数据行业研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M1W2交付表现优于订单，4家自主车企订单环比走弱

1.2024年1月新能源车订单跟踪 周订单跟踪：1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%，2家车企变动幅度高于整体水平。 前2周订单跟踪：1月前2周4家自主车企订单12.0-13.0万辆，较23年12月同期-28%至-23%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计订单较23M1 同期增长超100%。 订单预测：1月12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%，8家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2024年1月新能源车销量跟踪 周交付跟踪：1月第2周4家车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，2家车企变动幅度高于整体水平。 前2周交付跟踪：1月前2周4家自主车企共交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计交付较23M1 同期增长超50%。 交付预测：1月12家车企新增交付53.0-54.0万辆，较23年12月-13%至-8%，10家车企新增交付的环比增速高于整体水平。 3.投资建议 订单方面，1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%；前2周4家自主车企订单12-13万辆，较23年12月同期-28%至-23%，4家车企合计订单较 23M1 同期增长超100%。 24年1月第2周订单较第1周略有下滑，导致前2周订单较 23M12 同期增速进一步放缓。具体来看，车企D前2周订单9-10万辆，较 23M12 月同期下滑超20%，车企C/F前2周订单环比下降近30%。根据乘联会，2022年1月新能源乘用车市场零售环比下滑27%，从目前订单表现来看较为符合往期情况。 交付方面，1月第2周4家车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，前2周4家车企共新增交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，较 23M1 同期增长超50%。其中车企C交付23年12月同期发生较大下滑，车企F交付增长近20%。 交付表现与订单普遍下滑不同，4家自主车企交付整体下滑未超15%。24年1月多家车企推出促销政策，促销金额多超万元，另有数家车企已开始下调官方指导价以提升1月交付表现。 进入24年1月，已有多家车企推出新年促销政策以实现“开门红”，我们预计12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%；交付方面，我们预计1月新增交付53.0-54.0万辆，较23年12月-13%至-8%。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的均由天风汽车组覆盖，比亚迪由汽车组和电新组联合覆盖，理想汽车、小鹏汽车由汽车组和海外组联合覆盖）；建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 1.2024年1月新能源汽车订单跟踪与预测 1.1.1月订单：M1W2订单较上周略有下滑，车企D较12月同期表现不佳 天风数据团队访问32位汽车从业人员，在1月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集37份样本进行系统梳理。本周问卷调查中我们选取重点自主品牌与新势力车企，共访问4家车企，根据我们进行的调查问卷数据得： 图1：2024年1月第2周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 2024年1月第2周订单跟踪：4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37至-32%，2家车企变动幅度高于整体水平。 车企C：第2周新增订单0.5-1.0万辆，相比12月同期-10%至0%。 车企D：第2周新增订单4.0-5.0万辆，相比12月同期-40%至-30%。 车企E：第2周新增订单0.5-1.0万辆，相比12月同期-30%至-20%。 车企F：第2周新增订单0.5-1.0万辆，相比12月同期-40%至-30%。 图2：2024年1月前2周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 2024年1月前2周订单跟踪：4家自主车企订单12.0-13.0万辆，较23年12月同期-28%至-23%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计订单较 23M1 同期增长超100%。 车企C：前2周新增订单1.0-2.0万辆，相比12月同期-35%至-25%。 车企D：前2周新增订单9.0-10.0万辆，相比12月同期-30%至-20%。 车企E：前2周新增订单1.0-2.0万辆，相比12月同期-25%至-15%。 车企F：前2周新增订单1.0-2.0万辆，相比12月同期-35%至-25%。 1.2.1月订单预测：预计订单51-52万辆，较23年12月同期-14%至-9% 2024年1月订单预测：1月12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%，8家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得： 造车新势力（调研合计6家）：1月订单预计15.0-16.0万辆，较12月-10%至0%。 自主品牌（调研合计5家）：1月订单预计36.0-37.0万辆，较12月-20%至-10%。 合资品牌（调研合计1家）：1月订单预计0.5-1.0万辆，较12月-20%至-10%。 图3：2024年1月12家车企订单及环比情况预测（单位：辆，%） 订单方面，1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%；前2周4家自主车企合计订单12-13万辆，较23年12月同期-28%至-23%，较 23M1 同期增长超100%。 24年1月第2周订单较第1周略有下滑，导致前2周订单较 23M12 同期增速进一步放缓。 具体来看，车企D前2周订单9-10万辆，较 23M12 月同期下滑超20%，车企C/F前2周订单环比下降近30%。根据乘联会，2022年1月新能源乘用车市场零售环比下滑27%，从目前订单表现来看较为符合往期情况。 我们预计1月12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%，8家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 表1：2024年1月第2周/前2周订单跟踪以及1月订单预测 2.2024年1月新能源汽车交付跟踪与预测 2.1.1月交付：车企C交付较12月同期下滑幅度较大，车企F增长近20% 2024年1月第2周交付跟踪: 4家自主车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同 期-14%至-9%，2家车企变动幅度高于整体水平。 车企C:第2周交付量为0-0.5万辆，相比12月同期-85%至-75%。 车企D:第2周交付量为6.0-7.0万辆，相比12月同期-10%至0%。 车企E：第2周交付量为0-0.5万辆，相比12月同期-20%至-10%。 车企F：第2周交付量为0.5-1.0万辆，相比12月同期-15%至-5%。 图4：2024年1月第2周4家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） 2024年1月前2周交付跟踪:4家自主车企共交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，2家车企变动幅度高于整体水平，4家车企合计交付较 23M1 同期增长超50%。 车企C:前2周交付量为0-0.5万辆，相比12月同期-85%至-75%。 车企D:前2周交付量为12.0-13.0万辆，相比12月同期-15%至-5%。 车企E：前2周交付量为0.5-1.0万辆，相比12月同期-20%至-10%。 车企F：前2周交付量为1.0-2.0万辆，相比12月同期+15%至+25%。 图5：2024年1月前2周4家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） 2.2.1月交付预测：预计交付53-54万辆，较23年12月-13%至-8% 2024年1月交付预测：1月12家车企新增交付53.0-54.0万辆，较23年12月-13%至-8%。根据我们进行的调查问卷数据得： 造车新势力（调研合计6家）：1月交付预计14.0-15.0万辆，较12月-5%至+5%。 自主品牌（调研合计5家）：1月交付预计38.0-39.0万辆，较12月-20%至-10%。 合资品牌（调研合计1家）：1月交付预计0.5-1.0万辆，较12月-15%至-5%。 图6：2024年1月12家车企交付及环比情况预测（单位：辆，%） 交付方面，1月第2周4家车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，前2周4家车企共新增交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，较 23M1 同期增长超50%。其中车企C交付23年12月同期发生较大下滑，车企F交付增长近20%。 交付表现与订单普遍下滑不同，4家自主车企交付整体下滑未超15%。24年1月多家车企推出促销政策，促销金额多超万元，另有数家车企已开始下调官方指导价以提升1月交付表现。 进入24年1月，已有多家车企推出新年促销政策以实现“开门红”，交付方面，我们预计1月新增交付53-54万辆，较23年12月-13%至-8%。 表2：2024年1月第2周/前2周交付跟踪以及月交付预测 3.数据回顾及投资建议 3.1.1月订单及交付总结 在对4家车企相关渠道专家进行的调查问卷及研判后，总结如下： 周订单跟踪：1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%，2家车企变动幅度高于整体水平。 前2周订单跟踪：1月前2周4家自主车企订单12.0-13.0万辆，较23年12月同期-28%至-23%，2家车企变动幅度高于整体水平，较 23M1 同期增长超100%。 订单预测：1月12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-9%，8家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 周交付跟踪：1月第2周4家自主车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，2家车企变动幅度高于整体水平。 前2周交付跟踪：1月前2周4家自主车企共交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，2家车企变动幅度高于整体水平，较 23M1 同期增长超50%。 月交付预测：1月12家车企新增交付53.0-54.0万辆，较23年12月-13%至-8%，10家车企新增交付的环比增速高于整体水平。 3.2.投资建议 1）订单方面，1月第2周4家自主车企共实现订单6.0-7.0万辆，较23年12月同期-37%至-32%；前2周4家自主车企合计订单12-13万辆，较23年12月同期-28%至-23%，较23M1 同期增长超100%。 24年1月第2周订单较第1周略有下滑，导致前2周订单较 23M12 同期增速进一步放缓。 具体来看，车企D前2周订单9-10万辆，较 23M12 月同期下滑超20%，车企C/F前2周订单环比下降近30%。根据乘联会，2022年1月新能源乘用车市场零售环比下滑27%，从目前订单表现来看较为符合往期情况。 2）交付方面，1月第2周4家车企共新增交付8.0-9.0万辆，较23年12月同期-14%至-9%，前2周4家车企共新增交付14.0-15.0万辆，较23年12月同期-16%至-11%，较 23M1 同期增长超50%。其中车企C交付23年12月同期发生较大下滑，车企F交付增长近20%。 交付表现与订单普遍下滑不同，4家自主车企交付整体下滑未超15%。24年1月多家车企推出促销政策，促销金额多超万元，另有数家车企已开始下调官方指导价以提升1月交付表现。 进入24年1月，已有多家车企推出新年促销政策以实现“开门红”，我们预计12家车企新增订单51.0-52.0万辆，较23年12月-14%至-