镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色贵金属组杨莉娜 执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2022年10月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 ) 第1页 镍主力合约2211收于178880，跌0.42%，午后回落脱离盘中高点。SMM镍现货价186800~196000元/吨，均价191400元/吨，涨3800元/吨。不锈钢主力2211收于16380，涨0.37%。 【重要资讯】 1、据SMM，2022年9月全国硫酸镍产量4.15万吨金属量，实物量为 18.9万实物吨，环比增15%，同比增48.8%。9月份，电池级硫酸镍再次大幅度增量。10月份，在需求持续增加，生产利润情况良好的背景下，产量环比9月继续增量，环比增幅7.9%至4.48万镍吨，同比增幅51%。 2、根据国际镍研究组织（INSG）的数据，该国矿山产量在2022年前7个月同比增长41%。这一激增推动全球产量同期增长14%。事实上，印尼的供应量上升到全球总产量的47%左右。而该国在2021年前7个月只贡献 38%。在去年镍短缺约14.6万吨之后，目前供应过剩约2.9万吨。 【交易策略】 美元整理，加息压力和衰退预期继续交替影响市场，有色继续受供给端扰动支持。关注晚间美国通胀数据，预期会继续保持较高水准。从供给来看，电解镍9月微降，10月预期有回升，镍生铁预期9月进口到货环降而国产量或因利润改善有回升。需求端来看，不锈钢排产显著增加，镍生铁持稳有支撑，但新增产能仍在释放。新能源动力电池对硫酸镍需求仍将回升，但因原材料供应增加，硫酸镍主动向上动能或不足。镍受交割品预期影响波动加大，阶段注意美元指数走势及地缘形势，以及国内供需形势相对变化，近期走势阶段波动加大，或会在17.5-20万元之间反复为主，下沿支撑仍可能反复试探，关注晚间数据出台后市场对于预期差的交易，近期宏观信息继续影响有色节奏。 不锈钢期货整理。节后300系冷轧增热轧降，300系略去库。10月预期排产量增长，另可能有新产能释放消息，市场担心的累库暂未发生，不锈钢价格料会企稳。最新镍生铁成交价有所回升，成本支持仍在。不锈钢16500以内震荡，下档支撑或在16200，16000元，上档压力16800。关注镍节后波动节奏以及不锈钢需求变化。 现货报价 上海物贸：平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 191400 涨跌 9500 21750 -650 16.272 8450 1350 5250 17350 39000 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 178910 175350 172150 169190 166010 165700 162990 161220 161700 161390 158500 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -12490 -3560 -3200 -2960 -3180 -310 -2710 -1770 480 -310 -2890 期现价差 -12490 -16050 -19250 -22210 -25390 -25700 -28410 -30180 -29700 -30010 -32900 连三 连五 连七 内外比价 8.42 -10.06% -13.27% -14.84% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 #N/A -150.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 7686 -243 52698 -30 2748 -90 55446 -120 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货品种持仓 2、现货情况 10月13日金川大板上海报价192550元/吨，桶装小块报价193550元/吨，电积镍报价190550元/ 吨；金川大板金昌报价192000元/吨，桶装小块报价193000元/吨，电积镍报价190000元/吨；金川大板 佛山报价192850元/吨，较上一交易日上涨4000元/吨。现货市场，10月13日，金川升水报价10000- 12000元/吨，均价11000元/吨，价格较前一交易日下调500元/吨。俄镍升水报价3800-4500元/吨，均 价4150元/吨，价格较前一交易日下调200元/吨。受昨日也盘影响，沪镍早间持续位于高点，纯镍现货 价格上涨。其次，市场金川货源持续到货，货源稀缺问题缓解。镍豆方面，镍豆价格186500-187500元/ 吨，较前一交易日现货价上调4350元/吨，目前镍豆溶解硫酸镍经济性再次下滑，目前镍豆市场几无成交。 10月13日,SMM8-12%高镍生铁均价1340元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价上涨5元/镍点，市场询盘活跃。成本端，受菲律宾雨季影响，由于镍铁厂前期备矿量不及预期，当前镍矿供给偏紧，镍矿价格今日小幅上涨，成本支撑下镍铁价格坚挺。供给端，当前可流通印尼铁现货供应偏紧，而钢厂增产对镍铁的需求较好，镍铁供给逐渐走向紧平衡。此外，受疫情影响，部分地区物流管控严格，镍铁运输或将出现延误情况。预计短期内镍铁价格存在小幅上行空间。 10月13日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料16900，涨50；德龙16900，涨50；宏旺 16900，涨50。316L冷轧2.0mm价格：太钢28000，涨100；张浦28000，涨100。 3.宏观及行业资讯 3.1宏观信息： 美联储会议纪要：需要继续加息、近期内达到限制性利率；多人认为加息太少的代价可能比加息过多的大；多人强调，为减少对经济的伤害，调节紧缩步伐很重要。 CPI公布前一日出炉的美国9月PPI超预期增长，美联储11月再加息75基点的预期升温。 美国财长耶伦：担心美债市场因缺乏流动性而崩溃；承认加息有全球性影响，美国优先要控制通胀。 3.2行业资讯： 3.2.1据金昌日报报道,近日世界第五座、亚洲第一座金川镍闪速熔炼炉，历经一个多月全面冷修后，正式点火烘炉。这次检修创造了镍闪速炉30年以来冷修新纪录，检修完成后，闪速炉系统镍精矿年处理量 提升至85万吨。据了解，这次检修是镍闪速炉继2010年冷修之后，又一次全面升级改造检修，涉及闪速炉系统、48万吨硫酸系统、高锍磨浮系统、80平方米反射炉、亚钠环集系统等5个车间，797项检修项目，各级参检人员达3000余人。检修完成后，闪速炉系统镍精矿年处理量提升至85万吨，反应塔干精矿 处理量提升至每小时100吨。 3.2.22022年10月13日，全国主流市场不锈钢社会库存总量72.42万吨，周环比下降0.41%，年同比上升3.91%。其中冷轧不锈钢库存总量33.97万吨，周环比上升2.81%，年同比下降15.99%，热轧不锈钢库存总量38.45万吨，周环比下降3.10%，年同比上升31.43%。本周全国主流市场不锈钢社会库存小幅去库，国庆节后市场到货不及预期，加之节后部分补库需求消化部分资源。300系库存微降，以无锡、佛山两大主流市场降量为主，热轧降量相较冷轧更为明显，地区性市场则是到货增加；200系库存增量明显，主要以佛山市场增量为主，9月钢厂200系供应明显增加，市场到货也体现增加；400系库存本周以降量为主，主要以地区性市场热轧资源消化为主，无锡市场热轧资源也有降量，冷轧方面佛山、无锡两大市场到货均增加，西北大厂冷轧到货明显。2022年10月13日，无锡市场不锈钢库存总量41.48万吨，减少940吨，降幅0.23%。200系华南、福建钢厂冷轧到货，呈现增量，热轧依旧以现货消化为主，整体增幅 0.41%；300系继国庆期间热轧资源增量后，周内冷轧也开始到货，周内市场商家提货积极性较高，多用于交付前期订单，库存累积并不明显，呈现冷轧增热轧降的特点，整体降幅1.14%；400系方面，西北大厂冷轧到货明显，热轧西北、华北大厂资源均有降量，整体增幅3.07%。 4.重要图表 4.1行业基本面 现货镍价波动 310,000.00 25,000.00 260,000.00 20,000.00 210,000.00 15,000.00 160,000.00 10,000.00 5,000.00 110,000.00 0.00 60,000.00 -5,000.00 -10,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 金川镍升水 2020-12-09 2021-01-09 2021-02-09 2021-03-09 2021-04-09 2021-05-09 2021-06-09 2021-07-09 2021-08-09 2021-09-09 2021-10-09 2021-11-09 2021-12-09 2022-01-09 2022-02-09 2022-03-09 2022-04-09 2022-05-09 2022-06-09 2022-07-09 2022-08-09 2022-09-09 2022-10-09 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍略有回升。镍铁平稳回升。 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东 0.00 2022-10-11 元/镍 2021-10-11 2020-10-11 2019-10-11 0.00 2018-10-11 元/吨 2,000.00 400.00 1,000.00200.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,600.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 7,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2018-10-09 2018-12-09 2019-02-09 2019-04-09 2019-06-09 2019-08-09 2019-10-09 2019-12-09 2020-02-09 2020-04-09 2020-06-09 2020-08-09 2020-10-09 2020-12-09 2021-02-09 2021-04-09 2021-06-09 2021-08-09 2021-10-09 2021-12-09 2022-02-09 2022-04-09 2022-06-09 2022-08-09 2022-10-09 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比有所收窄 LME镍升贴水(0-3) 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘回落，内盘库存小幅波动。 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,