PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格下跌为主，TA01合约价格下跌82元/吨，跌幅 1.51%，增仓2.80万手。 现货市场：10月19日，供货商积极出货为主，，刚需零星递盘，绝对 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年10月19日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 价格以及基差均有所回落，现货价格收跌68至6030元/吨，现货均基差收跌 10至2301+640元/吨。 【重要资讯】 （1）原油方面:原油市场继续处于美联储激进货币政策与OPEC+供给减少博弈中，为应对OPEC+减产，美国政府考虑继续释放原油储备，以用来平衡近月原油市场以及打压成品油价格，原油价格下跌。PX方面：原油进入震荡下行阶段，国内东北一条PX装置将于下周停车去瓶颈，减缓供应水平，但受成本影响价格下行，10月19日，PX价格1010美元/吨CFR中国，下跌16美元/吨。 （3）从供应端来看：截至10月19日，PTA开工率为79.09%，日度持平。本周PTA装置变动有限，零星有装置负荷小幅调整，10月14日，珠海英力士化工PTA总产能235万吨/年，装置降负至8成，2#110万吨装置计划11月中起检修40天；逸盛海南PTA年产能200万吨/年，由8成负荷提升至满负荷。总体来看，本周PTA开工负荷预计继续窄幅变动为主。 （4）从需求端来看：10月19日，聚酯负荷为81.88%，较昨日持平，江浙涤丝产销整体回落，平均估算在5成左右。 【套利策略】 套利方面建议继续进行近月合约期限基差回归机会 【交易策略】 原油成本端下跌，PX价格继续下滑，PTA供需总体变动不大，预计后市PTA价格继续震荡偏弱运行，建议空单继续持有。 风险关注：原油价格超预期上涨 1、期货市场情况 单位 10月19日 10月18日 涨跌 单位 10月19日 10月18日 涨跌 PTA仓单数量 张 15346 12022 3324 PTA有效预报 张 0 2404 -2404 PTA仓单总计 张 15346 14426 920 基差 元/吨 171 97 74 01-05价差 元/吨 126 130 -4 05-09价差 元/吨 42 52 -10 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 10月19日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 10月19日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 90.03 -0.98 -1.07% WTI原油 美元/桶 82.82 -1.77 -2.50% 石脑油CFR日本 美元/吨 661.50 -9.00 -1.36% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 69.32 -0.81 -1.15% PXFOB韩国 美元/吨 1,038.00 -9.00 -0.87% PXCFR中国 美元/吨 1,010.00 -16.00 -1.58% MEG外盘 美元/吨 472.00 2.00 0.43% MEG内盘 元/吨 4,050.00 50.00 1.25% PTA外盘 美元/吨 870.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,135.00 120.00 2.00% 聚酯切片 元/吨 7,030.00 -45.00 -0.64% 瓶级切片 元/吨 7,500.00 -200.00 -2.67% 涤纶POY 元/吨 7,925.00 50.00 0.63% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,425.00 125.00 1.51% 涤纶短纤 元/吨 7,850.00 -56.67 -0.72% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 150 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 1400 1200 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 140 120 1000 100 800 80 600 60 400 40 200 20 0 0 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 美元/吨 PX-石脑油 石脑油CFR日本 PXCFR中国 美元/吨 800 美元/吨 PXFOB韩国 PXCFR中国 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 1600 700 1400 600 1200 500 1000 400 800 300 600 400 200 200 100 图3-3PX现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图3-5PTA现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 PTA现货 PTA现货加工费 元/吨 元/吨 元/吨 PTA期货 PTA现货 基差 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1000 800 600 400 200 0 -200 图3-7PTA生产利润 图3-8 PTA基差 请务必阅读最后重要事项 第3页 多单量 空单量 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 中信期货国泰君安永安期货银河期货 中粮期货 0 中信期货 国泰君安 银河期货 东证期货 海通期货 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 中信期货国泰君安银河期货东证期货海通期货其他 空单持仓占比 中信期货国泰君安永安期货银河期货中粮期货其他 多单持仓占比 5.68% 5.54% 61.51% 8.20% 5.90% 13.16% 5.81% 9.72% 8.80% 54.09% 10.57% 11.02% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 技术分析：PTA呈明显的震荡整理走势，且前期是跌势，后市认为PTA价格可能继续延续震荡偏空走势。 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2022-10-19 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 170761 21597 180940 22835 - - 看跌 158594 41442 80192 4213 - - PTA期权 329355 63039 261132 27,048 92.87% 44.32% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 手 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日成交量日持仓量 手 400000 日看涨成交量 日看跌成交量 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 截至2022年10月19日，PTA期权合约总成交量为329355张，较上一交易日变化63039张，总持仓261132张，较上一交易日变化27,048