美国组件专家交流纪要–20221011

会议要点：美国需求：预计今年15-16GW，明年接近30GW。出口：6-8月较平稳，7月出现较高增长，8月开始大部分供应商都出现了出货下滑。各家来看，隆基、晶澳在7-8月都出现了明显下滑，晶科6月较低谷，7-8月持续上涨。天合4月达到顶峰，之后一直下降，6月几乎为零，7-8月慢慢上涨。二三线供应商也都出现了下滑。UFLPA法案情况：执行不是非常强势，没有出现扣货调查情况，目前各家态度都很谨慎，Q4重心会转移至国内。UFLPA会溯源到矿石和石英砂，要求提高了两个层级，海外多晶硅供应商也很难满足要求，多晶硅会进行差异化定价。主要内容：Q：美国组件出货和政策动向如何？A：8月底的重点是针对新东南亚四国的调查，商务部会出台结论，但后推了3个月，可能要11月底才能给初裁结论。之前政府出台了通货膨胀削减法案。9月开始政策方面没有较大变化，301关税方面还没有最终确认，短期内很难作出回应。出口方面，美国海关的数据显示，绝大多数供应商今年7-9月出口数量出现下降，隆基等一线厂商尤其8-9月出口很少，几乎为零。（由于贸易术语差异，进口清关人和承接人会存在差异，一些数据存在偏差。）虽然美国有UFLPA法案，但执行不是非常强势，没有出现扣货调查。目前的供应商态度都很谨慎，UFLPA法案阴影还是会长期存在。未来可能出现多家供应商被扣货、配合调查、完成取证、放货的过程，短期来看Q4中国装机会快速增长，供需偏紧，重心会进行一定调整，各家会采取较为“躺平”的策略，一方面观察美国的反应，一方面留够准备空间。UFLPA对组件原材料溯源要求相较WRO更高，WRO溯源到多晶硅层级，UFLPA会溯源到矿石和石英砂，要求提高了两个层级，海外多晶硅供应商也很难满足要求，多晶硅会进行差异化定价。UFLPA调查的主观性较强，取决于美国海关的认知和判定，目前没有案例，难以给出明确判断。Q：一线大厂8-9月明面上很少出货？美国总体出口如何？A：隆基、晶澳在7-8月都出现了明显下滑，晶科、阿特斯、天合出现了增长。晶科6月较低谷，7-8月持续上涨。天合4月达到顶峰，之后一直下降，6月几乎为零，7-8月慢慢上涨。6-8月较平稳，7月出现较高增长，8月开始大部分供应商都出现了出货下滑（全球口径，中国出口量很小，东南亚很多）。Q：东方日升出货也较为困难？A：东方日升2020年以前都是以东南亚代工形式出口美国，2021年在马来西亚建厂，2022年出货，反规避调查将马来西亚包含其中。长期来看，马来西亚在AD/CVD关税潜在范围之内，对东方日升和其他在马来西亚有产能的公司影响是一样的，未来税率或保证金定下来后，对东方日升的出口不利。东方日升订单签得很早，2023年基本处于满负荷情况，目前很多客户都在打退堂鼓，所有在东南亚四国有产能的供应商都会面临这样的问题。Q：去年晶科和隆基查得最严，今年情况如何？选择性执法是否可以诉讼？A：这具有很大主观性，从WRO来看，锁定的目标都是大供应商，包含晶澳、天合、阿特斯等，UFLPA和WRO的策略大体是一致的。执法指向性不是特别明确，主要是中国的大供应商。Q：双反有两年窗口期，为何还会影响出口？A：这是总统行政令，可以看作“尚方宝剑”，但对美国政府政策的保障性不高。两年之后总统改选，是为了迎合选票利益做出的权衡，也为了保证美国的用电需求和开发商利益。之前AD/CVD出现追溯情况，供应商会有一定忌惮心理，两年虽然没有追溯，但存在一定不确定性，风险很大，供应商采取稳妥策略。Q：晶科的情况？A：晶科在WRO阶段被大规模扣货，扣货时间较久，晶科有更多经验和对策，在美国当地也有律师团队。 晶科在东南亚的产能布局做得较好，并结合了非中国多晶硅产业链，成为了完全非中国产业链供应商，有更多信心通过检查。另外晶科今年6月以前出货受阻，晶科是美国市占率第一的中国品牌，有很强的锁单能力，但受制于政策，很多订单延期，急需完成订单交付，这是晶科开始出货的动因之一。Q：美国的终端需求如何？A：地面和分布式的需求非常好，IRA将社区光伏和低价光伏市场等小众市场纳入，ITC还纳入了储能，促进了分布式的需求。预计2023年需求接近30GW。IRA政策从明年开始执行，大部分客户提前开始进行准备。美国和欧洲不同，欧洲PPA有30%的涨幅，美国价格本身较高，涨幅不明显。Q：储能方面情况如何？政策何时能解除？A：UFLPA针对所有行业，目前还没有实质性动作。限制可能永远不会解除，IRA想将整体光伏产业链搬回美国，但换届选举后政策也可能会变。Q：今年美国需求预期是多少？A：原本预计24-25GW，由于政策影响，预计需求15-16GW。