国内重大项目密集开工，海外风险波澜四起

摘要 一周大事记 国内：重大项目密集开工，猪肉保供稳价或将继续推进。10月17日，国家能源局表示，守住能源安全的底线应当从三个方面做起并提出量化指标，预计对优质煤炭或将加大增产力度，持续推进能源绿色低碳转型；18日消息，农业农村部、国家乡村振兴局与国开行签订开发性金融服务乡村振兴战略合作协议，明确了时间节点和责任单位，并就合作探索农业农村基础设施中长期信贷模式达成共识，积极引导更多金融资源流入农业农村；同日，据河南省发展改革委监测，全省精瘦肉零售均价已连续2周超过40%，进入过度上涨一级预警区间，全国的猪肉价格自4月以来便持续上涨，尽管8月份猪肉价格有所回落，但9月份猪价继续回升，近期生猪价格上涨的重要原因是部分养殖户为博弈后市行情，出现非理性的过度压栏惜售和二次育肥等行为，减少了市场供应量，预计国家发改委将继续推进生猪市场保供稳价的工作，猪肉价格短期上涨势头或得到一定程度的抑制；1日至19日，陕西、河南、四川、山东等地集中开工一批重大项目，投资规模合计4803亿元，涉及基础设施、制造业等领域。一批政策工具落地进一步稳投资稳经济，包括政策性开发性金融工具、专项债结存限额、专项再贷款等，当前财政金融工具齐发力，将助力四季度经济回暖。 海外：英首相辞职，美国部分地区担忧经济衰退。当地时间10月20日，英国新任首相特拉斯发表辞职声明，英国当前面临着能源危机、债务高企、流动性收紧、政局不稳等多重问题，经济面临的下行风险加大，资产价格短期波动或较为剧烈，需警惕相关风险；欧元区10月ZEW经济现况指数则从9月的-58.9进一步下滑至-70.6，ZEW经济前景与经济现状指数表明欧元区经济不容乐观，9月欧元区核心调和CPI同比终值上升4.8%，预计欧央行或继续推进较激进的加息政策，以抗击高企的通货膨胀；18日，日央行与日本金融厅举行了第17次金融稳定合作会议，美元兑日元闻讯短线下挫超百点，在日元触及32年新低后，市场怀疑日本当局将再次祭出干预措施；18日，美国白宫宣布计划将于本周公布释放战略石油储备的声明，在中期选举之前，拜登政府仍有较强的意愿去压降油价，后续或有相关举措持续推出，预计油价短期高位波动状态可能持续，中长期趋于回落；当地时间19日，美联储发布经济褐皮书，全美经济取得了温和的净增长，但不同地区和行业差别较大，在通胀持续和利率上升的情况下，一些行业或地区对需求疲软和经济衰退产生担忧。 高频数据：上游：布伦特原油周环比下降4.39%，铁矿石价格周环比下降4.63%，阴极铜价格周环比略上涨0.54%；中游：10月PTA产业链负荷率均值较9月均值上涨8.25个百分点，螺纹钢价格周环比下降2.2%，动力煤价格周环比上涨2.85%；下游：房地产销售周环比下降，汽车零售表现较平稳；物价：蔬菜价格周环比下降0.63%、猪肉价格周环比上涨4.58%。 下周重点关注：美国、日本、德国、英国、欧盟10月制造业PMI（周一）； 10月欧盟能源部长会议（周二）；美国9月新房销售（周三）；中国9月工业企业利润同比，欧洲央行公布利率决议（周四）；日本9月失业率（周五）。 风险提示：国内疫情散发超预期，地缘冲突超预期，海外经济下行超预期。 1一周大事记 1.1国内：重大项目密集开工，猪肉保供稳价或将继续推进 国家能源局指出从三方面守住能源安全底线，明确量化要求。10月17日，国家能源局副局长任京东在回答记者关于能源安全的问题时表示，守住能源安全的底线应当从三个方面做起：一是扎实抓好固本强基，充分发挥煤炭的“压舱石”作用和煤电的基础性调节性作用，大力提升油气勘探开发的力度，力争到2025年国内能源的年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上的水平。同时还要进一步建立健全煤炭石油储备体系，加快储备库和液化天然气接收站等设施的建设，确保能源供应保持合理的弹性力度；二是着眼长远发展需要，全面构建风、光、水、核等清洁能源供应体系。扎实推动水电、核电重大工程建设，统筹推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光电基地的建设，因地制宜，发展地热能等其他可再生能源，确保到2025年非化石能源的消费比重达到20%左右，到2030年达到25%左右；三是扎实抓好风险管控，继续强化底线思维和风险意识，大力推进能源安全监测预警能力的建设，建立健全煤炭、油气、电力等工区的预警机制，不断加强应急保障电源管网互联互通等基础设施的建设，扎实提升区域互进多能互补水平，持续强化重点区域重点时段能源安全供应，进一步提升应急响应和抢险救灾的能力。目前，我国能源自给率保持在80%以上，新能源相关产业的发展前景良好。我们在《守正致远，新征程的六大看点——“二十大”开幕式报告解读》中对能源安全作出解读，未来我国将深入推进能源体制改革，增强能源技术创新能力，持续推进能源绿色低碳转型，健全适应新型电力系统的市场机制，预计对优质煤炭或将加大增产力度，成品油出口继续维持在可控范围并鼓励油气海外投资。 农业农村部、国家乡村振兴局与国家开发银行签订战略合作协议，共同推动强化乡村振兴金融服务。10月18日消息，农业农村部、国家乡村振兴局与国家开发银行签订开发性金融服务乡村振兴战略合作协议，针对性提出聚焦农业基础设施建设保障粮食和重要农产品供给、推进乡村建设行动助力农村基础设施提质升级、保持帮扶政策总体稳定巩固拓展脱贫攻坚成果、积极探索创新支持乡村产业发展等合作内容，明确合作落实部门，健全联合协调机制，开展重点项目对接。三方制定了具体合作方案，提出了支持高标准农田建设、县（区）域垃圾污水处理、乡村建设行动、乡村产业发展、农业对外合作等具体事项，明确了时间节点和责任单位，并就合作探索农业农村基础设施中长期信贷模式达成共识，为全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化贡献更大力量。近年来，银行业服务乡村振兴战略成效显著。第一，农村金融服务基本实现全覆盖。截至2021年末，银行业机构乡镇覆盖率达到97.13%，基础金融服务行政村覆盖率达到99.97%第二，农村信用基石得到夯实，农户信用档案建档率逐步提高。第三，是金融资源持续向乡村地区倾斜。银行业不断加大涉农领域信贷投入，截至2022年6月末，全国涉农贷款余额47.1万亿元，同比增长13.1%。与此同时，重点领域和薄弱环节金融服务质效也在不断提升。下一步，三方将以签署战略合作协议、落实具体合作任务为契机，不断深化合作关系、创新合作模式，共同做好政策性、开发性金融支持农业农村基础建设等重点工作，积极引导更多金融资源流入农业农村，加大对乡村振兴重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，更好服务实体经济，助力稳住经济大盘，推动经济资源更多向“三农”重点领域倾斜。 河南猪价进入过度上涨一级预警区间，保供稳价政策下猪价或趋于稳定。10月18日，据河南省发展改革委监测，全省精瘦肉零售均价已连续2周超过40%，进入《河南省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作实施预案》确定的过度上涨一级预警区间。 按照预案规定，河南省将与国家联动投放政府储备猪肉，必要时进一步加大投放力度。河南省猪肉价格自今年4月以来持续上涨，截至10月12日，河南省的猪肉平均价格已经达到38.02元/公斤，为2021年5月以来的最高水平。全国情况来看，全国的猪肉价格自4月以来便持续上涨，尽管8月份猪肉价格有所回落，但9月份猪价继续回升。9月份我国CPI同比上涨2.8%，其中猪肉价格同比上升36%，环比上涨5.4%，涨幅分别较8月份扩大13.6和5个百分点，对CPI形成较大程度的拉动。9月份猪价的上涨，一方面是在“双节”的催化下，猪肉消费需求较为旺盛，另一方面，在看涨预期之下部分养殖户压栏惜售。国庆假期开始后，国内猪价开启新一轮上涨，在节日效应消退后，终端猪肉需求回落，但猪价却持续上涨，截至10月18日，全国的猪肉平均批发价升至34.97元/公斤，较9月末上涨幅度达到9.28%左右。10月14日，发改委价格司组织部分业内专家分析研判近期生猪市场供需和价格形势，专家表示近期生猪价格上涨的重要原因是部分养殖户为博弈后市行情，出现非理性的过度压栏惜售和二次育肥等行为，减少了市场供应量。当前国内能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量连续多月上升，总体并不缺猪，一旦压栏和二次育肥生猪集中出栏，届时猪价可能阶段性快速回落。9月8日起，国家开始投放冻猪肉储备，截至10日14日已出库投放五批冻猪肉储备，共计约10.71万吨。9月份国家和各地合计投放政府猪肉储备20万吨左右，单月投放数量达到历史最高水平。预计国家发改委将继续推进生猪市场保供稳价的工作，若猪价持续上扬，可能会继续投放冻猪肉储备，进行适度的价格调控。在保供稳价的政策下，预计猪肉价格短期上涨势头或得到一定程度的抑制，但在“猪周期”的影响下猪肉价格或继续处于相对高位。 财政金融工具发力稳投资，重大项目密集开工。据不完全统计，10月1日至10月19日，陕西、河南、四川、山东等地集中开工一批重大项目，投资规模合计4803亿元，涉及基础设施、制造业等领域。从落实情况来看，10月9日，山东省枣庄市共有50个重大项目开工，总投资额686亿元，涉及新能源、新材料、高端装备制造等；10月17日，陕西省府谷县21个项目集中开工，总投资28.95亿元；10月18日，湖南省新田县举行2022年第五次重大项目开工活动，包括中广核储能电站项目等5个项目，涵盖产业发展、基础设施等多个领域，项目总投资61.1亿元。今年来，一批政策工具落地进一步稳投资稳经济，包括政策性开发性金融工具、专项债结存限额、专项再贷款等。政策性开发性金融工具方面，8月24日召开的国务院常务会议提出，在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度。近日，银保监会政策银行部主任周民源在接受媒体采访时介绍，截至目前，开发银行、政策性银行已投放政策性开发性金融工具7300多亿元。专项债方面，随着今年上半年用于项目建设的专项债额度基本发完，8月24日召开的国务院常务会议提出，依法用好5000多亿元专项债地方结存限额。目前专项债结存限额正在发行中，按计划各地要在10月底前发行完毕。Choice数据显示，10月1日至10月19日，新增专项债发行规模984.5亿元。专项再贷款政策方面，9月28日，中国人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上，向金融机构提供低成本资金，引导金融机构支持充电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施等10个重点领域的设备购置与更新改造。当前财政金融工具齐发力，将助力四季度经济回暖。 1.2海外：英首相辞职，美国部分地区担忧经济衰退 英国：新任财政大臣逆转减税政策，特拉斯辞职。10月17日，英国新任财政大臣杰里米·亨特发表讲话宣布，将撤销特拉斯减税计划中的几乎所有税收措施。具体包括：将所得税的基本税率无限期维持在20％、取消削减股息税的计划、取消削减酒精税的计划、恢复有关合同工的规定、取消免税购物假期计划等。亨特预计该决定将为政府节省320亿英镑。此外，亨特还暗示缩减特拉斯此前公布的能源援助计划，表示将能源支持计划缩短至2023年4月，届时消费者可能承担更多能源价格上涨的责任。当地时间9月5日，现任外交大臣伊丽莎白·特拉斯当选为英国执政的保守党新党首，继而成为英国新一任首相。特拉斯对于经济最重要的主张便是大幅减税，也正是这一政策使其赢得了竞选。9月23日，英国前财长克沃滕宣布了半世纪以来最激进的减税方案，该减税计划成本预计在450亿英镑左右，并通过借债为该预算提供资金。并且还提出了高达1500亿英镑的能源补贴方案。但该项政策显然对富人阶级更加有利，引起了社会上巨大的不满，并且这些措施也扰乱了其金融市场，导致英镑贬值，债市也遭遇冲击，大量资本从英国出逃。9月28日，英国央行被迫启动紧急购债计划，阻止养老基金持续大规模抛售国债。10月14日，特拉斯宣布将其坚定盟友、英国财政大臣克沃滕解职，并任命亨特为新任财相。亨特上任后便否定了英国首相特拉斯的激进减税计划，并主张提高税收和削减政府支出，且将于10月底公布政府的中期财政计划。 在撤销减税计划消息发出后，英国