数据研究专题：新能源汽车景气度跟踪：国庆期间订单增长超40%，节后交付加速

数据研究·专题证券研究报告 2022年10月19日 新能源汽车景气度跟踪：国庆期间订单增长超40%，节 后交付加速 1.2022年10月新能源车订单跟踪 2022年10月周订单跟踪：10月第1周（10.1-10.7）9家车企新增订单9.5-14.5万辆，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较上月同期+45-55%，3家车企增速低于整体水平； 10月第2周（10.8-10.14）9家车企新增订单4.5-9.0万辆，新增订单较上月同期减少 20-30%，2家车企增速低于整体水平，主要系节后调休无周末，客流量下降以及第一周订单透支影响，各家订单数量整体下滑； 10月前两周（10.1-10.14）9家车企新增订单14.0-23.5万辆，新增订单较上月同期 +10-20%，4家车企增速高于整体水平。 订单结构：10月第1周（10.1-10.7）的新增订单中，A00级新增订单0.9-1.3万辆，A0级新增订单1.3-1.6万辆，A级新增订单5.3-5.8万辆，B级新增订单1.6-2.3万辆，C级新增订单1.2-1.7万辆。A00-A级车新增订单共计7.5-8.7万辆； 10月第2周（10.8-10.14）的新增订单中，A00级新增订单0.4-0.8万辆，A0级新增订单0.8-1.1万辆，A级新增订单3.3-3.8万辆，B级新增订单0.6-1.3万辆，C级新增订单0.5-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计4.5-5.7万辆。 2022年10月订单预测：9家车企10月新增订单有望达到33.5-41万辆，环比9月 +10-20%。 2.2022年10月新能源车销量前瞻预测 2022年10月周交付跟踪：10月第1周（10.1-10.7）9家车企交付合计4.0-7.0万 辆，相比9月同期减少50-60%，仅1家车企增速为正，主要系国庆放假，交付放缓； 10月第2周（10.8-10.14）9家车企交付合计5.0-10.0万辆，相比9月同期+0-10%， 4家车企交付增速高于整体水平，主要系节后复工调休，交付量加速追回； 10月前两周（10.1-10.14）9家车企交付9.0-17.0万辆，相比9月同期减少20-30%， 3家车企交付增速低于整体水平。 交付结构：10月第1周（10.1-10.7）的交付车型中，A00级交付0.4-0.8万辆，A0级交付0.3-0.6万辆，A级交付2.1-2.6万辆，B级交付0.5-1.2万辆，C级交付0.4-0.9万辆。A00-A级车交付共计2.8-4.0万辆； 10月第2周（10.8-10.14）的交付车型中，A00级交付0.5-0.9万辆，A0级交付1.0- 1.3万辆，A级交付3.5-4.0万辆，B级交付0.8-1.5万辆，C级交付0.9-1.4万辆。 A00-A级车交付共计5.0-6.2万辆。 2022年10月销量预测：9家车企10月交付有望达到33-41万辆，环比9月+0- 10%。 3.投资建议 马上进入十月中旬，新能源或将再次迎来新车型上市重要节点，近期有超过20款新车型上市，四季度各车企为完成年度交付目标陆续进入交付冲刺阶段，加速消化在手订单，新增订单以及交付量有望再创新高。我们看好10月中下旬以及四季度国内新能源车市场的订单及交付表现。 看好国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 作者 杨诚笑分析师 SAC执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 于特分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1《其他：数据研究·汽车专题-560位智能汽车消费者带您直击消费趋势》2022-10-14 2《其他：从200位汽车产业人士调研 看智能汽车产业趋势-数据研究专题》 2022-08-07 3《其他：数据研究·专题-IGBT问卷调研:处扩产高峰期，供求紧张格局或将持续》2022-07-28 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.2022年10月新能源汽车新增订单跟踪3 1.1.周度订单跟踪：国庆期间订单数高增，节后稍许回落3 1.2.10月订单预测：新增订单有望达到33.5-41万辆，环比9月增加10-20%4 1.3.A00-A级车为新增订单贡献较大，C级新车发布引领需求向上6 2.2022年10月新能源车销量前瞻预测6 2.1.周度交付量跟踪：国庆假期期间交付量下滑，节后随复工快速回升6 2.2.10月交付预测：交付量有望达到33-41万辆，环比9月增长0-10%8 2.3.周交付中A00-A级车型领跑，C级新车型交付后或将迎来高增长9 3.数据回顾及投资建议10 3.1.10月前2周订单、交付跟踪及前瞻10 3.2.投资建议10 4.附录：市场数据、主流品牌年度销量目标及完成情况梳理11 图表目录 图1：2022年10月第1周9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%）3 图2：2022年10月第2周9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%）4 图3：2022年10月前两周9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%）4 图4：2022年10月9家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%）5 图5：10月第1周9家车企分车型订单及占比（单位：辆，%）6 图6：10月第2周9家车企分车型订单及占比（单位：辆，%）6 图7：2022年10月第1周9家车企周交付及环比情况（单位：辆，%）7 图8：2022年10月第2周9家车企周交付及环比情况（单位：辆，%）7 图9：2022年10月前两周9家车企周交付及环比情况（单位：辆，%）8 图10：2022年10月9家车企月交付量预测及环比情况（单位：辆，%）8 图11：10月第1周9家车企分车型交付及占比（单位：辆，%）9 图12：10月第2周9家车企分车型交付及占比（单位：辆，%）9 表1：2022年10月9家车企周订单跟踪与月订单预测5 表2：2022年10月9家车企周交付跟踪与月交付预测8 表3：部分主流车企销量目标及累计销量梳理11 1.2022年10月新能源汽车新增订单跟踪 1.1.周度订单跟踪：国庆期间订单数高增，节后稍许回落 天风数据团队访问63位汽车从业人员，在10月双周问卷调查中，基于样本数量、代表 性的考虑筛选出137份样本进行系统梳理。根据我们进行的调查问卷数据得： 10月第1周受国庆假期的促进作用，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较上月同期增加45-55%。 2022年10月第1周（10.1-10.7）周订单跟踪：9家车企新增订单9.5-14.5万辆，新增订单较上月同期+70-80%，剔除新势力后，新增订单较上月同期+45-55%，3家车企新增订单的环比增速低于整体水平。 造车新势力（调研合计3家）：第1周新增订单1.0-2.5万辆，相比9月同期+200-210%。主要原因系国庆期间进店人数增加，对首周新增订单贡献较大。 自主品牌（调研合计5家）：第1周新增订单8.5-11.5万辆，相比9月同期+30-40%。 合资品牌（调研合计1家）：第1周新增订单0-0.5万辆，相比9月同期+70-80%，由于基数较小，因此环比增速较快。 图1：2022年10月第1周9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 企业A企业B企业I企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022.10.1-10.7订单（辆）周订单环比（%） 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 10月第2周受国庆调休影响，新增订单有所回落，新增订单较上月同期减少20-30%。根据我们进行的调查问卷数据得： 2022年10月第2周（10.8-10.14）周订单跟踪：9家车企新增订单4.5-9.0万辆，新增订单较上月同期减少20-30%，2家车企新增订单的环比增速低于整体水平。 造车新势力（调研合计3家）：第2周新增订单0-1.5万辆，相比9月同期减少20-30%。 自主品牌（调研合计5家）：第2周新增订单4.5-7.5万辆，相比9月同期减少20-30%。 合资品牌（调研合计1家）：第2周新增订单0-0.5万辆，相比9月同期减少0-10%。 我们认为，第2周订新增订单数下滑主要受到10月第二周调休的影响，工作日进店人数相比周末大幅降低，叠加第一周假期订单数额有部分透支，因此第二周新增订单表现相 对较弱。 图2：2022年10月第2周9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 40% 20% 0% -20% -40% -60% 5000 0 -80% -100% 企业A企业B企业I企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022.10.8-10.14订单（辆）周订单环比（%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2022年10月前两周（10.1-10.14）周订单跟踪：9家车企新增订单14.0-23.5万辆，新增订单较上月同期+10-20%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得： 造车新势力（调研合计3家）：前两周新增订单1.0-4.0万辆，相比9月同期+50-60%。 自主品牌（调研合计5家）：前两周新增订单13.0-19.0万辆，相比9月同期+0-10%。 合资品牌（调研合计1家）：前两周新增订单0-1.0万辆，相比9月同期+30-40%。 图3：2022年10月前两周9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 企业A企业B企业I企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022.10.1-10.14订单（辆）双周订单环比（%） 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 1.2.10月订单预测：新增订单有望达到33.5-41万辆，环比9月增加10-20% 2022年10月订单预测：9家车企10月新增订单有望达到33.5-41万辆之间，环比9月 +10-20%。马上进入十月中旬，新能源车将再次迎来新车上市重要节点，近期上市的新能 源汽车超过20款。我们认为，新车型的上市对品牌热度、订单表现都有较强的促进作用， 看好后续订单表现，新增订单数有望创新高。根据我们进行的调查问卷数据得： 造车新势力（调研合计3家）：10月订单预计3.0-6.0万辆，环比+30-40%。 自主品牌（调研合计5家）：10月订单预计30.5-35.0万辆，环比+10-20%。 合资品牌（调研合计1家）：10月订单预计0-1.0万辆，环比减少10-20%。 图4：2022年10月9家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） 300000 160% 250000 140%120% 200000 100% 150000 80%60% 100000 40% 50000 20%0% 0 -20% 企业A企业B企业I企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022年10月订单预测（辆）月订单环比（%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 表1：2022年10月9家车企周订单跟踪与月订单预测 企业名称 2022.10.1-10.7订单（辆） 周订单环比（%） 2022