三季度毛利率持续改善，关注海南旺季经营与新项目表现

中国中免（601888.SH）在2023年第三季度的业绩表现良好，收入和归母净利润分别增长了27.87%和93.19%。公司的毛利率也持续改善，从一季度的28.75%提升至三季度的34.27%。尽管人民币兑美元贬值对公司采购成本造成了一定压力，但公司通过积分政策调整、精细化营销定价和积极对冲汇率变化等措施，成功稳定和提升了毛利率。此外，公司也在积极应对各种不利挑战，包括加强管理、深挖渠道与流量价值、提升产品结构优化等。未来，公司将继续加强海南卡位，推进海棠湾一期二期升级扩容，以及三期项目，并积极与品牌商、机场等沟通，以更紧密的合作，全面应对各种不利挑战。综合公司目前市值及其“海南+机场+线上+市内”全渠道布局中线潜力，维持“买入”评级。

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