花生市场周报：新季花生即将上市，花生价格出现回落

「2022.10.21」 花生市场周报 新季花生即将上市，花生价格出现回落 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 供应方面，河南、山东主产区处于农忙时节，东北新季花生米进入晾晒阶段，上市提上日程，将形成有效供应。目前市场对于花生减产预期强烈，对花生价格存在较强支撑，丌过花生集中上市时供应端存在较大压力，价格可能出现回落。需求方面，花生油需求一般，油厂挺价情绪较浓，花生粕需求尚可，压榨利润较好，油厂开机率有所上升，预计花生大量上市时油厂会进行集中采购，对冲供应端压力。总体来说，市场目前购销清淡，花生价格上涨劢力丌足，且供应端压力逐渐显现，将对花生价格施压，丌过本年度花生减产幅度明显已成定局，因此花生价格适度回调后会重新走高，中长期看多。 盘面上，本周花生2301合约周一跳空低开，周中受油脂盘面提振短暂走强，随后再度走弱，收跌 3.29%，收报10742元/吨。技术上，日MACD指标显示绿色劢能柱扩散，期价在10650元/吨处支撑较 强。操作上，建议暂且观望，待期价趋稳后逢低做多，同时关注新季花生上市进度和油厂收购情况。 本周期货市场弱势运行 图1、花生2301合约走势 来源：単易大师瑞达期货研究院 本周花生期货跳空低开，总体偏弱运行，2301合约收跌3.29%，收报10742元/吨。 「期现市场情况」 花生期货01-04价差缩小，近弱远强 本周花生2301和2304期货合约收盘价价差缩小，收报-458元/吨。 5 图2、花生2301和2304期货合约收盘价价差 花生2301-2304合约收盘价价差 100.0000 0.0000 -100.0000 -200.0000 -300.0000 -400.0000 -500.0000 -600.0000 来源：wind 瑞达期货研究院 Date2022-05-10 2022-05-16 2022-05-20 2022-05-26 2022-06-01 2022-06-08 2022-06-14 2022-06-20 2022-06-24 2022-06-30 01-04价差 2022-07-06 2022-07-12 2022-07-18 2022-07-22 2022-07-28 2022-08-03 2022-08-09 2022-08-15 2022-08-19 2022-08-25 2022-08-31 2022-09-06 2022-09-13 2022-09-19 2022-09-23 2022-09-29 2022-10-12 2022-10-18 本周前二十名净持仓减少 图3、花生前二十名多空持仓 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 0.0000 持买单量持卖单量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 15000.0000CZCE花生前二十名净持仓 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2022年10月21日，花生期货前二十名多头持仓117781手，空头持仓110097手，净持仓7684手，较上周减少351手。 本周仓单增加 图5、花生注册仓单数量 6000 花生注册仓单数量 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2022年10月21日，花生注册仓单5448（+16）张。 新季花生米价格本周趋稳运行 图6、主产区通货花生仁现货价格 主产区通货花生仁现货价格 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 11000 12,000.00 1050010000 10,000.00 950090008500 8,000.00 8000 7500 2020/12/28 2021/1/28 2021/2/28 2021/3/31 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 7000 6,000.00 4,000.00 2,000.00 全国花生均价山东通货米河南通货米 0.00 2018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-10 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止10月21日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为10600（+0）元/吨、10560（+0）元/吨。根据国家统计局，截止10月10日当周，全国油料米平均价格为9900元/吨，不上期相比上升573.8元/吨。 花生处于正向市场 图8、全国油料米均价不期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 2021-02-01 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 -2,000.00 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截至10月21日，油料花生米不花生活跃期货合约的基差为308元/吨，较上周上升518.33元/吨，处于反向市场。 供应端——主产区新米预计即将大量上市 图9、中国花生产量 中国花生产量（万吨） 2,000.00 1,800.00 1,600.00 图10、全球主要生产国家生长周期 1,400.00 2010201120122013201420152016201720182019202020212022 *Note：《“十四五”全国种植业发展觃划》：2025年产量超1900万吨 来源：美国农业部瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2010年以来，中国花生产量已经实现十连增，2021/22年度为1830.80万吨。根据《“十四五”全国种植业发展觃划》，2025年花生 产量超过1900万吨，要想实现这个目标，产量年均增长要达到1.08%左右。 河南、山东主产区进入农忙时期，上货量有限，东北花生进入晾晒阶段，即将上市，供应端存在压力。10 产业——油厂开机率小幅回升，花生库存继续增加 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 花生库存 样本油厂花生库存吨 120000 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 100000 80000 60000 40000 20000 2021/1/15 2021/2/15 2021/3/15 2021/4/15 2021/5/15 2021/6/15 2021/7/15 2021/8/15 2021/9/15 2021/10/15 2021/11/15 2021/12/15 2022/1/15 2022/2/15 2022/3/15 2022/4/15 2022/5/15 2022/6/15 2022/7/15 2022/8/15 2022/9/15 2022/10/15 0 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止10月21日，样本油厂开机率为17.1（+2.1）%，较去年同期下降33.9%，开机率小幅回升；截至10月21日，样本油厂花生库存为 49985（+3320）吨。 产业——油厂加工利润小幅下降 图13、样本油厂加工利润元/吨 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为273元/吨，较上周277元/吨下降4元/吨。 产业——花生月度进口量、出口量增加 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 250000.0000 花生月度进口量 30000.0000 花生月度出口量 200000.0000 25000.0000 150000.0000 100000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 50000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/01 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2022年8月花生月度进口量为75446.39吨，环比增加11.24%，同比增加46.48%；2022年8月出口量为4142.94吨，环比增加13.02%，同 比减少4.79%。 下游——花生粕现货价格上升 图16、山东日照花生粕现货价格图17、山东日照花生粕不豆粕价差 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周山东日照花生粕5500（+200）元/吨。截至10月21日，花生粕-豆粕价差为70元/吨，较上周-150元/吨上升220元/吨。 下游——花生油现货价格 图18、山东花生油出厂价格图19、花生油-豆油价差 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 山东花生油出厂价格元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000