新湖宏观金融（股指）周报

北向资金先卖后买，市场信心有所提升一.上周市场回顾 截止到上周五收盘，各大指数周度涨跌幅如下图所示，创业板指（6.35%）＞深证成指（3.18%）＞中小100（2.14%）＞上证综指（1.57%），周度涨跌幅排序为中证1000（4.6%）＞中证500指数（4.54%）＞沪深300指数（0.99%）＞上证50指数（-0.97%），本周A股市场数据先抑后扬，底部反弹，周五一天市场普涨，北向资金也一改此前的流出态势周五一天净流入74.72亿 元，医药、新能源等板块涨幅居前，房地产、银行等金融板块以及食品饮料板块涨幅较弱，市场走势分化，中证500及中证1000跑赢另外两指数，重要会议在即，市场成交额依然偏向谨慎，虽有所回升，但仍然处于年内较低水平。A股市场周成交额为34911.71亿元，日均成交额回落回升10.24%。股指期货市场整体成交额为11582.41亿元，日均成交额较上周回落了1.61% 二.基差及近远月价差基本情况 期指方面，在医药及新能源板块的反弹带领之下，本周中证500及中证1000明显表现相对较好，临近到期，各品种基差变动不大，三品种，尤其是上证50各合约维持在升水区间。就主力合约而言，周涨跌幅排序依次为IM2210（5.16%）＞IC2210（4.79%）＞IF22110（0.87%）＞IH2210（-0.9%）。 三.资金流向 北向资金本周先卖后买，波动明显放大。虽然北向资金周五净流入，但周中的连续三天净卖出致使北向资金本周合计净卖出达到62.53亿元。周五的净流入让市场迎来久违的普涨行情，电子、传媒、通信等行业获北向资金净买入金额居前，医药股成为机构重要扫货对象。而白酒股遭甩卖叠加海天味业添加剂的影响，酿酒及食品饮料行业板块净卖出居前。 四.估值 五.策略建议 本周A股市场数据先抑后扬，底部反弹，周五一天市场普涨，北向资金也一改此前的流出态势周五一天净流入74.72亿元，医药、新能源等板块涨幅居前，金融板块涨幅较弱，市场走势分化，中证500及中证1000跑赢另外两指数，重要会议在即，市场成交额依然偏向谨慎，虽有所回升，但仍然处于年内较低水平。美联储公布的通胀数据显示当前美国通胀压力依然高企，仍需要时间来缓和，加息75基点的预期再度升温，美联储官员继续倾向于短期内实现加息至限制性的利率水平，并在一段时间内维持该水平，释放鹰派信号，预计未来全球总需求必将持续回落。国内方面，本周北向资金先卖后买的举动带动着市场情绪升温，信心又回稳迹象。结构性机会可能会增多。首先整体来看，会后靴子落地，预计市场会有小幅反弹，但具体是小幅反弹后回落还是复苏回升，仍要取决于会议结果。结构化方面则需要关注三季报中业绩较好的板块，比如受益于经济修复和政策支持的医药医疗以及业绩超预期改善的新能源等高景气领域等。目前市场缺乏连续上涨的主线板块，但处于市场底部且估值底，拥有较高的性价比，后续需要关注稳增长政策的变动以及疫情相关政策的变动，当前国内经济复苏挑战仍存，后续海外加息节奏的快慢以及宏观不确定性的影响可能会对外需形成影响。 撰写分析师：霍柔安（股指） 执业资格号：F3073006投资咨询号：Z0016229电话：17695606206 E-mail：huorouan@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来 / 湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。