2022年三季报点评：业绩超预期，镁合金营收继续高速

万丰奥威发布2022年第三季度报告，实现营业收入116.76亿元，同比增长37.05%；实现归母净利润5.94亿元，同比增长152.12%。其中2022Q3实现营业收入44.52亿元，同比增长49.76%；实现归母净利润2.43亿元，同比增长9772.23%。公司业绩超预期，毛净利率水平改善，主要系本期公司订单充足，订单量同比增长以及主要原材料价格同比上涨，价格联动结算机制优化，使得营业收入同比增长幅度高于营业成本上涨幅度所致。镁合金业务营收继续高增，行业轻量化大趋势下，镁合金的使用也在加速，行业内另外一家镁合金全产业链公司云海金属，于近期向宝钢金属定向增发6200万股A股股票，用于扩充镁铝合金下游压铸件的产能，我们认为镁合金压铸件行业供给和需求端均在加速，有迎来行业的快速增长，公司作为行业龙头将充分受益。我们维持公司“买入”评级，目标价10.22元。

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