金融期货日报：沪指跌破3000点重要关口，国债期货全线明显收涨

沪指跌破3000点重要关口，国债期货全线明显收涨 东海期货|宏观日报2022年10月11日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3804.89点，较前值下跌1.33%； 累计成交8816亿元，日均成交1763亿元，较前值增加32亿元。两 市融资融券余额为14599亿元，北向资金当周净流入58亿元。涨幅前五的行业分别是医药(4.69%)、消费者服务(3.30%)、食品饮料(3.12%)、纺织服装(-1.60%)、煤炭(-1.72%)；涨幅后五的行业分别是钢铁(-5.61%)、综合(-5.84%)、石油石化(-5.85%)、有色金属(-7.24%)、国防军工(-7.82%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：人民币贬值超预期、经济修复速度不及预期、疫情扩散超预期。 4.背景分析：10月10日,节后首个交易日，沪深两市高开后震荡下滑，沪指跌破3000点重要关口位置后加速下探，股王尾盘难挡抛压出现跳水，双创指数则受芯片股较大。多数板块午后跟随指数走弱，盘面上仅有农业及能源方向逆势走强。日内近4000股下跌，午后指 数加速时出现小幅放量的恐慌盘，但量能仍维持在6500亿元附近。截至收盘，上证指数跌1.66%报2974.15点，创业板指跌2.3%，科创50跌4.48%，万得全A、万得双创均跌超2%。两市全天成交6289亿元，北向资金则逆势净买入14.31亿元。 重要消息： 1.北向资金净买入14.31亿元。白酒龙头获外资不同程度加仓，山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液分获净买入3.11亿元、 2.78亿、1.2亿和0.27亿元。其他大消费方向外资加减仓不一，牧原股份获净买入3.33亿元，迈瑞医疗获净买入1.96亿元，药明康德则遭净卖出3.31亿元，此外海天味业和中国中免均遭逾1亿元减仓。新能源方面，阳光电源获加仓2.98亿元，比亚迪获净买入1.12亿元，隆基绿能和通威股份分别遭净卖出5.41亿和 2.12亿元。此外，保利发展遭净卖出2.21亿元，招商银行遭净卖出3.84亿元。南向资金净买入3.95亿港元，理想汽车-W、中国移动、腾讯控股分别获净买入3.14亿港元、2.09亿港元、1.52亿港元；李宁净卖出额居首，金额为3.18亿港元。 2.宁德时代披露业绩预告，三季度净利润预计为88亿-98亿元，同比增长169.33%-199.94%，再创单季度盈利最高纪录。前三季度 净利润预计为165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%，超过去年全年净利。中信建投新能源认为，宁德时代Q3业绩超市场预期，预计22、23年利润300亿、450亿。海通电新认为，宁德时代Q3业绩符合预期，盈利能力恢复明显，预计2022/23年净利270、400亿元。 3.商务部回应美升级半导体等领域对华出口管制表示，这是典型的科技霸凌做法，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重威胁全球产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。美方应立即停止错误做法，给予包括中国企业在内的各国企业公平待遇。 4.上海进一步加强疫情防控工作，自即日起，所有来沪返沪人员抵沪后需实行“三天三检”，且24小时内必须进行一次核酸检测；未按上述要求完成核酸检测者，其“随申码”将被赋黄码。即日起至十一月上旬，上海全市各区每周至少组织开展两次社区核酸筛查。10月10日0到17时，上海市新增社会面本土无症状感染者1例。 5.广州第三批集中供地收官，共成交15宗流拍3宗，2宗地块提前撤牌，此次集中供地揽金479亿元，成交总建筑面积353.1万平方米。荔湾广船巨无霸宅地被中信泰富+中船联合体以187.6亿总价斩获，成交总价跻身广州历史上宅地成交总价TOP2。 6.英国央行宣布将推出新的措施稳定金融市场，将每日最大购债额度由50亿英镑提高至100亿英镑。同时，该行将推出一项临时扩大抵押回购工具（TECRF），以帮助银行缓解因养老金客户使用所谓负债驱动投资策略（LDI）所面临的流动性压力。 国债期货： 1.核心逻辑：受制于人民币汇率贬值压力与国内稳增长政策预期，债市目前调整压力较大。近期政策支撑下商品房销售回暖，十月大会政策加码期待不可证伪，国内经济修复信心抬升。9月PMI数据回暖，债市情绪更加谨慎。尽管货币政策仍然强调“以我为主”，但随着美元指数上行到110以上、十年美债收益率走高一度破4.0%，债市行情更易受到人民币汇率和美债走势的冲击。海外风险的利空或许仍未出尽，但中长期逻辑尚未扭转，等待这一轮调整完毕。 2.操作建议：可逢低做多，谨慎追涨。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美债收益率上行超预期、人民币贬值超预期。 4.背景分析：10月10日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.29%， 5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.13%。资金面延续宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行6.8bp报1.11%，7天期下行11.9bp报1.4970%，14天期上行2.9bp报1.4380%，1个月期下行1.1bp报1.6440%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月10日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 当日930亿元逆回购到期，单日净回笼910亿元。 2、一级市场方面，农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.291%、2.609%，全场倍数分别为3.24、3.1，边际倍数分别为2.13、1.56。 3、周一在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1440，较上一交易日跌509个基点；夜盘收报7.1541。人民币兑美元中间价报7.0992，调升6个基点。交易员表示，投资者仍需关注中间价表现、监管层态度及在岸/离岸人民币价差情况。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn