期市晨报：沪金沪银或将受外盘影响高开，玻璃纯碱建议逢高做空

金信期货[日刊] 2022年10月10日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：沪金沪银或将受外盘影响高开，玻璃纯碱建议逢高做空 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤（jm2301） 1750-2200 偏强震荡 观望 焦炭（j2301） 2400-2900 偏强震荡 观望 铁矿（i2301） 600-800 震荡 逢高布空 螺纹（rb2301） 3600-3900 震荡 逢高布空 玻璃（FG2301） 1400-1600 震荡 逢高做空 纯碱（SA2301） 2300-2600 上涨 逢高做空 沥青（BU2212） 3200-4150 震荡 短线低多 甲醇（MA2301） 2510-3070 高开 观望 PTA（TA2301） 4600-7200 偏空 偏空 棕榈油（p2301） 7000-8000 偏弱震荡 观望 豆油（y2301） 8500-9500 震荡运行 观望 豆粕（m2301） 3800-4200 偏强震荡 观望 一、宏观：国内假期旅游消费仍受疫情制约，海外紧缩预期反复 国内稳增长政策升温，假期前地产政策三箭齐发，包括差别化房贷政策、住房置换个税退税优惠、首套房公积金贷款利率下调，10月6日郑州全市已排查出的147个已售停工、半停工商品住宅项目中，有145 个实现全面、实质性复工。近期30城商品房成交面积与土地成交等高频数据有所回升，但政策仍显克制，地产政策放松效果尚待进一步传递。 而受疫情的影响，居民出行和生活半径仍受制约，本地游、周边游是主要形式，消费恢复仍然偏慢。国庆假期全国铁路、公路、水路、民航发送旅客总量25554.11万人次，日均发送人次较去年同期下降36.4%，比2020年同期下降41.4%；国庆假期国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18.2%；国内旅游收入2872.1亿元，同比减少26.2%，恢复至2019年同期的44.2%，均低于此前的中秋和端午假期。 而海外方面，通胀和紧缩仍然是主要主题。OPEC+于10月5日宣布从11月起每天减产200万桶石油， 并将限产协议延长一年至2023年底，油价重回90美元/桶以上，油价飙升下滞胀担忧再度加剧。同时，美国就业数据超预期，非农就业人数（26.3万人，预期25万人）和失业率（3.5%，预期3.7%），显示美国就业市场仍有韧性，紧缩预期和市场表现再现反复，海外风险资产冲高回落，判断美联储转向或加息周期已临近结束仍为时尚早，紧缩拐点尚未到来，美国基本面好于其他主要发达国家下美元指数大概率仍将保持偏强态势。 当前股市风险初步释放，估值和情绪指标已处于底部区域，宏观流动性充裕也形成底部支撑，但经济请务必阅读正文之后的重要声明 弱复苏下盈利走弱仍有拖累，股市仍待流动性改善叠加盈利预期转向的合力支撑，短期缺乏主线下整体仍以震荡为主。国内稳增长政策升温，地产政策边际放宽持续加力，10月将有5000亿专项债发行，叠加前期第二批政府性金融债投放完毕下预示9月信贷不弱，债市节后压力加大。不过经济仍处弱复苏，叠加货币政策仍需保持宽松为宽信用保驾护航，债市调整空间不大，长端利率低位的时间或将延长。 二、股指：预计A股将延续筑底过程 外盘方面，国庆假期期间，海外股市普涨，但美国9月非农就业报告使得美股迎来调整压力。美元指数走强，非美货币普跌，欧洲天然气大跌，OPEC+宣布减产带动原油价格大涨。IMF总裁警告经济风险只升不降，惠誉下调英国评级展望至“负面”，世贸组织预测明年全球商品贸易将大幅放缓，联合国粮农组织显示全球食品价格指数连续第六个月下跌。瑞信陷入破产传闻，信贷风险指标升至创纪录水平。 国内方面，假期期间国内疫情反复，部分地区实施较强的疫情管控，而节前房地产宽松政策自上而下集中出台，不过国庆假期新房销售同比降幅仍超三成，全国国内旅游人次和旅游收入同比减少。 总体来看，短期海外市场冲击犹存，流动性不足、调仓拥挤以及外资举棋不定等因素加大A股波动，不过重要会议前存在维稳需求和政策红利预期，预计A股将延续筑底过程。 三、贵金属：沪金或将受外盘影响而小幅高开，而沪银或将大幅高开 假期期间，加息预期升温引发美元指数走强，短端美债收益率上行，贵金属价格冲高回落。上周COMEX黄金期货价格上涨2.01%，COMEX白银期货价格上涨6.02%。 宏观上，美国非农就业报告强化美联储再次激进加息预期。美国9月份美国新增就业人数26.3万人，略好于预期，失业率进一步下行至3.5%，劳动参与率降至62.3%，薪资环比增速小幅反弹。通胀上，美国8月核心PCE同比增速超预期反弹。美国8月PCE物价指数同比增长6.2%，环比增长0.3%，而核心PCE物价指数同比增长4.9%，环比增长0.6% 海外资产价格仍然受美元加息预期影响而波动，欧美高通胀问题未能缓解，欧美央行将继续保持收缩政策，美国非农就业报告进一步强化美联储11月激进加息预期，预计美元指数强势走势将会延续，贵金属市场仍面临美元流动性超预期收紧压力，不过本周美国CPI数据将对黄金白银价格波动产生影响。节后国内沪金或将受外盘影响而小幅高开，而沪银或将大幅高开，但近期人民币贬值趋势趋缓后，国内沪金沪银整体涨幅料将低于外盘。短线COMEX黄金和白银继续关注10日均线支撑，内盘沪金AU2212参考区间382-395，沪银AG2212参考区间4200-4700。本周重点关注地缘局势、美联储货币政策变化、主要经济体经济数据。 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1700（-） 蒙5#精煤（出厂含税）2070（-90） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2450（-） 灵石肥煤（出厂含税）2300（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2535（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2570（+120） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1930（-） 临沂气煤（出厂含税）1890（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2301 1750附近 2200附近 偏强震荡 观望 第二支撑 第二压力 1650附近 2400附近 焦煤2301合约节前收于2107元/吨。供给侧方面，目前产地疫情有扩散迹象，不过目前还未影响到煤矿正常生产，主要是导致物流效率降低，部分煤矿出现被动累库的情况，后续一是关注疫情是否会导致煤矿出现顶仓现象，另一个是临近重要会议煤矿生产存在减产预期。进口方面，国庆蒙古口岸放假三天，目前通车量已经再度回到600-700车水平，高位稳定但突破困难，四季度长协下调幅度明显，不过受短盘运价支撑价格难以快速回落。需求侧焦企首轮提涨虽落地但盈利水平仍未得到明显改善，生产意愿降低，不支持煤价持续探涨。短期看焦煤价格仍有望稳中偏强运行，但上方空间有限，考虑布局焦煤中线空单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2730（+10） 山西准一级 2540（+100） 唐山准一级2720（+100） 山东准一级 2700（+100） 福州港准一级 2870（+100） 阳江港准一级 2880（+100） 防城港准一级 2875（+100） 出口一级FOB/$ 410（+10） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2301 2400附近 2900附近 偏强震荡 观望 第二支撑 第二压力 2180附近 3000附近 焦炭2301合约节前收于2791元/吨。首轮百元提涨落地，部分焦企尝试提涨第二轮。目前焦企多处于盈亏平衡附近，增产意愿较低，不过产量仍维持在较高水平。焦煤价格稳中偏强运行形成了较强成本支撑。港口方面交投氛围一般，贸易商多观望。需求侧铁水仍在高位，焦炭刚需仍在，不过钢厂利润微薄，回归刚需采购的逻辑，补库需求将退出。目前焦炭供需仍偏紧张，叠加强成本支撑，价格有望稳中偏强运行，但与焦煤面对的同一问题，即下游缺利润同时需求在转弱，不利于焦炭看涨，或许第二轮提涨顺势落地也很难激起更强的预期，前提是疫情形势稳定。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 853.32 3.23 超特粉 909.23 1.09 PB粉 816.94 5.50 基差 95.44 0 前一日基差 95.44 数据来源：Wind，优财研究院预计周一开盘或平开。新加坡掉期在假期期间下跌约1%。假期期间港口库存小降，钢厂日耗环比维持 在偏高水平，钢厂铁矿库存消耗。预计钢厂节后有小幅补库动力，但钢厂利润微薄，补库力度和铁矿上行空间有限。考虑到国庆之后有限产的可能性，下一轮补库的时间点或落在十月下旬。操作建议逢高布空。 （以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2301 600附近 800附近 震荡 逢高布空 第二支撑 第二压力 550附近 900附近 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4130 0 上海螺纹 4050 0 螺纹基差 251 #N/A 上海热卷 3990 10 热卷基差 149 #N/A 数据来源：Wind，优财研究院预计周一开盘或小幅高开，假期前地产密集出台利多政策，央行下调首套住房公积金贷款利率15BP， 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2301 3600附近 3900附近 震荡 逢高布空 第二支撑 第二压力 3500附近 4000附近 多地下调或年内阶段性取消首套房贷利率下限，财政部亦发布通知，对1年内住房先卖再买家庭给予个人所得税退税优惠。从资本市场的反应来看，港股地产股先扬后抑，反应偏平淡。节日期间以唐山钢坯为例，价格先涨50元，但节后周末工作日现货成交不济，价格出现回落，现货市场承接力量并不强。策略建议逢高布空。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1740 +40 沙河 1643 +26 重碱沙河交割库 2700 0 重碱华中交割库 2750 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院预计周一开盘或小幅高开，主因地产扶持政策、假期库存累积幅度较小以及节前盘面回落，贴水拉大。 华北市场沙河地区整体成交一般，产销有所回落，市场价格多维持稳定，仅个别大板价格上调。华东市场今日产销尚可，价格多持稳操作。华中市场湖北地区今日价格上调1.5-2元/重箱不等，产销有所分化，整 体尚可。华南市场个别品牌区域价格上调1元/重箱，其余多稳定，对后市持观望心态。策略建议逢高做空。 （以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2301 1400附近 1600附近 震荡 逢高做空 第二支撑 第二压力 1300附近 1700附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2301 2300附近 2600附近 上涨 逢高做空 第二支撑 第二压力 2200附近 2700附近 预计周一开盘或小幅高开。节日期间个别企业轻质纯碱价格窄幅上调，幅度在30-50元/吨。国内纯碱市场维持平稳走势，价格波动不大。供应端，企业装置运行稳定，暂无新加入检修的装置，纯碱整体开工高位。企业订单支撑，出货较为顺畅，个别区域货源供应偏紧局面有所缓解。需求端，下游需求表现不温不火，按需采购为主。策略建议逢高做空。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4100-4900 0/0 东北 4706-4856 0/0 华北 4280-4320 -20/-10 山东 4290-4530 0/0 华东 4520-4680 +20/0 华南 4700-4870 0/0 西南 4870-4980 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 假期期间受OPEC+宣布减产消息影响，国际原油价格大幅上涨，美原油价格最高涨至93.2美元/桶，最大涨幅14.48%，布伦特原油价格最高涨至98.45美元/桶，最大涨幅12.62