棉花日报：美国CPI数据再创近40年新高，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2022-10-14 棉花日报|2022-10-14 美国CPI数据再创近40年新高，ICE期棉阴线收跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 10月13日，棉花现货指数CCI3128B报价至15996元/吨（+224），期现价差 -2346（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7770元/吨(-100)，黏胶短纤报价13600元/吨（-100）；CYIndexC32S报价24300元/吨（-105），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价28730元/吨（-9）；郑棉仓单6949（-470），有效预报15（+0）。美国EMOTM到港价104.1美分/磅（-4.1）；巴西M到港价100.4美分/磅（-4）。10月13日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 昨日美国劳工部发布9月美国消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%，高于市场预期的0.2%和前值0.1%。同比增长8.2%。其中，剔除燃料和食品等不稳定因素，核心价格指数环比增长0.6%，同比增长6.6%，高于市场预期的6.5%以及前值的6.3%，并且创下1982年8月以来最高，为近四十年来的最高值。CPI实际数据比此前预测更高，仍远远高于美联储的舒适区。市场预估美联储鹰派加息仍将持续。数据公布后，美股三大指数全线大幅低开。隔夜ICE期棉承压回落阴线报收84.76美分/磅，期价较上一交易日下跌0.1美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转弱。 昨日美国农业部发布了10月全球棉花供需报告，微幅调减了全球棉花预估产量，以及调减了全球棉花消费，令期末库存预估值出现较大幅度的调增，本次月度供需报告整体表现偏空。令ICE期棉以及郑棉盘面价格承压运行。21/22年度新疆机采棉一口价报价有所下调，21/22年度新疆机采棉3129/28B杂3.5以内一口价主流报价在16000-16400左右。纯棉纱市场行情变化不大，市场订单整体不足，纺企以刚需采购为主。关注近期新疆防疫管控政策变化，以及籽棉收购情况。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收13620元/吨，期价较上一交易日下跌315元/吨。持仓减少447手，至51.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则。对于未参与新年度保值的企业，建议待CF2301合约期价反弹至14000元/吨上方，分批建立保值头寸（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 14570 14715 14280 14320 -310 13786 -27064 25256 -7080 CF301 13860 13975 13570 13620 -315 657098 90249 518067 -447 CF303 13800 13920 13515 13570 -325 67110 4155 153962 10160 CF305 13810 13895 13505 13555 -315 109094 19941 205320 3764 CF307 13825 13905 13520 13575 -320 10234 6624 27006 6033 CF309 13880 13980 13595 13645 -330 4366 389 14469 2369 合计 861688 944080 14799 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 106.65 104 100.4 元/吨 24300 15966 1775217883 1714417282 涨跌 -105 224 0.5 -4.1 -4 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 73 479 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -3249 -2732 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2840 -2343 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4647 -4365 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 65 0 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 10月13日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2346元/吨，价差较上个交易日下跌539元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 10月13日收盘，郑棉2301-2305 合约价差为65元/吨，价差较上一交易日维持不变。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 10月13日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1806元/吨，价差较上个交易日下跌909元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差380元 /吨，价差较上一交易日上涨207元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至10月13日郑棉仓单量6949张 （29.8万吨）减少470张（2万吨）效预报量为15张（645吨），仓单及有效预报总量共30万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 13620元/吨，期价较上一交易日下 跌315元/吨。持仓减少447手，至 51.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6