热轧卷板市场周报：终端需求放缓，热卷期价承压走弱

「2023.04.14」 热轧卷板市场周报 终端需求放缓，热卷期价承压走弱 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价重心下移。由于炉料走弱，炼钢成本下移对钢价支撑减弱，终端需求表现一般，库存量增加，表观消费量下滑，市场情绪相对悲观。 后市展望：供应端，热卷周度产量由增转降，钢价持续下调，开工率有所下滑，但产能利用率维持在80%上方。需求端，热卷库存总量由降转增，需求表现一般，贸易商分歧较大，主动囤货意愿不高。整体上，炉料走弱及炼钢成本下移或继续拖累热卷期价。操作上建议，HC2310合约考虑于4000-4050区间抛空，止损参考4080。 来源：瑞达期货研究院3 2021-11-01 2021-11-22 2021-12-13 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 2022-11-17 2022-11-23 2022-11-29 2022-12-05 2022-12-09 2022-12-15 2022-12-21 2022-12-27 2023-01-03 2023-01-09 2023-01-13 2023-01-19 2023-02-01 2023-02-07 2023-02-13 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏弱 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC2310合约收盘价与持仓量 HC2305-HC2310合约价差 4500 700000 300 持仓量oi 收盘价close 600000 200 4300 500000 100 4100 400000 0 3900 300000 -100 3700 200000 -200 3500 100000 -300 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2305合约震荡下行。 本周，HC2305合约强于HC2310合约，14日价差为124元/吨，周环比+39元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-12 2020-03-16 2020-04-17 2020-05-25 2020-06-29 2020-07-30 2020-09-01 2020-10-12 2020-11-12 2020-12-15 2021-01-18 2021-02-25 2021-03-30 2021-05-06 2021-06-08 2021-07-12 2021-08-12 2021-09-14 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-29 2022-02-08 2022-03-11 2022-04-15 2022-05-23 2022-06-24 2022-07-27 2022-08-29 2022-09-30 2022-11-09 2022-12-12 2023-01-13 2023-02-22 2023-03-27 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净多增加 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 850000 库存期货:热轧卷板（吨） 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 -120000 -140000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 800000 250000 750000 200000 700000 650000 150000 600000 100000 550000 500000 50000 450000 0 400000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 4月14日，上海期货交易所热卷仓单量为55995吨，周环比+18557吨。 4月14日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多54816张，较上一周增加9872张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格下调 全国各地区热卷现货报价 5500 5300 5100 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4900 4700 4500 4300 4100 3900 3700 3500 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-14 2022-01-26 2022-02-10 2022-02-22 2022-03-04 2022-03-16 2022-03-28 2022-04-08 2022-04-20 2022-04-29 2022-05-13 2022-05-25 2022-06-07 2022-06-17 2022-06-29 2022-07-11 2022-07-21 2022-08-02 2022-08-12 2022-08-24 2022-09-05 2022-09-16 2022-09-28 2022-10-13 2022-10-25 2022-11-04 2022-11-16 2022-11-28 2022-12-08 2022-12-20 2022-12-30 2023-01-12 2023-01-29 2023-02-08 2023-02-20 2023-03-02 2023-03-14 2023-03-24 2023-04-06 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5500 900 10月基差期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板现货 5300 800 5100 700 4900 600 500 4700 400 4500 300 4300 200 4100 100 3900 0 3700 -100 3500-200 2021-11-03 2021-11-22 2021-12-09 2021-12-28 2022-01-17 2022-02-10 2022-03-01 2022-03-18 2022-04-08 2022-04-27 2022-05-19 2022-06-08 2022-06-27 2022-07-14 2022-08-02 2022-08-19 2022-09-07 2022-09-27 2022-10-21 2022-11-09 2022-11-28 2022-12-15 2023-01-04 2023-01-30 2023-02-16 2023-03-07 2023-03-24 2023-04-13 来源：wind瑞达期货研究院 4月14日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为4220元/吨，周环比-30元/吨；全国均价为4266元/吨，周环比-50元/吨。 本周，热卷现货价格强于期货价格，14日基差为214元/吨，周环比+46元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-03 2021-03-11 2021-04-12 2021-05-14 2021-06-15 2021-07-14 2021-08-12 2021-09-10 2021-10-20 2021-11-18 2021-12-17 2022-01-18 2022-02-23 2022-03-24 2022-04-26 2022-05-30 2022-06-29 2022-07-28 2022-08-26 2022-09-27 2022-11-02 2022-12-01 2022-12-30 2023-02-07 2023-03-08 2023-04-07 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格下调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 5000 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4500 205 1600 4000 185 1400 165 3500 1200 145 1000 3000 125 800 105 2500 600 85 2000 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月14日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报929元/干吨，周环比-7元/干吨。 4月14日，天津港一级冶金焦现货报价2790元/吨，周环比-50元/吨。 7 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-10-04 2020-11-22 2021-01-10 2021-02-28 2021-04-18 2021-06-06 2021-07-25 2021-09-12 2021-10-31 2021-12-19 2022-02-06 2022-03-27 2022-05-15 2022-07-03 2022-08-21 2022-10-09 2022-11-27 2023-01-15 2023-03-05 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 20