新力量New Force总第4148期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4148期2022年10月17日星期一 研究观点 【大市分析】 冲高后回吐弹性未增强 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 冲高后回吐弹性未增强 10月14日，港股六连跌后出现反弹，但是在大市成交量未能有效配合下，弹性的强 度以及后延性，依然有待观察验证。恒指涨了有接近200点，仍受制于10日线17186 点以下，而大市成交量亦见回升至逾1000亿元，但依然未能达标，仍低于年内日均1225亿元，总体资金趁低回流的积极性有待增强。美国9月CPI按年上升8.2％，扣除能源和食品后的核心CPI按年上升6.6％，数据显示美国通胀仍高企不下，市场预期今年余下的两次议息会议，将分别加息0.75％合共1.5％。加息预期是升温了，但是在最新CPI落地后，美股反而出现绝地反弹。港股也跟随反弹了，但是大市成交量依然是我们对港股的重要观察判断指标。正如我们指出，这是有成交量配合而出现的黄金坑，可以有更好延续性的反弹回升？还是只是因为超跌而引发的反弹修正？宜继续多加注视。 港股出现冲高后回压，在盘中曾一度上升640点高见17029点，但是高位遇到不少的回吐压力，而恒指的9日RSI指标回升至最新的30.42，技术性严重超跌状态已见舒缓。指数股呈现分化，其中，医药相关的表现相对突出，药明生物(02269)和中生制药(01177)分别涨了有8.59％和6.54％，是恒指成份股最大涨幅榜的前两名。另一方面，即将公布季绩的港交所(00388)，受到券商调低评级的影响，股价逆市下跌4.56％至 246.6元收盘，但以港股现时成交量与两三年前股价水平来对比的话，港交所现时趁低配置的安全边际是吸引的，可以继续关注跟进。 恒指收盘报16588点，上升199点或1.21％。国指收盘报5629点，上升68点或1.23％。 恒生科指收盘报3207点，上升49点或1.54％。另外，港股主板成交量有1019亿多元，而沽空金额有185.2亿元，沽空比例18.17％。至于升跌股数比例是1064：531，日内涨幅超过12％的股票有48只，而日内跌幅超过11％的股票有42只。港股通连续第五日录得净流入，在周五再录得有逾50亿元的大额净流入。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 58.05 94.8 买入 31.1 26.6 20.7 0.92 1.10 64.6 9.60 1520 安踏 2020 81.6 121.45 买入 24.4 22.6 17.8 2.26 1.77 26.9 13.75 2215 特步 1368 7.74 13.7 买入 18.2 15.2 12.7 3.28 3.30 44.4 3.82 204 波司登 3998 4.16 6.06 买入 18.8 15.5 13.2 3.61 4.33 19.9 1.31 453 申洲国际 2313 61.2 108.17 买入 23.4 18.0 13.8 2.66 2.68 不适用 24.49 920 海昌海洋公园 2255 7 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 280 H&H国际控股 1112 7.2 14.8 买入 7.8 4.6 3.9 8.75 12.31 不适用 11.16 46 蒙牛乳业 2319 29.25 54 买入 19.8 16.2 13.3 1.51 1.83 31.2 10.56 1156 现代牧业 1117 0.88 1.4 买入 5.4 5.0 3.8 0.00 0.00 11.8 1.65 70 中国飞鹤 6186 5.03 8.74 买入 5.4 7.2 5.4 3.25 6.03 不适用 3.05 447 旺旺 151 5.15 6.3 买入 13.0 12.3 11.3 0.66 3.40 11.4 1.29 620 日清食品 1475 6.24 6.6 买入 21.7 19.0 17.0 2.72 2.56 8.1 3.79 65 达利食品 3799 3.35 4.6 买入 10.6 10.3 9.3 4.52 4.87 0.0 1.72 459 统一 220 6.14 8.16 买入 15.0 14.6 12.8 6.84 7.79 不适用 3.82 265 康师傅 322 13.24 16.9 买入 16.2 22.7 16.2 9.86 8.63 不适用 4.50 745 农夫山泉 6933 44.3 57.27 买入 59.4 54.3 45.2 1.32 1.32 20.8 2.10 2230 奈雪的茶 2150 5.1 7.85 买入 不适用 不适用 31.2 0.00 0.00 不适用 3.56 87 华润啤酒 291 50.85 75.07 买入 30.9 33.5 26.9 1.31 1.19 41.4 9.86 1650 青岛啤酒 168 71.35 95.8 买入 26.3 24.2 19.7 1.80 1.94 24.6 21.00 467 颐海国际 1579 14.62 30.79 买入 16.1 13.9 12.1 1.75 2.01 0.0 4.45 153 恒安国际 1044 32.35 42.3 持有 9.9 9.9 9.8 7.73 8.19 不适用 18.83 376 敏华控股 1999 5.17 13.12 买入 8.9 7.8 6.7 5.03 5.80 15.1 3.25 203 维达国际 3331 17.26 24.61 买入 12.6 16.4 11.7 2.90 2.20 不适用 10.43 208 海底捞 6862 13.72 21.4 买入 不适用 147.1 31.0 0.00 0.00 15.5 1.56 765 海伦司 9869 9.64 14.55 买入 不适用 118.1 19.2 0.00 0.00 0.0 2.80 122 教育 宇华教育 6169 0.8 2.2 买入 1.6 2.1 2.0 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 1.96 4.25 买入 4.2 3.8 3.2 8.33 13.09 21.1 2.43 31 希望教育 1765 0.55 1 买入 5.9 5.2 4.7 4.24 2.12 不适用 1.22 44 博彩 银河娱乐集团 27 42.85 53.41 买入 不适用 不适用 32.7 0.70 0.26 不适用 15.84 1870 澳门博彩控股 880 2.6 4.07 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 148 金沙中国 1928 16.24 23.53 买入 不适用 不适用 40.0 0.00 0.05 不适用 1.48 1314 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 9.49 22 买入 不适用 不适用 -162.8 0.00 0.00 不适用 2.34 329 腾讯 700 249.2 450 买入 16.7 17.4 14.7 0.64 0.64 不适用 109.51 23973 网龙 777 14.48 25 买入 6.3 5.3 4.7 3.73 4.49 15.8 16.68 78 金山软件 3888 19.48 40.3 买入 28.2 39.0 23.5 0.62 0.92 不适用 25.60 267 中软国际 354 5.09 11.7 买入 11.4 10.6 8.2 0.46 0.46 不适用 4.57 157 中国民航信息网络 696 12.08 17 买入 54.9 37.8 24.7 0.02 0.07 不适用 7.54 353 百奥家庭互动 2100 0.355 1.04 买入 30.4 4.2 3.2 16.90 5.63 不适用 0.76 10 美团-W 3690 149 258 买入 不适用 不适用 67.3 0.00 0.00 不适用 27.56 9219 小米集团-W 1810 8.62 15.4 买入 8.6 17.6 12.5 0.00 0.00 不适用 6.56 2151 微盟集团 2013 2.42 9.21 买入 不适用 不适用 24.4 0.00 0.00 不适用 1.95 63 创梦天地 1119 3.45 7 买入 不适用 不适用 7.6 0.00 0.00 23.0 3.37 49 比亚迪电子 285 17.82 33 买入 15.0 17.6 11.6 0.67 0.57 不适用 13.04 401 舜宇光学 2382 70.45 140 买入 13.2 21.9 15.2 1.55 0.97 23.0 22.15 773 丘钛科技 1478 2.95 6.3 买入 3.5 7.5 4.7 7.57 2.66 不适用 4.75 35 瑞声科技 2018 11.46 17 买入 8.7 14.9 11.6 1.75 0.87 不适用 21.22 139 中芯国际 981 15.32 30 买入 9.4 9.4 7.6 0.00 0.00 41.7 16.30 1210 金邦达宝嘉 3315 1.35 2.24 买入 6.2 6.0 5.4 13.33 14.07 不适用 2.84 11 长飞光纤 6869 15.9 9.42 买入 15.2 14.8 13.6 1.98 2.03 6.6 15.34 121 中兴通讯 763 14.1 19.36 买入 8.2 7.5 6.5 0.00 0.00 10.6 7.46 596 中国电信 728 2.89 3.9 买入 7.8 7.8 6.9 7.96 10.03 9.2 5.50 401 中国联通 762 3.5 7.1 买入 6.5 5.4 4.8 7.14 8.29 15.2 12.68 1071 中国移动 941 50.05 80 买入 7.3 7.2 6.9 8.11 9.05 4.9 70.70 10692 华虹半导体 1347 17.04 40 买入 10.9 6.8 5.7 0.00 0.00 不适用 20.90 222 上海复旦 1385 35.3 50 买入 43.9 24.4 18.7 0.00 0.00 155.5 5.30 288 地产及物业 华润置地 1109 30.8 48 买入 5.8 5.7 5.2 4.73 5.22 5.0 34.00 2196 中国海外 688 20.4 33.6 买入 4.8 5.0 4.8 6.86 6.29 不适用 34.85 2233 万科企业 2202 13.82 24.7 买入 6.2 5.2 4.7 8.44 6.75 不适用 22.27 263 碧桂园 2007 1.44 3.6 买入 1.0 1.8 1.5 25.10 17.00 不适用 9.70 351 旭辉控股 884 0.57 8.86 买入 0.4 0.4 0.3 81.82 90.01 12.2 5.21 47 新世界发展 17 20.55 40 买入 50.1 47.8 40.3 10.02 10.12 9.3 22.39 517 碧桂园服务 6098 9.55 58 买入 6.4 4.4 2.9 3.66 5.73 39.6 14.