非银行金融业行业周报：市场热度提升，关注非银板块优质标的

非银金融业近一年市场表现 1、关注组合： 中信证券(600030.SH)、指南针(300803.SZ)、江苏租赁(600901.SH)、国元证券 (000728.SZ)、华安证券(600909.SH)、国联证券（601456.SH）。 2、投资要点： 证监会新批复6家证券公司科创板做市商试点资格。第二批分别为中信证 券、国泰君安、招商证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券，目前已有14家 券商获得试点资格，同时上交所表示积极推动引入科创板股票做市交易新机制，各项准备工作已完成，做市交易业务上线准备就绪。随着科创板做市试点制度的落地，将有力提升科创板市场的活跃度，同时推动券商投资业务由方向 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2022年10月16日 领先大市-A 行业周报 市场热度提升，关注非银板块优质标的 非银行金融业 分析师：姓名：刘丽 执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985 邮箱：liuli2@sxzq.com分析师： 姓名：孙田田 执业登记编码：S0760518030001邮箱：suntiantian@sxzq.com 性投资向客需驱动的交易转型，进一步丰富收入来源和优化收入结构。 本周市场热度提升，非银板块内部表现继续分化。非银板块整体上涨 2.51%，其中证券板块上涨3.25%，国联证券及华安证券表现突出，分别上涨 8.58%和8.35%。本周二级市场成交量环比提升，同时两融余额环比也有改善，市场风险偏好正逐步恢复。从估值看，当前板块估值随着回暖有所上升，但仍处于历史底部，估值保护较高。从基本面边际变化来看，证券公司受益于稳增长政策刺激下的业绩改善，同时科创板试点做市商试点机构正式公布，随着业务开展有望进一步增厚收益。从政策面看，全面发行注册制改革加速推进，全面提升行业整体经营实力。 建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商，及财富管理/机构业务领先券商，同时部分多元金融板块公司表现突出，建议关注融租赁、金融信息服务等板块优势龙头公司，维持行业“领先大市-A”评级。 风险提示： 二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。 目录 1.建议关注组合3 2.投资要点3 3.行情回顾3 4.行业重点数据跟踪4 5.监管政策与行业动态5 6.上市公司重点公告6 7.风险提示7 表1：建议关注组合3 表2：行业个股涨跌幅前五名与后五名4 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）4 图2：2022年以来各主要指数的涨跌幅5 图3：大宗商品指数走势5 图4：上周日均成交0.70万亿元，环比+10.21%5 图5：2022年8月新增投资者124.60万5 图6：截至09月30日，质押股数占比5.27%5 图7：截至10月13日，两融余额1.54万亿元5 1.建议关注组合 表1：建议关注组合 所处领域建议关注组合 证券中信证券(600030.SH)、国元证券(000728.SZ)、华安证券(600909.SH)、国联证券（601456.SH） 金融租赁江苏租赁(600901.SH) 金融信息服务指南针(300803.SZ) 数据来源：Wind，山西证券研究所整理 2.投资要点 证监会新批复6家证券公司科创板做市商试点资格。第二批分别为中信证券、国泰君安、招商证券、 兴业证券、东吴证券、浙商证券，目前已有14家券商获得试点资格，同时上交所表示积极推动引入科创板股票做市交易新机制，各项准备工作已完成，做市交易业务上线准备就绪。随着科创板做市试点制度的落地，将有力提升科创板市场的活跃度，同时推动券商投资业务由方向性投资向客需驱动的交易转型，进一步丰富收入来源和优化收入结构。 本周市场热度提升，非银板块内部表现继续分化。非银板块整体上涨2.51%，其中证券板块上涨3.25%，国联证券及华安证券表现突出，分别上涨8.58%和8.35%。本周二级市场成交量环比提升，同时两融余额环比也有改善，市场风险偏好正逐步恢复。从估值看，当前板块估值随着回暖有所上升，但仍处于历史底部，估值保护较高。从基本面边际变化来看，证券公司受益于稳增长政策刺激下的业绩改善，同时科创板试点做市商试点机构正式公布，随着业务开展有望进一步增厚收益。从政策面看，全面发行注册制改革加速推进，全面提升行业整体经营实力。 建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商，及财富管理/机构业务领先券商，同时部分多元金融板块公司表现突出，建议关注融租赁、金融信息服务等板块优势龙头公司，维持行业“领先大市-A”评级。 3.行情回顾 上周（20221010-1014）沪深300指数、创业板指数分别收于3842.47（0.99%）、2434.22（6.35%），申万一级非银金融指数涨跌幅为2.51%，在31个申万一级行业中排名第16位。 个股表现，本周板块涨幅居前的有金证股份（12.80%）、海德股份（10.01%）、国联证券（8.58%），跌 幅居前的有ST熊猫（-12.04%）、ST安信（-8.78%）、锦龙股份（-1.70%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 表2：行业个股涨跌幅前五名与后五名 前五名 后五名 简称 周涨跌幅（%） 简称 周涨跌幅（%） 金证股份 12.80 ST熊猫 -12.04 海德股份 10.01 ST安信 -8.78 国联证券 8.58 锦龙股份 -1.70 华安证券 8.35 经纬纺机 -0.12 银之杰 7.74 怡亚通 0.18 数据来源：Wind，山西证券研究所 4.行业重点数据跟踪 股市表现：截至10月16日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌26.74%，中证500收跌18.83%，沪深300指数收跌22.22%。 债市表现：截至10月16日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.98%。 大宗商品：截至9月23日，大宗商品指数收于191.79，较年初收涨6.17%。 交易额：上周成交金额3.49万亿元，日均成交额0.70万亿元，环比增加10.21%。新增投资者：2022年8月，新增投资者124.60万，月环比10.06%。 股票质押业务：截至09月30日，市场质押股4009.46亿股，占总股本5.27%。 两融业务：截至10月13日，两融余额1.54万亿元，较上年末下降15.73%。其中，融资余额1.45万亿 元，融券余额982.52亿元。 图2：2022年以来各主要指数的涨跌幅图3：大宗商品指数走势 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图4：上周日均成交0.70万亿元，环比+10.21%图5：2022年8月新增投资者124.60万 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图6：截至09月30日，质押股数占比5.27%图7：截至10月13日，两融余额1.54万亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 5.监管政策与行业动态 证监会拟优化上市公司回购条件。证监会拟对《上市公司股份回购规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》部分条款进行修订，并向社会公开征求意见。沪深交易所同日分别就修订回购股份指引和股份变动管理指引向社会公开征求意见。上市公司为维护公司价值及股东权益所必需的回购触发条件之一，由“连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到30%”调整为“25%”。拟将新上市公司的回购实施条件，由“上市满一年”调整为“上市满六个月”。（证监会） 证监会：持续推进完善私募股权创投基金退出机制。证监会原则同意开展私募股权创投基金向投资者实物分配股票首单试点。日前，证监会已原则同意上海临理投资合伙企业（有限合伙）的实物分配股票试点申请。申请人将按照有关法律法规和证监会关于私募基金实物分配股票试点的要求，履行相应程序和信息披露义务，适时向投资者分配股票。其他符合条件的私募股权创投基金实物分配股票试点申请也正在积极有序推进过程中。（证监会） 上交所：科创板股票做市交易业务准备就绪。10月15日，上海证券交易所发文称，为落实《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，深入推进设立科创板并试点注册制改革，完善科创板交易制度，在中国证监会的指导下，上交所积极推动引入科创板股票做市交易新机制，全力以赴做好科创板股票做市交易业务各项准备工作。修订发布《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》，目前已完成各项准备工作，科创板股票做市交易业务上线已准备就绪。（上证报） 2022年券商债券业务执业能力评价结果出炉。91家证券公司参与了执业能力评价，其中23家评级为A类，50家评级为B类，18家评级为C类。A类的券商分别为财通证券、财信证券、长城证券、东方证券承销保荐、东吴证券、东兴证券、方正证券保荐、国金证券、国泰君安、国信证券、华创证券、华泰联合、开源证券、平安证券、申港证券、申万宏源、五矿证券、兴业证券、银河证券、浙商证券、中金公司、中信证券和中信建投。（中证报） 新增6家券商获科创板做市商试点资格。证监会已批复第二批科创板做市商试点资格，共6家券商， 分别为中信证券、国泰君安、招商证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券。目前共有14家券商获科创板做市商试点资格。（上证报） 6.上市公司重点公告 【国金证券】变更5%以上股东获证监会受理。证监会就公司变更持有5%以上股权的主要股东行政许可申请均依法予以受理。 【天风证券】以集中竞价交易方式回购股份。截至2022年9月月底，公司通过集中竞价交易方式已累 计回购A股股份6778万股，占公司总股本的比例为0.78%，购买的最高价为人民币4.01元/股、最低价为人民币3.48元/股，已支付的总金额为2.52亿元。 【东方证券】合规总监任职。公司聘任蒋鹤磊先生为公司合规总监兼首席风险官。 【第一创业】证券投资基金托管资格获得核准批复。近日收到中国证券监督管理委员会《关于核准第一创业证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》，公司证券投资基金托管资格已获核准。 【国盛金控】公司总经理辞职。近日收到总经理张巍先生书面辞职报告。张巍先生因个人原因辞去公司总经理、公司子公司珠海横琴极盛科技有限公司执行董事、深圳前海国盛科技有限公司执行董事及总经理等职务。 【国联证券】非公开发行获股东批复。公司收到公司第一大股东无锡市国联发展集团有限公司出具的批复，同意公司70亿元非公开发行方案。 【民生控股】投资理财进展情况。公司收到民生信托分配的“至信772号”信托本金81万元，公司投 资的该信托产品尚未兑付的投资本金金额为1733万元。 7.风险提示 二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明： 以报告发布日后的6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳 斯达克综合指数或标普500指数为基准。 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告默认无评级） 评级体系： ——公司评级 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上； 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%--