核心观点：上周沪深300跌2.59%，建材（中信）跌4%，基建地产链跌幅较大，我

核心观点：上周沪深300跌2.59%，建材（中信）跌4%，基建地产链跌幅较大，我们预计与市场担心三季报情况有关。 上周涉房企业融资新规发布，对于上一年度房地产开发业务产生的收入、利润占比不超过10%的涉房企业，允许其通过A股进行融资。 以建筑板块的情况为例，本次受到融资松绑的，主要是此前因涉及房地产业务，而融资受到影响的部分建筑央企和地方国企，其工程及投资业务资金链紧张程度的缓解，有望使内部资金对房地产业务的资金支持力度增大，与类似企业合作较多的消费建材品种，其回款未来也有望改善。 1014-1020一周，30个大中城市商品房销售面积同比下降15.77%，降幅较前两周有所收窄，实际销售面积较前两周有所提升，但仍处于偏低水平。 我们认为地产新房销售和开竣工数据在短期存在改善空间，叠加成本端压力回落，消费建材Q4基本面并不悲观。 中长期看，我们预计新房代表的B端市场空间的萎缩在所难免，但在存量改造、二手置换等需求带动下，C端建材市场需求并不悲观，同时，部分低渗透率，但能解决明显痛点的功能性建材，如系统门窗，依托于渗透率提升，有望体现较好的成长性。 当前时点，我们认为传统建材基本面已触底，虽然近期地产销售数据有所反复，但后续基本面回暖的可能性较大，而新材料有望延续成长性，股价调整后同样具备较好的性价比。 [礼物]上周工作：公司交流（东宏股份），深度报告（系统门窗），路演观点汇总 [礼物]上周推荐组合表现：金晶科技（-9.97%），山东药玻（-1.20%），鲁阳节能（-6.05%），蒙娜丽莎（-3.38%），三棵树（2.98%），豪美新材（-0.35%）