集团批发同比+44%，埃安再创新高

公司公告：广汽集团9月乘用车产量为228,022辆，同环比分别+41.67%/+4.00%；销量为237,142辆，同环比分别+44.41%/+8.89%。其中，1）广汽本田9月产量为60,647辆，同环比分别为-14.11%/-11.81%； 销量为69,040辆，同环比分别为-4.18%/-2.82%。2）广汽丰田9月产量为91,649辆，同环比分别为+89.49%/+8.54%；销量为96,000辆，同环比分别为+98.76%/+13.46%。3）广汽传祺9月产量为37,223辆，同环比分别为+65.14%/+16.03%；销量为33,494辆，同环比为+46.07%/+11.81%。 4）广汽埃安9月产量30,313辆，同环比分别为+122.66%/+12.56%；销量为30,016辆，同环比分别为+121.16%/+11.08%。 广汽集团9月批发同比+44%，广丰&埃安同比表现最佳。1）分品牌来看，广本产批同环比均下滑，重点车型中皓影系列9月销量1.16万辆，同环比分别-12.56%/-16.56%；雅阁系列9月销量2.44万辆，同环比分别+22.47%/+5.57%。广丰受基数影响同比高增长，环比表现也好于集团整体 ，重点车型中凯美瑞9月销量2.42万辆 ， 同环比分别+69.79%/+6.91%； 雷凌系列销量1.72万辆 ， 同环比分别+49.26%/+7.17%；威兰达系列销量1.30万辆，同环比分别+229.74%/+19.61%。 埃安9月同环比高增长，连续5个月创历史新高，新车方面，AION Y Plus于9月27日上市，定价13.98-17.98万元。同时9月埃安推出新LOGO以及电动超跑Hyper SSR。2）分车辆类型来看。轿车9月产量为107,628辆，同环比分别+30.80%/+9.20%；销量为107,137辆，同环比分别为+27.42%/+7.69%。SUV9月产量为97,844辆，同环比分别+50.42%/-2.81%；销量为109,033辆，同环比分别+64.02%/+11.85%。 MPV9月产量为22,550辆，同环比分别+65.57%/+12.63%；销量为20,972辆，同环比分别+53.58%/+0.79%。 集团整体去库：根据我们自建库存体系显示，9月广汽集团整体去库，企业当月库存-9120辆（较8月），广本/广丰/传祺/埃安9月企业端库存分别-8393/-4351/+3729/+297辆（较8月）。 盈利预测与投资评级：广汽自主+合资共振，新车周期向上。我们维持公司2022-2024年归母净利润预期分别为120/128/155亿元，对应EPS为1.15 /1.23/1.49元，对应PE为10.30/9.64/7.96倍，维持公司“买入”评级。 风险提示：疫情控制进展低于预期；新能源行业发展增速低于预期等。