高频数据跟踪周报：生产修复向好，原油价格回升

高频数据跟踪周报20220917 生产修复向好，原油价格回升 2022年09月17日 生产端观察： 本周（9.13-9.16）钢铁开工率、产能利用率、库存均上升；煤炭开工率、库存均上升；PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升；汽车轮胎开工率下降。总体来看，本周生产端修复加速。 需求端观察： 本周（9.13-9.16）百城土地成交面积、30大中城市商品房成交面积转降；基建相关产品价格总体上升；全国公路货运指数下滑；上海地铁客运量下降；国内疫情有所好转；进出口相关指数延续下滑。 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com 通胀观察： 本周（9.13-9.16）猪肉平均批发价格较上周持平，为30.7元/公斤，鲜菜批发价较上周下降3.9%至5.3元/公斤；布伦特原油价格较上周上升1%至91.7美元/桶，天然气价格下跌10.2%至477.8便士/色姆；LME金属铜价格上升1.9% 至7943.8美元/吨、LME金属铝价格下降0.3%至2271.3美元/吨。 相关研究 1.聚焦区县系列：三个维度透视河南区县-20 22/09/16 2.可转债打新系列：金盘转债：干式变压器行 业优势企业-2022/09/153.可转债打新系列：密卫转债：供应链综合服 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 务行业领先企业-2022/09/154.可转债打新系列：常银转债：聚焦微贷、践行普惠的区域农商行-2022/09/155.城投随笔系列：又见财预114号文，怎么看贵州？-2022/09/15 目录 1生产：开工情况向好，生产修复加速3 1.1钢铁：开工率上升3 1.2煤炭：开工率与库存均上升4 1.3化工：PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升4 1.4汽车轮胎：开工率下降6 2需求：地产景气回落，基建景气上行7 2.1地产：投资、销售均降7 2.2基建：相关产品价格总体上升8 2.3消费：义乌小商品价格持平，上海地铁客运量下滑10 2.4贸易：进出口相关指数延续下滑10 2.5疫情：国内外疫情均有好转11 2.6交通物流：总体维持平稳11 3通胀：猪肉价格持平，原油价格回升12 3.1CPI：猪价持平、菜价下跌12 3.2PPI：工业品价格整体上升13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：开工情况向好，生产修复加速 本周（9.13-9.16）钢铁开工率、产能利用率、库存均上升；煤炭开工率、库存均上升；PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升；汽车轮胎开工率下降。总体来看，本周生产端修复加速。 1.1钢铁：开工率上升 9月16日当周，全国高炉开工率82.4%，较上周上升0.4pct。唐山钢厂高炉开工率为59.5%，较上周上升3.2pct。唐山钢厂产能利用率76.3%，较上周上升2.4pct。螺纹钢库存为496.3万吨，较上周上升3.3%。 图1：全国高炉开工率上升（%）图2：唐山钢厂高炉开工率上升（%） 100 20182019202020212022 100 201720182019202020212022 9080 8060 7040 6020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 500 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率上升（%）图4：螺纹钢库存量上升（万吨） 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：开工率与库存均上升 9月16日当周，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为85.8%，较上周上升0.7pct。秦皇岛港煤炭库存为470.0万吨，较上周上升4.2%。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为415.7万吨，较上周上升2.9%。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率环比为 图6：秦皇岛港煤炭库存上升（万吨） 正（pct） 15 10 5 0 -5 -10 开工率焦化企业230家产能200万吨 1,000 800 600 400 200 0 201720182019202020212022 2020-09-16 2020-12-16 2021-03-16 2021-06-16 2021-09-16 2021-12-16 2022-03-16 2022-06-16 2022-09-16 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升 9月16日当周，化工行业生产整体有所分化，PTA、聚酯切片开工率下降；石油沥青装置、苯乙烯、江浙下游织机开工率上升。 PTA、聚酯切片开工率分别为66.6%、82.5%，较上周分别下降2.1pct、2.9pct。纯碱、苯乙烯、江浙下游织机、石油沥青装置开工率分别为82.4%、71.6%、62.9%、44.5%，较上周分别上升4.7pct、0.1pct、4.2pct、4.8pct。 图7：PTA开工率下降（%）图8：聚酯切片开工率下降（%） 201720182019202020212022 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 90 80 70 60 50 40 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：纯碱开工率上升（%）图10：苯乙烯开工率上升（%） 100 2019202020212022 100 201720182019202020212022 9080 8060 7040 6020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 500 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图11：江浙地区涤纶长丝开工率上升（%）图12：石油沥青装置开工率上升（%） 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 201720182019202020212022 80 70 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：开工率下降 9月16日当周，汽车轮胎（全钢胎）开工率为58.1%，较上周开工率下降 0.6pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为62.4%，较上周上升0.8pct。 图13：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图14：汽车轮胎（半钢胎）开工率环比为正（pct） 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 开工率汽车轮胎半钢胎周平均5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 2020-09-02 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气回落，基建景气上行 本周（9.13-9.16）百城土地成交面积、30大中城市商品房成交面积转降；基建相关产品价格总体上升；全国公路货运指数下滑；上海地铁客运量下降；国内疫情有所好转；进出口相关指数延续下滑。 2.1地产：投资、销售均降 最新数据显示，本周百城土地成交面积、30大中城市商品房成交面积环比续降，二手房挂牌指数转降，地产未能延续上周边际好转的态势。 截至9月11日（最新数据），100大中城市土地溢价率上升3.9pct至6.0%；100大中城市土地成交面积下跌24.3%至1372.6万平方米，一/二/三线城市成交土地占地面积较前一周变动227.0%、-22.3%、-27.7%至41.4万平方米、414.8万平方米、916.4万平方米。 截至9月11日（最新数据），30大中城市商品房成交面积205.0万平方米， 下跌88.9%，一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别变动1.1%、-44.1%、 -31.7%至72.0万平方米、85.7万平方米、47.3万平方米，一线城市线下房市销售与二/三线城市差距拉大；一线城市商品房挂牌价指数上升0.1%，二/三/四线城市商品房挂牌价指数下跌分别0.3%、0.3%、0.1%。 图15：100大中城市成交土地溢价率上升（%）图16：100大中城市土地成交面积下降（万平方米） 201720182019202020212022 70 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图17：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图18：一线城市二手房挂牌价指数环比为正（%） 700 600 500 400 300 200 100 0 201720182019202020212022 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 城市二房出售挂牌价指数一线城市 01-01