基本金属日报

LME金属价格 10500 8500 6500 4500 LME铜 基本金属日报 2022年10月24日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 铜：LME铜涨1.55%,报7650.5美元/吨。上海升水800，广东升565，库存保持低位，现货升贴水继续走高。宏观情绪缓和叠加LME制裁担忧，价格走强，但考虑到消费不及预期，月差结构边际缓和，价格上行空间预计有限，预计65000仍是较难突破阻力位。当前节点，宏观议息会议当前，且流动性收紧、全球经济增速放缓的大趋势未见扭转，现货偏紧格局延续，宏观、现货未有合力，维持铜价震荡观点。预计LME铜价核心价格区间【7300，7800】美元/吨，沪铜核心价格区间【61000，65000】元/吨。 策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。现货矛盾缓和后，投机头寸可逢 高试空。跨市建议反套。 2022-05-202022-08-20 风险：英国金融风险发酵，二十大政策与预期不符，俄乌冲突等。 4400 3400 2400 1400 LME锌 锌：上周五伦锌区间盘整，重心略有上移，最终收报2946.5，跌幅0.34%。现货市场，上周上海市场对2211合约报升水400-700元/吨，广东地区0#锌普通对2212合约报升水1325-1335元/吨，周五锌价高位震荡，随着上海地区升水的快速下跌，天津升水亦有较大回落，且有小部分仓单货物流出，贸易商整体出货较为积极。近期市场带有进口锌流入速度，博弈点集中在进口进口报关速度与量级上，市场对于供应信息较为敏感。 投资策略：观望 2022/5/202022/8/20 风险提示：/ 31400 LME镍 21400 11400 1400 2022-05-202022-08-20 数据来源：金瑞期货研究所 金瑞期货研究所 联系人：罗平 电话：0755-83679730 邮箱：luoping@jrqh.com.cn 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 7656.5 0.08% 95.2 10.2 铝 2221.0 0.11% -17.5 -2.3 铅 1898.5 -0.24% 18.0 -5.0 锌 2963.0 0.42% 52.0 5.0 锡 18550.0 -4.75% -48.0 -20.0 镍 22190.0 -0.05% -100.0 11.0 数据来源：Wind，金瑞期货研究所 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌成交量 持仓量 铜 62270 0.10%82732 137094 金瑞期货有色组 铝 18460 0.96%170257 128753 李丽曾童 铅 15350 0.36%38205 54663 钟明真罗平 锌 25100 1.54%177256 121250 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 169080 -0.26%104177 42227 镍 188160 2.75%107257 64344 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 231620 0.34% 铝 556610 0.37% 铅 88974 0.98% 锌 180521 -0.22% 锡 12235 -0.15% 镍 142651 -0.40% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 10月18日49335696373138782890631941636121642181511814512 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提 上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/10/21 860 900 770 830 145 160 110 130 120 140 690 2022/10/20 870 910 720 800 145 160 110 130 120 140 610 2022/10/19 730 770 610 680 145 160 110 130 120 140 525 2022/10/18 1090 1130 780 880 140 155 110 130 120 140 750 2022/10/17 1650 1690 -500 0 135 150 110 130 120 140 1100 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 迪拜 0 0 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 光阳 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 30725 500 300 30925 200 8350 22575 0 73 柔佛 25 0 0 25 0 0 25 0 100 巴生港 0 0 400 0 -400 0 0 0 0 新加坡 7850 0 1100 7850 -1100 1000 6850 0 87 台湾 18225 75 2300 15925 -2300 4400 11525 0 72 亚洲共计 56825 575 4100 54725 -3600 13750 40975 0 75 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 27875 1075 0 27875 1075 27875 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 125 0 0 125 0 125 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 0 0 0 0 0 0 0 0 0 鹿特丹 14800 225 250 15025 225 9725 5300 0 35 弗利辛恩 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 42800 1300 250 43025 1300 37725 5300 0 12 巴尔的摩 3625 0 0 3625 0 2950 675 0 19 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 33450 2700 200 35950 2500 14550 21400 0 60 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 37075 2700 200 39575 2500 17500 22075 0 56 10月21日 136700 4575 4550 137325 200 68975 68350 0 50 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 亚洲欧洲美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 名古屋 0 0 0 0 0 0 0 0 0 横滨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 1375 0 0 1375 0 0 1375 0 100 光阳 24025 23525 0 24025 23525 24025 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 7025 625 0 7025 625 2825 4200 0 60 巴生港 381425 2500 1500 379925 0 201725 178200 0 47 新加坡 118550 3475 650 122025 3475 74050 47975 0 39 台湾 10925 200 1275 10925 0 6300 4625 0 42 亚洲共计 543325 30325 3425 545300 27625 308925 236375 0 43 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 接下一页……………… 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 热那亚 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 75 0 25 50 0 0 50 0 100 鹿特丹 14075 75 0 14075 75 14000 75 0 1 弗利辛恩 225 0 0 225 0 0 225 0 100 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 14375 75 25 14350 75 14000 350 0 2 巴尔的摩 4725 0 225 4500 0 2775 1725 0 38 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 底特律 5850 0 25 5850 0 2375 3475 0 59 洛杉矶 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 0 0 0 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 托莱多 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 10575 0 250 10350 0 5150 5200 0 50 10月21日 568275 30400 3700 570000 27700 328075 241925 0 42 ………………接上一页 欧洲 美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表9：LME库存日统计-铅 亚洲欧洲美国 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 迪拜 4500 0 0 4500 0 2825 1675 0 37 柔佛 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴生港 25 0 0 25 0 0 25 0 100 新加坡 250 0 75 250 0 100 150 0 60 台湾 20825 0 150 20675 0 5500 15175 0 73 亚洲共计 25600 0 225 25450 0 8425 17025 0 67 安特卫普 1625 0 0 1625 0 1450 175 0 11 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 25 0 0 25 0 0 25