镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色贵金属组杨莉娜 执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2022年9月27日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约收于187330，跌0.77%，脱离低点。SMM镍现货价 184800~189100元/吨，均价186950元/吨，跌5500元/吨。不锈钢主力 ) 第1页 2210收于16595，涨0.64%。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研了解，9月26日，印尼IMIP园区青美邦项目一期工程顺利投产，其二期项目也预计将于2023年12月30日前正式开通。 2、总部位于里斯本的国际镍业研究组织(INSG)周一公布的数据显示，7月全球镍市供应过剩1.65万吨，6月为过剩1.4万吨。INSG补充称，今年前7个月，全球镍市供应过剩2.9万吨，而2021年同期供应短缺14.59万吨。 【交易策略】 美元偏强整理，有色脱离低点有所回升。LME镍库存略有回升，近期现货贴水显著走阔至100美元上方。从供给来看，电解镍9月可能微有增产，而镍生铁国产趋减进口趋增。现货升水波动，逢低略有改善，后续关注进口到货情况。需求端来看，不锈钢下游加工逐渐有所恢复，不锈钢9月排产预期增加。新能源动力电池对硫酸镍需求仍将回升，有利于镍豆去库存。注意美元指数走势及地缘形势，以及国内供需形势相对变化。镍主力合约跌至20日均线附近暂有整理，注意整体波动节奏，外盘去库存之下，在宏观情绪缓和后仍易出现波动反弹，波段操作为主。 不锈钢期货随镍修复脱离低位。现货价格整理。300系不锈钢社会库存本周有所回升，主要是热轧。原料端企稳成本支撑。海外不锈钢减产或提振国内不锈钢出口需求，不过8月出口不佳进口回升。不锈钢小幅反弹，关注 16800修复意愿否则仍显震荡偏弱，下档支撑分别在16500，16200。继续关注期现货库存变化，到货节奏和成交。 现货报价 上海物贸：平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 186900 涨跌 -5050 22150 -985 16.678 8250 1330 5250 17450 39000 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 184920 182360 179720 177600 175670 173670 172140 171540 168880 167270 161570 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -1980 -2560 -2640 -2120 -1930 -2000 -1530 -600 -2660 -1610 -5700 期现价差 -1980 -4540 -7180 -9300 -11230 -13230 -14760 -15360 -18020 -19630 -25330 连三 连五 连七 内外比价 8.59 -3.84% -6.01% -7.90% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 #N/A -167.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 7356 351 51864 60 1960 -42 53824 18 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货品种持仓 不锈钢品种持仓 2、现货情况 9月27日金川大板上海报价188550元/吨，桶装小块报价189550元/吨，电积镍报价187550元/吨； 金川大板金昌报价188000元/吨，桶装小块报价189000元/吨，电积镍报价187000元/吨；金川大板佛山 报价188850元/吨，较上一交易日下跌5000元/吨。现货市场，9月27日，金川升水报价4500-4800元/ 吨，均价4650元/吨，价格较前一交易日上调250元/吨。俄镍升水报价1500-1600元/吨，均价1550元/ 吨，价格较前一交易日下调200元/吨。早间沪镍价格维持低位，虽金川升水小幅回弹但受现货绝对价格 回落影响，近期现货市场询价以及成交均出现好转。镍豆方面，镍豆价格184300-185300元/吨，较前一 交易日现货价下调5650元/吨，目前镍豆溶解硫酸镍经济性再次下滑，目前镍豆市场几无成交。 9月26日，SMM8-12%高镍生铁均价1327.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价上涨10元/镍点。供给端，当前可流通印尼铁供给量较少，市场整体供给量减少，同时在镍矿价格坚挺的成本支撑下，铁厂挺价情绪强，镍铁价格短期下跌空间有限。需求端，不锈钢厂由于利润处于亏损状态，在当前减产的形势下，钢厂的镍铁原料库存位于较低位置，但由于镍铁价格处于高位，因此钢厂采购较为谨慎，当前处于价格博弈阶段。预计镍铁价格短期内持稳。 9月27日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦17300，跌100；太钢天管17200，平；甬金四尺 17200，平；北港新材料16950，平；德龙16950，平；宏旺16950，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢 27700，涨100；张浦27700，涨100。 3.宏观及行业资讯 3.1宏观信息： 国家统计局：1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额55254.0亿元，同比下降2.1%。 美国芝加哥联储主席Evans：通胀处于高位，控制通胀是首要工作。对利率的年底共识预期是4.25%至4.5%。利率的收紧将持续一段时间。财政责任是非常重要的。明年春季的实际利率可能为1.5%。相比于实现目标，精确的利率路径时间点没那么重要。我们正处在本应遵循的利率路径上。 3.2行业资讯： 3.2.1据Mysteel调研了解，9月26日，印尼IMIP园区青美邦项目一期工程顺利投产，其二期项目也预计将于2023年12月30日前正式开通。该项目总计年产能为镍金属量7.3万吨，一期年产能为3万吨， 二期为4.3万吨。如项目如期顺利达产，预计2022年镍金属量产量将达0.5万吨、2023年镍金属量产量 或将达3.3万吨。 3.2.2综合印媒9月23日消息，在周四(2022年9月15日)的新闻发布会上，印尼中央统计局(BPS)报告 称，过去几年镍矿石衍生品的出口呈现显着增长。仅2022年1-8月，出口额就近125亿美元。印尼2021 年镍产量将达到245万吨，由3个老冶炼厂(2015年以前开始运营)和15个新冶炼厂生产。2022年，新 的5座冶炼厂将投产，另外10座将于2023-2024年投产。预计2022年全国镍产量将达到260万吨。出口 约100万吨，国内吸收，主要用于不锈钢行业(包括不锈钢管)。印度尼西亚是世界镍王，供应世界镍市场37%的镍。全球镍市场每年增长8-9%并不是什么大问题。印尼登记的镍储量约2100万吨，相当于纯镍。最接近的竞争对手是澳大利亚(2000万吨)、巴西(1100万吨)、俄罗斯(690万吨)、古巴(550万吨)和菲律宾(480万吨)。当有新的勘探结果报告时，情况可能会发生变化。 4.重要图表 4.1行业基本面 现货镍价波动 金川镍升水 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 -5,000.00 -10,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 60,000.00 110,000.00 160,000.00 210,000.00 260,000.00 310,000.00 2020-11-26 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍略有回升。镍铁平稳回升。 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东 0.00 2022-09-25 元/镍 2021-09-25 2020-09-25 2019-09-25 0.00 2018-09-25 元/吨 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 600.00 1,000.00 800.00 4,000.00 3,000.00 1,400.00 5,000.00 1,200.00 1,800.00 1,600.00 7,000.00 6,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2018-09-20 2018-11-20 2019-01-20 2019-03-20 2019-05-20 2019-07-20 2019-09-20 2019-11-20 2020-01-20 2020-03-20 2020-05-20 2020-07-20 2020-09-20 2020-11-20 2021-01-20 2021-03-20 2021-05-20 2021-07-20 2021-09-20 2021-11-20 2022-01-20 2022-03-20 2022-05-20 2022-07-20 2022-09-20 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比有所收窄 LME镍升贴水(0-3) 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘回落，内盘库存小幅波动。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 2019-03-12 2020-03-122021-03-12 2022-03-12 伦镍库存 沪镍库存 2019-11-21 2020-01-21 2020-03-21 2020-05-21 2020-07-21 2020-09-21 2020-11-21 2021-01-21 2021-03-21 2021-05-21 2021-07-21 2021-09-21 2021-11-21 2022-01-21 2022-03-21 2022-05-21 2022-07-21 2022-09-21 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格回升。铬铁价格企稳