三季度火电经营改善，持续看好后续表现

次加强，建议关注稀缺纯分布式光伏运营标的芯能科技，配电网工程建设和运维的苏文电能，企业微电网综合能源管理解决方案供应商安科瑞。竞争性配置下新能源项目配储比例有望继续提升，同时下半年以来国内多个大型集中式储能电站取得实质性进展，建议关注通过收购进入新能源电站及储能领域、具备储能核心部件自主技术能力的同力日升，和工业温控专家、储能热管理大有可为的标的申菱环境。 风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.行情回顾 本周，公用事业板块指数上涨5.64%，跑赢沪深300指数4.65%。环保板块指数上涨4.69%，跑赢沪深300指数3.7%，环保公用板块整体表现强于大盘。 图表1：各行业周涨跌幅情况 环保行业细分子行业中，监测&检测、节能与能源清洁利用、大气治理、水务、园林、固废处理本周涨跌幅分别为7.39%、5.78%、4.89%、3.81%、3.76%、3.72%。 公用行业细分子行业中，火电、清洁能源发电、地方电网、水电、燃气本周涨跌幅分别为11.17%、5.1%、3.45%、3.29%、2.56%。 图表2：环保行业细分板块周涨跌幅情况 图表3：公用行业细分板块周涨跌幅情况 环保行业个股表现：本周环保行业涨幅前五的个股为皖仪科技、聚光科技、聆达股份、上海洗霸、莱伯泰科，跌幅前五的个股为苏试试验、迪森股份、联美控股、德林海、万德斯。 公用行业个股表现：本周公用行业涨幅前五的个股为建投能源、桂冠电力、晋控电力、内蒙华电、大唐发电，跌幅前五的个股为辽宁能源、三峡水利、文山电力、长江电力、国新能源。 图表4：环保行业周涨幅前五个股 图表5：环保行业周跌幅前五个股 图表6：公用行业周涨幅前五个股 图表7：公用行业周跌幅前五个股 行业估值上涨。截至2022年10月14日，公用事业（申万）PE（ TTM ）为26.61倍，PB（LF）为1.74倍。 图表8：16年以来公用事业（申万）PE（ TTM ）走势 图表9：16年以来公用事业（申万）PB（LF）走势 秦皇岛煤炭库存上涨，煤炭价格与沿海六港口炼焦煤库存均下降。 2022年10月14日，动力煤期货收盘价格为858.8元/吨，较上一周下跌4.68%。库存方面，2022年10月14日，秦皇岛煤炭库存为480万吨，沿海六港口炼焦煤库存合计为156.7万吨，周环比变化分别为1.05%、-18.43%。 图表10：秦皇岛动力煤（Q5500，山西产）平仓价（元/吨） 图表11：动力煤期货收盘价格（元/吨） 图表12：秦皇岛煤炭库存（万吨） 图表13：沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨） 国内天然气价格与LNG到岸价均下降。2022年10月14日，国内LNG出厂价格指数为7518.00元/吨，中国LNG到岸价为30.32美元/百万英热，周环比变化分别为-0.61%、-18.95%。 图表14：中国LNG出厂价格指数（元/吨） 图表15：中国LNG到岸价（美元/百万英热） 光伏单晶电池片价格小幅上涨，组件价格不变。根据InfoLink数据，截至2022年10月12日，多晶硅致密料现货均价为303元/千克，与上周价格保持一致；单晶硅片-166/单晶硅片-182/单晶硅片-210现货均价分别为6.26/7.52/9.91元/片，与上周价格保持一致；单晶电池片-166/单晶电池片-182/单晶电池片-210现货均价分别为1.31/1.33/1.33元/瓦，周环比变化分别为0%/0.76%/2.31%；单晶组件-182/单晶组件-210现货均价分别为1.98/1.98元/瓦，与上周价格保持一致。 图表16:多晶硅现货均价（元/千克） 图表17：硅片现货均价（元/片） 图表18：PERC电池片现货均价（元/瓦） 图表19：组件现货均价（元/瓦） 2.上市公司动态 图表20：中标签约和对外投资 图表21：业绩公告与发电情况 图表22：股份质押和股东激励 3.行业动态 国家能源局：发布2022年1-9月全社会用电量等数据。 国家能源局：发布2022年1-9月全社会用电量等数据。1-9月，全社会用电量累计64931亿千瓦时，同比增长4.0%。9月份，全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长0.9%；分产业看，第一产业用电量105亿千瓦时，同比增长4.1%；第二产业用电量4676亿千瓦时，同比增长3.3%；第三产业用电量1234亿千瓦时，同比下降4.6%；城乡居民生活用电量1077亿千瓦时，同比下降2.8%。（信息来源：北极星电力网） 《山西省可再生能源发展“十四五”规划》发布。 《山西省可再生能源发展―十四五‖规划》发布。文件提出，到2025年，全省可再生能源发电装机达到8300万千瓦以上。其中，风电3000万千瓦左右、光伏5000万千瓦左右、水电（含抽蓄）224万千瓦以上、生物质发电100万千瓦以上，新型储能装机将达到600万千瓦左右，实现新能源和清洁能源装机容量占比达到50%的目标。（信息来源：北极星电力网）国家能源局：印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。 国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，到2025年，初步建立起较为完善、可有力支撑和引领能源绿色低碳转型的能源标准体系，能源标准从数量规模型向质量效益型转变。建立完善以光伏、风电为主的可再生能源标准体系，研究建立支撑新型电力系统建设的标准体系，加快完善新型储能标准体系，有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。制定一批新兴技术和产业链碳减排相关技术标准，健全相关标准组织体系，实现能源领域碳达峰产业链相关环节标准全覆盖。修订一批常规能源生产转化和输送利用能效相关标准，提升标准要求和水平。（信息来源：中国能源报） 国家能源局：积极研究户用光伏纳入绿电、绿证交易市场。 日前，国家能源局发布关于政协第十三届全国委员会第五次会议第01691号（经济发展类110号）提案答复的函，其中提到，国家能源局将会同有关方面完善绿电交易、绿证制度，积极研究户用光伏纳入绿电、绿证交易市场，进一步支持户用光伏发展。（信息来源：北极星电力网） 国家能源局华中监管局发布《华中省间电力调峰及备用辅助服务市场运营规则》。 国家能源局华中监管局发布《华中省间电力调峰及备用辅助服务市场运营规则》。文件指出，市场成员包括市场运营机构和发电企业、电网企业和新型市场主体。市场运营机构包括电力调度机构和交易机构。新型市场主体以储能装置、电动汽车充电桩及其它负荷侧可调节资源参与市场，执行本规则和相关规则。省间调峰辅助服务交易相关主体收支情况。输电价格1为服务买方省省级电网企业收取的输电费，输电价格2为区域电网企业收取的省间联络线输电费。抽水蓄能电站抽水方式跨省调用产生的市场收益，20%由抽水蓄能电站分享，80%暂存所在省省级电网企业，并单独记账。（信息来源：北极星火力发电网） 青海省能源局印发《2022年青海省新能源开发建设方案》通知。 10月12日，青海省能源局印发《2022年青海省新能源开发建设方案》通知，通知公布了2022年新能源建设计划。2022年开工新能源项目共5类、38个，规模合计1455.8万千瓦。其中，国家第二批大型风电光伏基地项目开工建设7个、新能源规模700万千瓦，配套调峰措施包括新型储能和光热，其中新型储能技术类型涵盖电化学储能、飞轮储能、压缩空气储能，新型储能规模合计1GW/3.6GWh；―揭榜挂帅‖新型储能示范项目配套新能源项目共计10个，配套调峰措施中包括压缩空气储能560MW/2.64GWh，电化学储能30MW/120MWh，高倍率熔盐储能50MW。（信息来源：CNESA） 四川省生态环境厅印发《四川省“十四五”应对气候变化规划（征求意见稿）》。 10月11日，四川省生态环境厅印发《四川省―十四五‖应对气候变化规划（征求意见稿）》，公开征求意见，目标―十四五‖时期，产业结构、能源结构、运输结构、用地结构明显优化，绿色低碳产业比重明显提升，生活方式绿色转型成效明显，二氧化碳排放增量得到有效控制，碳排放强度稳步降低，甲烷等非二氧化碳温室气体排放控制逐步加强，重点领域适应气候变化行动稳步提升。（信息来源：北极星环保网） 贵州省人民政府办公厅发布关于印发贵州省城镇生活污水治理三年攻坚行动方案（2022—2024年）》的通知。 10月12日，贵州省人民政府办公厅发布关于印发贵州省城镇生活污水治理三年攻坚行动方案（2022—2024年）》的通知，要求到2024年底，设市城市和县城建成区基本消除生活污水直排口和收集处理设施空白区，设市城市污水集中收集率达到70%以上或比2020年提高5个百分点以上，县城污水处理率达到95%以上。（信息来源：北极星水处理网） 广东省住房和城乡建设厅于官方网站发布《广东省住房和城乡建设厅广东省生态环境厅城镇生活污水处理厂污泥处理处置管理办法》。 10月13日，广东省住房和城乡建设厅于官方网站发布《广东省住房和城乡建设厅广东省生态环境厅城镇生活污水处理厂污泥处理处置管理办法》，以加强对广东省城镇生活污水处理厂污泥处理处置的规范化管理，预防和减少污泥二次污染，促进污泥资源化利用。（信息来源：北极星水处理网）浙江省第十三届人民代表大会常务委员会第三十八次会议通过了《浙江省电力条例》。 近日，浙江省第十三届人民代表大会常务委员会第三十八次会议通过了《浙江省电力条例》，《条例》提出―分布式光伏发电、分散式风能发电等电力生产企业可以与周边用户按照规定直接交易，具体办法由省电力管理部门制定，报省人民政府批准。‖。进一步推动―隔墙售电‖破局！（信息来源：北极星风力发电网） 河北省唐山市人民政府发布《唐山市海上风电发展规划(2022-2035年)》《唐山市海上风电发展实施方案(2022-2025年)》 10月10日，河北省唐山市人民政府发布《唐山市海上风电发展规划(2022-2035年)》《唐山市海上风电发展实施方案(2022-2025年)》。规划提出：到2025年，唐山市累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量300万千瓦；海上风电装备制造产业初具基地化、规模化，累计总投资达到50亿元以上。到2035年，累计新开工建设海上风电项目7-9个，装机容量1300万千瓦以上。（信息来源：北极星风力发电网） 武汉市生态环境局公开征求《武汉市应对气候变化“十四五”规划（征求意见稿）》意见。 10月10日，武汉市生态环境局公开征求《武汉市应对气候变化―十四五‖规划（征求意见稿）》意见，征集时间自公告之日起至2022年11月10日止。《规划》提出，到2025年，应对气候变化和生态环境保护协同增效局面基本形成。单位地区生产总值二氧化碳排放降低完成省下达目标，甲烷、氧化亚氮、全氟化碳、六氟化硫等非二氧化碳温室气体控排力度进一步加大。产业结构和能源结构进一步优化，生态系统碳汇进一步增加，低碳试点示范不断深化，近零碳示范区、气候投融资等试点体系基本建成，全国碳金融中心建设取得新进展，初步建立可持续运行的碳普惠制度体系，全民践行绿色低碳的生活理念基本形成。应对气候变化治理体系和治理能力现代化加快推进，适应气候变化能力有效提升。展望2035年，绿色生产生活方式广泛形成，碳排放达峰后稳中有降。产业结构和能源结构低碳化转型成绩显著，非化石能源占比显著提升。应对气候变化治理体系和治理能力现代化基本实现，适应气候变化能力显著增强。（信息来源：北极星环保网） 9月国内多晶硅产量环比猛增23% 据SMM统计，9月国内多晶硅产量约为7.62万吨，环比8月增长近23%，9月硅料供应环比增量近1.5万吨。据SMM了解，9月国内硅料供应增长点主要来自两个方面，一方面随着限电影响的结束以及部分检修厂家的复产对多晶硅供应形成一定支撑，其中新特能源、四川协鑫、东方希望等一线厂家的恢复生产对多晶硅带来了约9000吨的增量。另一方面，新建产能的顺利爬坡亦带来了供应的增长，其中协鑫