高频数据跟踪周报：消费修复向好，猪肉价格续升

高频数据跟踪周报20221016 消费修复向好，猪肉价格续升 2022年10月16日 生产端观察： 本周（10.8-10.14）钢铁开工率、产能利用率均有所下滑，库存续降；煤炭 开工率续降，库存减少；纯碱开工率增长明显，PTA开工率续升；汽车轮胎开工率上行。总体来看，本周生产端修复放缓。 需求端观察： 本周（10.8-10.14）百城土地成交面积下降，30大中城市商品房成交面积下滑；基建相关产品价格平稳上行；全国公路货运G7指数大幅下降；上海地铁客 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168 运量上升；国内新增病例呈上升趋势；进出口相关指数延续下滑。 邮箱：tanyiming@mszq.com 通胀观察： 本周（10.8-10.14）猪肉平均批发价格较上周上升6.7%至34.2元/公斤，鲜菜批发价较上周上升2.3%至5.0元/公斤；布伦特原油价格与上周基本持平为94.9美元/桶，天然气价格下跌6.4%至281.2便士/色姆；动力煤期货结算价下 相关研究1.利率债周度跟踪20221015：本周利率债净融资额回升，地方债发行期限拉长-2022/10/15 跌10.0%至880.2元/吨；LME金属铜价格与上周基本持平为7643.7美元/吨、 2.流动性跟踪周报20221015：本周资金利率 LME金属铝价格与上周基本持平为2280.5美元/吨。 下行，下周MLF到期5000亿元-2022/10/1 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 53.利率专题：财预126号文，核心关注什么？-2022/10/154.可转债打新系列：东杰转债：智能物流装备龙头企业-2022/10/135.可转债打新系列：金沃转债：服务知名轴承厂商的轴承套圈供应商-2022/10/13 目录 1生产：开工率分化，修复有所放缓3 1.1钢铁：开工率、产能利用率小幅下滑，库存续降3 1.2煤炭：煤炭开工率续降，库存增加3 1.3化工：纯碱开工率上行明显，PTA开工率续升4 1.4汽车轮胎：开工率回升5 2需求：地产景气回落，消费延续修复6 2.1地产：投资、销售景气下降6 2.2基建：相关产品价格总体上升7 2.3消费：上海地铁客运量、全国电影票房上升9 2.4贸易：进出口相关指数延续下滑9 2.5疫情：国内疫情病例上升10 2.6交通物流：延续下滑11 3通胀：猪肉价格上涨，原油价格平稳12 3.1CPI：猪价、菜价均有所上涨12 3.2PPI：工业品价格稳中有升13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：开工率分化，修复有所放缓 本周（10.8-10.14）钢铁开工率、产能利用率均有所下滑，库存续降；煤炭开工率续降，库存减少；纯碱开工率增长明显，PTA开工率续升；汽车轮胎开工率上行。总体来看，本周生产端修复放缓。 1.1钢铁：开工率、产能利用率小幅下滑，库存续降 截至10月14日，全国高炉开工率82.6%，较上周下降0.9pct。唐山钢厂高炉开工率为55.56%，较上周下降3.2pct。唐山钢厂产能利用率74.42%，较上周下降2.3pct。螺纹钢库存为457.93万吨，较上周下降4.49%。 图1：全国高炉开工率持平（%）图2：唐山钢厂高炉开工率小幅滑落（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率小幅下滑（%）图4：螺纹钢库存量续跌（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：煤炭开工率续降，库存增加 截至10月14日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为79.5%，较 上周下降4.8pct。秦皇岛港煤炭库存为480万吨，较上周上升1.1%。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为450万吨，与上周基本持平。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率环比为 图6：秦皇岛港煤炭库存小幅上升（万吨） 负（pct） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：纯碱开工率上行明显，PTA开工率续升 截至10月14日，化工行业生产情况向好，纯碱、PTA开工率上升；江浙下游织机开工率下降。 PTA、纯碱、聚酯切片开工率分别为76.1%、89.9%、84.3%，较上周分别上升1.9pct、6.2pct、0.0pct。江浙下游织机开工率为61.9%，较上周下降0.6pct。 图7：纯碱开工率上升（%）图8：PTA开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：聚酯切片开工率持平（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：开工率回升 截至10月14日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为58.9%，较上周开工率上升24.8pct，但仍处于季节性低位；汽车轮胎（半钢胎）开工率为64.4%，较上周上升23.8pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气回落，消费延续修复 本周（10.8-10.14）百城土地成交面积下降，30大中城市商品房成交面积下滑；基建相关产品价格平稳上行；全国公路货运G7指数大幅下降；上海地铁客运量上升；国内新增病例呈上升趋势；进出口相关指数延续下滑。 2.1地产：投资、销售景气下降 最新数据显示，百城土地成交面积、30大中城市商品房成交面积均下跌，二手房挂牌指数明显回落。 截至10月9日（最新数据），100大中城市土地溢价率环比上升4.4pct至6.8%；100大中城市土地成交面积为885.9万平方米，其中二/三线城市成交土地占地面积为212.6万平方米、673.3万平方米，较上周分别变动-74.4%、-61.4%。 截至10月9日（最新数据），30大中城市商品房成交面积97.8万平方米， 一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别下降77.4%、79.4%、72.7%至23.2万平方米、50.3万平方米、24.2万平方米，整体收缩明显；一/二/三线城市商品房挂牌价指数环比分别变动0.1%、-0.4%、-0.2%。 方米） 图13：100大中城市成交土地溢价率上升（%）图14：100大中城市土地成交面积二线城市下跌（万平 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：二线城市二手房挂牌价指数下滑（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格总体上升 截至10月14日，基建相关产品价格总体上升。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、水泥、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动0.5%、0.5%、 -0.2%、1.1%、6.5%、1.9%、3.2%、1.1%。 图17：螺纹钢价格小幅上升（%）图18：高线价格小幅上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图19：热轧板卷价格环比为负（%）图20：冷轧板卷价格环比为正（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：沥青价格环比为正（%）图22：水泥价格环比为正（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：Φ8mm无氧铜杆价格环比为正（%）图24：玻璃价格环比为正（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：上海地铁客运量、全国电影票房上升 截至10月14日，上海地铁客运量、全国电影票房上升；义乌小商品价格指数持平。义乌中国小商品总价格指数为101点，相比上周上升0.1%，基本持平。上海地铁周合计值客运量为5618.3万人次，环比上升39.6%。全国电影票房达到 10.53亿元，环比上升49.8%。 图25：上海地铁客运量上升（万人次）图26：全国电影票房上升（万元） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.4贸易：进出口相关指数延续下滑 截至10月14日，国内进出口相关指数延续下滑。出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数较前值分别下降13%、5.7%至2026.3点、1814点。进口方面，CICFI综合指数较前值下降1.6%至1353.7点。全球范围来看，波罗的海干散货指数较前值下降2.3%至1875.4点。 图27：CCFI综合指数环比为负（%）图28：SCFI综合指数环比为负（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图29：CICFI综合指数环比为负（%）图30：波罗的海干散货指数环比为负（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.5疫情：国内疫情病例上升 截至10月14日，全球周度累计新增病例为2778144例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周减少361777例（含无症状感染病例）。 截至10月14日，全国本土周度累计新增病例2891例（含无症状感染病例）， 累计新增病例数比上周增加874例（含无症状感染病例）。 图31：全球周度合计新增病例数（含无症状）下降（例）图32：本土周度合计新增病例数（含无症状）上升（例） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.6交通物流：延续下滑 截至10月9日（最新数据），全国公路货运G7指数为82.9点，环比下降 21.2%。 截至10月9日（最新数据），货车之家ETC公路货运流量指数为35.2万辆，环比下降12.47%。 图33：公路货运G7指数下降（点）图34：货车之家ETC公路货运流量指数下降（万辆） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3通胀：猪肉价格上涨，原油价格平稳 本周（10.8-10.14）猪肉平均批发价格较上周上升6.7%至34.2元/公斤，鲜菜批发价较上周上升2.3%至5.0元/公斤；布伦特原油价格与上周基本持平为 94.9美元/桶，天然气价格下跌6.4%至281.2便士/色姆；动力煤期货结算价下跌10.0%至880.2元/吨；LME金属铜价格与上周基本持平为7643.7美元/吨、LME金属铝价格与上周基本持平为2280.5美元/吨。 3.1CPI：猪价、菜价均有所上涨 截至10月14日，猪肉批发平均价格为34.2元/公斤，较上期上升6.7%。猪粮比价上升至8.8:1，较上期上升3.4%。 28种重点监测蔬菜平均批发价格为5.0元/公斤，较上期上升2.3%；7种重 点监测水果平均批发价格为6.5元/公斤，环比上升1.3%；农产品批发价格200 指数为128.6点，较上期上升1.9%。 此外，牛肉、羊肉、鸡蛋、大带鱼的平均批发价较上周变动1.3%、-0.3%、2.8%、-0.4%。 图35：28种重点监测蔬菜平均批发价格上升（元/公斤）图36：农产品批发价格200指数上升（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图37：猪肉平均批发价上升（元/公斤）图38：猪粮比价上升（倍） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3.2PPI：工业品价格稳中有升 工业品价格整体上升。截至10月14日，南华综合指数、南华工业品指数、Myspic综合钢价指数、动力煤期货结算价、天然橡胶期货结算价、PVC期货结算价、中国化工产品价格指数较上期分别变动1.2%、1.8%、0.3%、-10%、-2.3%、1.0%、1.8%。 原油价格相对平稳。截至10月1