国 -0.03 欧元区 0.43 0.48 0.37 0.52 法国 0.28 0.29 0.37 0.53 德国 0.58 0.55 0.56 0.68 印度 0.52 0.24 0.25 0.28 美国日本 0.500.47 0.040.05 0.060.09 -0.050.00 0.600.70 0.06 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数回落 美元加息预期有所降温。有报道称，日本政府及央行开始干预汇市。日元兑美元创新低后快速反弹。美元指数回落，失守112整数关口。非美货币多数升值，人民币汇率持续回落。美元指数周线跌幅1.29%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月17日—10月21日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：大宗商品价格有所分化 本周美国总统拜登下令12月之前释放1500万桶石油战略储备，布伦特及WTI原油价格涨跌互现，走势分化。美元指数回落，大宗商品价格压力有所减轻，有色金属多数上涨，贵金属价格反弹，商品属性更强的白银价格反弹幅度更大，主要农产品整体表现相对偏弱。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 0.11% -1.52% -3.38% CRB现货指数：食品 1.56% 1.38% 1