新能源汽车行业数据研究·专题：新能源汽车景气度跟踪，M6W3订单同环比均有增长，新能车购置税减免政策正式落地

数据研究·专题证券研究报告 2023年06月28日 新能源汽车景气度跟踪：M6W3订单同环比均有增长，新能车 购置税减免政策正式落地 作者 孙谦分析师 SAC执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 1.2023年6月新能源车订单跟踪 6月周订单跟踪：6月第3周（6.15-6.21）4家车企新增订单8.0-9.0万辆，新增订单较M5W3+1%至+6%，1家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 6月前3周订单跟踪：6月前3周（6.1-6.21）4家车企新增订单24.0-25.0万 辆，新增订单较5月同期-10%至-5%，2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 6月订单预测：6月（6.1-6.30）4家车企新增订单38-39万辆，新增订单较 5月同期-1%至+4%。 2.2023年6月新能源车销量跟踪 6月周交付跟踪：6月第3周（6.15-6.21）4家车企共计交付8.0-9.0万辆，新增交付较M5W3+4%至+9%，2家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 6月前3周交付跟踪：6月前3周（6.1-6.21）4家车企共计交付22.0-23.0万辆，总交付量较5月同期+11%至+16%，2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 6月交付预测：6月（6.1-6.30）4家车企预计交付35-36万辆，环比5月 +13%至+18%。 3.投资建议 6月第3周订单较5月同期M5W3+1%至+6%，环比M6W2+6%至+12%，环比周度改善明显。6月前3周订单较5月同期-10%至-5%，较4月同期+16% 至+22%。整体来看，6月前3周订单较5月同期降幅明显缩小，较4月同期有双位数增长。我们认为，经过五月小高点后，M6W3订单需求较M6W2环比有双位数增长，需求维持高位。 交付方面，6月第3周交付较M5W3同比+4%至+9%，较M6W2环比+9%至 +14%。6月前3周交付较5月同期+11%至+16%，订单带动交付增长。具体来 看，得益于3月集中降价累计的在手订单+新车型订单增量+五一假期消费回暖带动订单增长，5月各车企开启放量交付，后续月份的交付量伴随订单累计或有进一步上升的空间。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注 【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 于特分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M6W2订单同环比均有增长，新能车下乡活动正式启动》2023-06-19 2《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M6W1订单趋缓，汽车促销费活动加速汽车市场下沉，有望带来需求新增长》2023-06-13 3《其他：数据研究·专题-新能源汽车 景气度跟踪：5月订单回升超预期，交付持续提速》2023-06-06 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.2023年6月新能源汽车订单跟踪与预测3 1.1.周度订单跟踪：订单环比双位数增长，需求维持高位3 1.2.6月订单预测：新增订单有望达38.0-39.0万辆，环比5月-1%至+4%4 2.2023年6月新能源车销量跟踪与预测6 2.1.周度交付量跟踪：交付环比双位数增长，新款车型交付提速6 2.1.6月交付预测：交付量有望达35-36万辆，环比5月+13%至+18%7 3.数据回顾及投资建议8 3.1.6月第3周订单及交付跟踪8 3.2.投资建议8 4.附录：市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理9 图表目录 图1：2023年6月第3周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%）3 图2：2023年6月前3周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%）4 图3：2023年4家车企6月订预测及环比情况（单位：辆，%）5 图4：2023年6月第3周4家车企周交付及变动情况（单位：辆，%）6 图5：2023年6月前3周4家车企周交付及变动情况（单位：辆，%）6 图6：2023年4家车企6月交付量预测及环比情况（单位：辆，%）7 表1：2023年6月4家车企6月第3周/前3周订单跟踪与月订单预测5 表2：2023年6月4家车企6月第3周/前3周交付跟踪与月交付预测8 表3：部分主流车企最新累计销量梳理10 1.2023年6月新能源汽车订单跟踪与预测 1.1.周度订单跟踪：订单环比双位数增长，需求维持高位 天风数据团队访问32位汽车从业人员，在6月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性 的考虑共收集37份样本进行系统梳理。本周问卷调查中我们选取重点自主品牌，共访问 4家车企，根据我们进行的调查问卷数据得： 2023年6月第3周（6.15-6.21）周订单跟踪：4家车企新增订单8.0-9.0万辆，新增订单较M5W3+1%至+6%，1家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 车企C：第3周新增订单1.0-2.0万辆，相比5月同期-10%至0%。 车企D：第3周新增订单6.0-7.0万辆，相比5月同期+5%至+15%。 车企E：第3周新增订单0.5-1.0万辆，相比5月同期-20%至-10%。 车企F：第3周新增订单0-0.5万辆，相比5月同期-30%至-20%。 图1：2023年6月第3周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 企业C企业D企业E企业F2023.6.15-6.21订单（辆）较5月同期（%） 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2023年6月前3周（6.1-6.21）订单跟踪：4家车企新增订单24.0-25.0万辆，新增订 单较5月同期-10%至-5%，2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 车企C：前3周交付量为3.0-4.0万辆，相比5月同期-10%至0%。 车企D：前3周交付量为18.0-19.0万辆，相比5月同期-10%至0%。 车企E：前3周交付量为1.0-2.0万辆，相比5月同期+0%至+10%。 车企F：前3周交付量为1.0-2.0万辆，相比5月同期-30%至-20%。 图2：2023年6月前3周4家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 200000 150000 100000 50000 0 企业C企业D企业E企业F2022.6.1-6.21订单（辆）较5月同期（%） 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 1.2.6月订单预测：新增订单有望达38.0-39.0万辆，环比5月-1%至+4% 2023年6月订单预测：根据6月前3周订单表现，预计4家车企6月新增订单有望在 38.0-39.0万辆之间，环比5月-1%至+4%。根据我们进行的调查问卷数据得： 车企C：6月订单预计5.0-6.0万辆，相比5月同期+10%至+20%。 车企D：6月订单预计29.0-30.0万辆，相比5月同期持平。 车企E：6月订单预计2.0-3.0万辆，相比5月同期持平。 车企F：6月订单预计2.0-3.0万辆，相比5月同期持平。 6月第3周订单较5月同期M5W3+1%至+6%，环比M6W2+6%至+12%，环比周度改善明显。6月前3周订单较5月同期-10%至-5%，较4月同期+16%至+22%。整体来看，6 月前3周订单较5月同期降幅明显缩小，较4月同期有双位数增长。我们认为，经过五月小高点后，M6W3订单需求较M6W2环比有双位数增长，需求维持高位。 近期出台的多项政策仍有望助力国内新能源汽车市场需求： 1）6月2日，国务院常务会议提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，于6 月21日正式落地。本次政策实行“前两年免征（上限3万），后两年减半征收（上限 1.5万）“模式，根据许宏才，预计2024年至2027年减免车辆购置税规模总额将达到 5200亿元。 2）商务部统筹开展汽车促消费活动加速汽车市场下沉。 3）6月16日工信部、发改委等联合组织开展2023年新能源汽车下乡活动。本次涉及活 动车型共设有69款，采取“线下+云上”相结合的形式开展。“新能源汽车下乡”正式 迈入第四个年头，在政策的支持下，有望带动三四线及下属乡镇新能源汽车终端需求的进一步向上，新能源汽车的销量及渗透率有望进一步提升。 三项政策的出台，有助于国内新能源消费潜力进一步释放，提升渗透率，支撑新能源汽车产销继续稳健增长。我们预计4家车企6月新增订单有望在38.0-39.0万辆之间，环比 5月-1%至+4%。 图3：2023年4家车企6月订预测及环比情况（单位：辆，%） 350000 18% 300000 16%14% 250000 12% 200000 10%8% 150000 6% 100000 4% 50000 2%0% 0 -2% 企业C企业D企业E企业F2023年6月订单预测（辆）较5月同期（%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2023.6.15-6.21 2023.6.1-6.21 2023年6月订 较5月同期 表1：2023年6月4家车企6月第3周/前3周订单跟踪与月订单预测 企业名称 订单（辆） 较5月同期（%） 订单（辆） 较5月同期（%） 单预测（辆） （%） 自主品牌企业C 10000-20000 -10%至0% 30000-40000 -10%至0% 50000-60000 10%至20% 企业D 60000-70000 5%至15% 180000-190000 -10%至0% 290000-300000 持平 企业E 5000-10000 -20%至-10% 10000-20000 0%至10% 20000-30000 持平 企业F 0-5000 -30%至-20% 10000-20000 -30%至-20% 20000-30000 持平 总合计 80000-90000 +1%至+6% 240000-250000 -10%至-5% 380000-390000 -1%至4% 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2.2023年6月新能源车销量跟踪与预测 2.1.周度交付量跟踪：交付环比双位数增长，新款车型交付提速 2023年6月第3周（6.15-6.21）交付量跟踪：4家车企共计交付8.0-9.0万辆，新增交付较M5W3+4%至+9%，2家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 车企C：第3周交付量为0.5-1.0万辆，相比5月同期+0%至+10%。 车企D：第3周交付量为6.0-7.0万辆，相比5月同期+0%至+10%。 车企E：第3周交付量为0-0.5万辆，相比5月同期+10%至+20%。 车企F：第3周交付量为0-0.5万辆，相比5月同期-10%至0%。 图4：2023年6月第3周4家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 企业C企业D企业E企业F2023.6.15-6.21交付（辆）较5月同期（%） 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2023年6月前3周（6.15-6.21）交付跟踪：4家车企共计交付22.0-23.0万辆，总交付量较5月同期+11%至+16%，2家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 车企C：前3周交付量为2.0-3.0万辆，相比5月同期+0%至+10