私募基金策略跟踪评价月报：权益市场进入左侧探底阶段，转债策略配置价值凸显

私募基金月报显示，市场行情进入震荡寻底阶段，权益资产的相对配置价值逐渐凸显。短期依然面临较多的不确定性，市场行情大级别行情的反转，需要看到两个周期的共振，即中国经济企稳周期与美国经济衰退周期的共振。总体来看，市场阶段性呈现震荡态势，板块表现上也比较均衡，主线不会很明确，股票策略中建议关注具有自上而下调整能力的主观多头管理人，随着波动率回升，量价因子为主的量化多头类策略收益有望有所回升。市场中性策略选股端依然受到压制，对冲端股指期货持续贴水，但边际上有所收窄,成本端压力有所减小。短期来看市场中性策略依然表现不佳。T0策略展望：市场波动率处于历史低位，市场风格由成长向价值切换，预计短期内T0策略收益将受到影响。管理期货策略展望：受益于国内稳增长策略，国内需求主导型商品需求将有所上升，海外需求主导的产品面临一定的下行压力，整体商品市场呈现结构性行情。从趋势指标上来看，短期内期货市场将维持震荡行情，从市场活跃度上来看，近期波动率从低位回升，持仓量继续增加，市场活跃度增加。关注具有宏观决策能力的主观趋势策略，程序化CTA关注套利类策略，随着市场活跃度的改善，套利类策略收益将有所回升。可转债策略展望：当前权益市场仍处于左侧探底的过程，转债目前明显偏债性，并且债性估值并不贵，其实一定程度限制了下跌空间，投资者如果有布局权益资产的需求，可关注转债类策略，收益下行空间有限，同时博取未来上涨的收益。