1分钟掌握国庆期间海内外全动态

■海外市场回顾：1）国庆期间（10月1日-7日，下同），海外债市收益率普遍先下后上，其中美债收益率累计有所上行。美国9月制造业PMI较前值下降1.9个百分点至50.9，为2020年5月以来新低，且不及预期值52.4。数据公布后，市场加息 固定收益主题报告 1分钟掌握国庆期间海内外全动态 2022年10月09日 证券研究报告 池光胜分析师 SAC执业证书编号：S1450518100003 chigs@essence.com.cn 预期降温，美债利率也明显下行，9月30日至10月4日，2年期美债收益率下行12bp，10年期美债收益率下行21bp；但随后美联储多位官员重申加息决心，且随着就业数据好于预期，市场加息预期抬升，美债收益率再次上行，10月5日至10月7日，2年期美债收益率上行27bp，10年期美债收益率上行20bp。国庆期间，10年美债收益率累计上行6bp至3.89%，2Y美债累计上行了8bp至4.30%，10Y-2Y期限利差小幅收窄。除美国外，英国、德国、法国10年期国债收益率均呈现同样的先下后上走势，但累计变化涨跌互现，其中，德国10年国债利率下行11bp至2.01%，英国、法国10年期国债收益率分别上行0.7bp和7.5bp至4.17%和2.80%。2）全球主要股指先涨后跌，整体以收涨为主。3）原油、铝价格涨幅较大，黄金小幅上涨，铜价小幅回落。4）美元指数上涨，欧元、瑞郎相对美元走强，英镑、日元相对美元走弱。 ■国内要闻回顾：1）国庆期间客运量较2019-2021年同期均有下降，旅游人次和收 入亦同比减少。根据交通运输部数据，1-7日，全国铁路、公路、水路、民航预计发 送旅客总量25554.11万人次，日均发送3650.6万人次，比2021年同期日均下降36.4%，比2020年同期日均下降41.4%，比2019年同期日均下降58.1%。国庆期间，全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18.2%；实现国内旅游收入2872.1 亿元，同比减少26.2%。2）根据灯塔专业版数据显示，2022年国庆档电影总票房 为14.98亿元，较去年同期相比下跌65%以上。3）国庆期间国内疫情有所升温，以旅游大省新增居多。截至10月7日，全国单日新增达到1748例（确诊+无症状者）， 1-7日累计新增7468例。分省来看，10月以来，中国内地新增本土感染者涉及省份达到31个，但以旅游大省新增居多，其中，内蒙古累计新增感染病例数最多，共2601例，占总数的34.8%，其次是新疆和四川，分别占累计新增感染病例的9.82%和6.86%。 ■海外事件跟踪：1）美国：美联储加息预期先降温后有所抬升。9月30日，美国 公布9月ISM制造业PMI，录得50.9，创2020年5月以来新低，低于预期52.2，市场对于美国经济衰退的担忧阶段性升温，缓解了市场对美联储加息的担忧。但国庆期间，戴利、博斯蒂克、卡什卡利等多位美联储官员重申了加息决心，叠加10月5日公布的9月ADP就业人数录得20.8万人，略好于预期的20万人，10月7日公布9月季调后非农就业人口增26.3万人，好于预期增25万人，市场担心加息节奏 提速，美联储11月份加息75bp预期又明显升温。2）OPEC+：11月起每日减产200 万桶，假期油价大涨。10月5日，OPEC+部长级会议决定，自11月起将原油产量 削减200万桶/日，并将限产协议延长一年至2023年年底，这是OPEC+自2020年以来最大规模的减产计划。此举加剧了国际市场对油价飙升的担忧，国庆假期内石油价格大幅上涨11.3%至97.92美元/桶。3）欧元区：通胀继续维持高位，9月欧央 行会议纪要剑指加息75BP。9月30日，欧元区9月CPI初值同比上升10%，高于 市场预期的9.7%，为有纪录以来首次站上10%大关；10月4日公布8月欧元区PPI，同比上升43.3%，高于市场预期的43.2%，前值为37.9%。10月6日，欧央行发布 了9月货币政策会议纪要，显示出对欧元区通胀高企且通胀预期可能脱锚的担忧强烈，即便以经济增长停滞为代价，也要以75个基点激进加息。4）英国：10月3日， 英国财政大臣克沃滕发表声明称，将放弃此前提出的对高收入者取消45%最高所得税税率的计划。 ■风险提示：疫情发展超预期、海外超预期等。 相关报告 如何理解“930”房地产政策2022-10-02集中松绑？ 生产端改善推动PMI重回扩 张，经济“供强需弱”仍明2022-09-30 显—2022年9月PMI点评 解码钢铁行业（三）：产业链 2022-09-29 全解之铁矿石 金融资源盘点与省内城投支 2022-09-28 持（7）：湖北篇 地方政府隐性债务专题 2022-09-27 （七）：上海城投转型启示录 内容目录 1.海外市场回顾3 1.1.债市:海外债市收益率普遍先下后上，其中美债收益率累计有所上行3 1.2.股市:全球主要股指先涨后跌，整体以收涨为主3 1.3.大宗商品：原油、铝价格涨幅较大，黄金小幅上涨，铜价小幅回落4 1.4.汇率：美元指数上涨，欧元、瑞郎相对美元走强4 2.国内要闻回顾5 2.1.国庆期间客运量较2019-2021年同期均有下降，全国出游人次亦同比减少5 2.2.国庆档电影票房较去年同期相比下跌65%以上6 2.3.国内疫情有所升温，以旅游大省新增居多7 3.海外事件跟踪8 3.1.美国：美联储加息预期先降温后有所抬升8 3.2.OPEC+：预期从11月起每日减产200万桶，假期油价大涨9 3.3.欧元区：通胀继续维持高位，9月欧央行会议纪要剑指加息75BP9 3.4.英国：将放弃取消45%最高所得税税率计划9 图表目录 图1：美债收益率累计有所上行，欧洲债市涨跌互现（BP）3 图2：10Y-2Y期限利差小幅走阔（%）3 图3：全球主要股指先涨后跌，整体以收涨为主（%）4 图4：黄金价格小幅上涨，原油价格大幅上涨（美元/盎司，美元/桶）4 图5：铜价小幅回落，铝价明显上涨（美元/吨）4 图6：国庆期间，美元指数上涨，欧元、瑞郎相对美元走强，英镑、日元相对美元走弱5 图7：国庆假期发送旅客比2021年同期下降36.4%，比2020年同期下降41.4%，比2019年同期下降58.1%（万人）5 图8：国庆假期全国出游人次和收入分别恢复至2019年同期的六成和四成（亿、亿元）6 图9：国庆档电影票房较去年同期相比下跌65%以上(亿元、%)7 图10：国庆期间，本土疫情有所升温（例）7 图11：当前全国各省新增确诊病例数（例）8 gaowe 1.海外市场回顾 1.1.债市:海外债市收益率普遍先下后上，其中美债收益率累计有所上行 国庆期间，海外债市收益率普遍先下后上，其中美债收益率累计有所上行。国庆期间（10月1日-10月7日），10月3日，美国公布9月ISM制造业PMI，录得50.9，较前值下降 1.9个百分点，为2020年5月以来新低，且不及预期值52.4。数据公布后，市场加息预期降温，美债利率也明显下行，9月30日至10月4日，2年期美债收益率下行12bp，10年期美债收益率下行21bp；但随后美联储多位官员重申加息决心，且周五美国非农数据好于预期，市场加息预期抬升，美债收益率再次上行，10月5日至10月7日，2年期美债收益率上行27bp，10年期美债收益率上行20bp。国庆期间，10年美债收益率累计上行6bp至3.89%，2Y美债累计上行了8bp至4.30%，10Y-2Y期限利差小幅收窄。除美国外，欧洲多国10年期国债收益率均呈现同样的先下后上走势，但累计变化涨跌互现，其中，德国10年国债利率下行11bp至2.01%，英国、法国10年期国债收益率分别上行0.7bp和7.5bp至4.17%和2.80%。日本10年国债收益率下行2.8bp至0.25%。 图1：美债收益率累计有所上行，欧洲债市涨跌互现（BP）图2：10Y-2Y期限利差小幅走阔（%） 10 5 0 -5 -10 -15 10年国债收益率变化 法国美国英国日本德国 5 期限利差：10Y-2Y（右） 美国:国债收益率:10年美国:国债收益率:2年 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 2022/12022/32022/52022/72022/9 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 资料来源：Wind、安信证券研究中心资料来源：Wind、安信证券研究中心 1.2.股市:全球主要股指先涨后跌，整体以收涨为主 国庆期间，全球主要股指先涨后跌，整体以收涨为主。国庆期间美股三大指数先涨后跌，9月PMI不及预期，股市在美联储或将放缓加息的预期下止跌反弹，但随着美联储官员强调加息以及就业数据好于预期，美股再次下行。不过得益于前几日的大涨，国庆期间美股三大指数累计均有所上行，其中，道琼斯工业指数、标普500和纳斯达克指数分别上涨2.0%、1.5%、0.7%。亚欧主要股指亦先涨后跌，整体以收涨为主，日经225、恒生指数、富时100、孟买30和德国DAX指数分别较节前上涨4.6%、3.0%、1.4%、1.3%和1.3%。 图3：全球主要股指先涨后跌，整体以收涨为主（%） 4.55% 主要股指涨跌幅 3.00% 1.99% 1.51% 1.41% 1.33% 1.31% 0.73% 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 225 日经 恒道标富 100 500 生琼普时 指斯 数工 业指数 孟德纳 DAX 30 买国斯达克指数 资料来源：Wind、安信证券研究中心 1.3.大宗商品：原油、铝价格涨幅较大，黄金小幅上涨，铜价小幅回落 国庆期间，原油、铝价格涨幅较大，黄金小幅上涨，铜价小幅回落。受OPEC+减产影响，石油价格大幅上涨11.3%至97.92美元/桶；铜价小幅回落而铝价明显上涨，LME铜价格下跌0.4%至7462美元/吨，LME铝价格上涨6.7%至2287美元/吨；黄金价格小幅上涨2.0%至1693.7美元/盎司。 图4：黄金价格小幅上涨，原油价格大幅上涨（美元/盎司，美元 /桶） 图5：铜价小幅回落，铝价明显上涨（美元/吨） 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 135 COMEX黄金 布伦特原油（右） 125 115 105 95 85 75 65 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 LME铜LME铝（右） 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1,50055 2022/12022/32022/52022/72022/9 4,000 2022/12022/32022/52022/72022/9 1000 资料来源：Wind、安信证券研究中心资料来源：Wind、安信证券研究中心 1.4.汇率：美元指数上涨，欧元、瑞郎相对美元走强 国庆期间，美元指数上涨，欧元、瑞郎相对美元走强，英镑、日元相对美元走弱。国庆期间，美元指数上涨0.54%，瑞郎、欧元相对美元走强，瑞郎兑美元上涨0.79%，欧元相对美元上涨0.42%，英镑和日元分别相对美元下跌0.67%和0.68%。 图6：国庆期间，美元指数上涨，欧元、瑞郎相对美元走强，英镑、日元相对美元走弱 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% 主要货币汇率变动 0.79% 0.54% 0.42% 0.00% -0.67% -0.68% 瑞郎美元指数欧元港币英镑日元 资料来源：Wind、安信证券研究中心 2.国内要闻回顾 2.1.国庆期间客运量较2019-2021年同期均有下降，全国出游人次亦同比减少国庆期间客运量较2019-2021年同期均有下降。根据交通运输部数据，10月1日至7日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量25554.