星源材质22Q3业绩点评：符合预期，干法出货占比提升事件：Q3归

星源材质22Q3业绩点评：符合预期，干法出货占比提升 事件：Q3归母净利润2.2亿，YoY+118%，QoQ+10%；扣非净利润2.11亿，YoY+134%，QoQ+4%。 Q3干法上量较多，单位盈利符合预期 出货：预计Q3约4.5亿平（Q2约3.5亿平），环比约+28%，Q3新增出货主要来自干法。继续保持满产，预计22年全年16-17亿平。 单价&单平净利：预计Q3单价1.68元/平，环比约-12%；单平净利0.49元/平，环比约-14%。 Q3干法占比提升带动单价、单平净利下降，但湿法产品结构仍持续优化。产能扩张加速，新产线效率提升推动降本。 Q4起湿法新增产能大规模投放，预计到23年底总产能将达40-45亿平。新产能效率行业领先，推动成本持续下降。 预计23年出货27亿平，单平净利0.5元。 预计22-23年利润8亿、13.5亿，PE34、21倍。