热轧卷板市场周报：终端需求弱于预期，热卷期价弱势运行

「2022.10.14」 热轧卷板市场周报 终端需求弱于预期，热卷期价弱势运行 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热轧卷板期价震荡偏弱。国庆长假期间，国际油价大涨带动大宗商品反弹，为热卷带来短暂支撑。 但国内疫情呈现“多点散发”，市场担忧下游需求受阻，期货盘面走弱及炉料价格下滑，热卷现货市场 交投氛围不温不火，下游采购积极性不高，贸易商以出货套现为主。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量继续提升，产能利用率回升至80%附近。需求端，全国散点疫情频发，各区域均有防控工作均有不同程度加严，促使运输节奏环比前期有所放缓，使得市场交易氛围略有不佳，厂内库存与社会库存双增。最后，10月中下旬，热卷价格在成本支撑的情况下，下跌幅度有限，但也因需求无明显释放信号，使得上涨趋势也较难维持，整体维持震荡表现。操作上建议，HC2301合约于3880-3700区间高抛低买，止损60元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-07-01 2022-07-05 2022-07-07 2022-07-11 2022-07-13 2022-07-15 2022-07-19 2022-07-21 2022-07-25 2022-07-27 2022-07-29 2022-08-02 2022-08-04 2022-08-08 2022-08-10 2022-08-12 2022-08-16 2022-08-18 2022-08-22 2022-08-24 2022-08-26 2022-08-30 2022-09-01 2022-09-05 2022-09-07 2022-09-09 2022-09-14 2022-09-16 2022-09-20 2022-09-22 2022-09-26 2022-09-28 2022-09-30 2022-10-11 2022-10-13 2022-06-01 2022-06-07 2022-06-10 2022-06-15 2022-06-20 2022-06-23 2022-06-28 2022-07-01 2022-07-06 2022-07-11 2022-07-14 2022-07-19 2022-07-22 2022-07-27 2022-08-01 2022-08-04 2022-08-09 2022-08-12 2022-08-17 2022-08-22 2022-08-25 2022-08-30 2022-09-02 2022-09-07 2022-09-13 2022-09-16 2022-09-21 2022-09-26 2022-09-29 2022-10-11 2022-10-14 「期现市场情况」 本周期货价格先扬后抑 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC2301合约收盘价与持仓量 HC2201-HC2205合约价差 4400 900000 120 持仓量oi 收盘价close 4300 800000 100 4200 700000 4100 600000 80 4000 500000 60 3900 400000 40 3800 300000 3700 200000 20 3600 100000 0 3500 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2301合约先扬后抑。 本周，HC2301合约走势弱于HC2305合约，14日价差为75元/吨，周环比-16元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-07 2020-03-06 2020-04-03 2020-05-07 2020-06-04 2020-07-06 2020-08-03 2020-08-31 2020-09-28 2020-11-03 2020-12-01 2020-12-29 2021-01-27 2021-03-03 2021-03-31 2021-04-29 2021-06-01 2021-06-30 2021-07-28 2021-08-25 2021-09-24 2021-10-29 2021-11-26 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-28 2022-03-28 2022-04-27 2022-05-30 2022-06-28 2022-07-26 2022-08-23 2022-09-21 2022-01-04 2022-01-12 2022-01-20 2022-01-28 2022-02-14 2022-02-22 2022-03-02 2022-03-10 2022-03-18 2022-03-28 2022-04-07 2022-04-15 2022-04-25 2022-05-06 2022-05-16 2022-05-24 2022-06-01 2022-06-10 2022-06-20 2022-06-28 2022-07-06 2022-07-14 2022-07-22 2022-08-01 2022-08-09 2022-08-17 2022-08-25 2022-09-02 2022-09-13 2022-09-21 2022-09-29 2022-10-14 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净多增加 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 库存期货:热轧卷板（吨） 热卷期货合约前20名净持仓 800000 40000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 20000 750000 250000 0 700000 200000 -20000 650000 -40000 150000 600000 -60000 550000 100000 -80000 500000 -100000 50000 450000 -120000 0 400000 -140000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 10月14日，上海期货交易所热卷仓单量为198787吨，周环比+59861吨。 10月14日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多3354张，较上一周增加59616张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格下调 全国各地区热卷现货报价 5500 5300 5100 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4900 4700 4500 4300 4100 3900 3700 3500 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-11 2022-01-18 2022-01-25 2022-01-30 2022-02-11 2022-02-18 2022-02-25 2022-03-04 2022-03-11 2022-03-18 2022-03-25 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-18 2022-04-24 2022-04-29 2022-05-10 2022-05-17 2022-05-24 2022-05-31 2022-06-08 2022-06-15 2022-06-22 2022-06-29 2022-07-06 2022-07-13 2022-07-20 2022-07-27 2022-08-03 2022-08-10 2022-08-17 2022-08-24 2022-08-31 2022-09-07 2022-09-15 2022-09-22 2022-09-29 2022-10-11 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 7000 HC2301合约期现基差 期货收盘价(1月交割连续):热轧卷板 700 1月基差 现货 6500 600 6000500 400 5500 300 5000 200 4500 100 4000 0 3500 -100 3000 -200 2021-01-04 2021-01-22 2021-02-18 2021-03-10 2021-03-30 2021-04-20 2021-05-13 2021-06-02 2021-06-23 2021-07-13 2021-08-02 2021-08-20 2021-09-09 2021-10-08 2021-10-28 2021-11-17 2021-12-07 2021-12-27 2022-01-17 2022-02-11 2022-03-03 2022-03-23 2022-04-14 2022-05-09 2022-05-27 2022-06-17 2022-07-07 2022-07-27 2022-08-16 2022-09-05 2022-09-26 来源：wind瑞达期货研究院 10月14日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3860元/吨，周环比-130元/吨；全国均价为3979元/吨，周环比-95元/吨。 本周，热卷现货价格强于期货价格，14日基差为128元/吨，周环比+19元/吨。 6 2020-01-02 2020-02-07 2020-03-09 2020-04-08 2020-05-12 2020-06-10 2020-07-10 2020-08-10 2020-09-08 2020-10-13 2020-11-11 2020-12-10 2021-01-11 2021-02-08 2021-03-16 2021-04-15 2021-05-19 2021-06-18 2021-07-19 2021-08-17 2021-09-15 2021-10-25 2021-11-23 2021-12-22 2022-01-21 2022-02-24 2022-03-25 2022-04-27 2022-05-30 2022-06-29 2022-07-28 2022-08-26 2022-09-27 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格上涨 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 天津港一级冶金焦 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 1900 美元/吨 245 5000 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 4500 225 1700 4000 205 1500 3500 185 1300 3000 165 1100 2500 145 900 2000 125 700 1500 105 1000 500 85 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 10月14日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报784元/干吨，周环比-25元/干吨。 10月14日，天津港一级冶