1分钟掌握国庆期间海内外全动态

固定收益主题报告 证券研究报告 2023年10月07日 1分钟掌握国庆期间海内外全动态 国内要闻回顾：出行方面，1）国庆期间日均客运量较去年同期大幅增加，但同比只恢复至2019年同期的65%左右。9月29日至10月6 日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量约4.58亿人次， 相关报告2023年9月信用债市场回2023-10-06顾：净融资由正转负，到期收益率集体上行如何看待9月PMI重回荣枯线上？ 2023-09-30 社融或持平于9%，CPI微升 2023-09-29 PPI降幅延续收窄——9月经济金融数据展望一文看懂城投“退平台”2023-09-279月资金面持续偏紧，10月2023-09-24流动性压力还大吗？——10月流动性展望 日均旅客发送量约5681万人次，相比于2022年“十一”假期，日均旅客发送量增长55.6%，同比恢复至2019年同期的65%左右，其中铁路、民航客运量已超2019年同期水平，但公路和水路客运量明显不及 2019年同期。2）自驾游热度上升，高速公路日均流量较2019年同期增幅较明显。国庆期间租车自驾热度显著上升，飞猪数据显示国内租车预订量较2019年劲增超4.6倍，国庆期间全国公路网流量始终保持 高位运行态势，日均流量约为6087.5万辆次，较2022年同期增长55.6%，较2019年同期增长21.7%。消费方面，1）出游收入及人次总量已超2019年同期，二者增速差值的降幅也有所收窄，但尚未恢复至 疫情前水平。经文化和旅游部数据中心测算，假期8天，国内旅游出 游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019 年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。根据上述数据测算，今年国庆档人均旅游花费为912元，预计按可比口径恢复至2019年同期的约98%。综合来看，今年国庆假期旅游收入相比于2019年增长速度持 续低于出游人次相比于2019年的回升幅度，二者差值的降幅虽有所收窄，但尚未恢复至疫情前水平。2）零售餐饮方面，据商务部商务大数据监测，假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长 9%；此外，根据美团发布的“十一”黄金周消费数据显示，全国服务零售日均消费规模较2019年同期增长153%。3）票房同比改善明显，但仍低于2019-2021年同期。2023年国庆档全国票房收入取得27.32 亿元，同比增长8.5%，但较2019-2021年国庆档期40亿元左右的水 平仍有明显差距。 海外市场回顾：1）债市：国庆期间（9月29日-10月5日），美债收益率明显上行，欧洲债市涨跌不一。其中，假期初期美联储表态偏鹰，长债收益率快速上行，10月3日10Y美债利率最高较节前上行 22BP至4.81%，10月4日受ADP表现疲软的影响，10Y收益率震荡震荡下行9BP至10月5日的4.72%，6号公布的非农就业数据大幅超预 期，10Y美债再次冲高至4.81%，国庆期间累计上行22BP，2年期美债则累计上行了5BP至5.09%，10Y-2Y倒挂幅度明显收窄。欧洲债市中英国10年期国债收益率累计上行1.1BP至4.58%，法国10Y国债收益 率累计上行0.4BP至3.49%，而意大利和德国10年期国债收益率则明显下行，分别累计下行1bp和3bp至4.91%和2.89%。日本10年国债利率累计上行3.4bp至0.799%。2）股市：全球主要股指普遍下跌，其中美股近三个交易日有所反弹，累计降幅明显收窄，欧洲市场跌幅仍较大。其中美股方面，纳斯达克综合指数、标普500、道琼斯工业指 数在连续下跌后近三个交易日有所反弹，累计分别上涨1.7%、上涨0.2%、下跌0.8%，欧洲股市方面，德国DAX指数下跌0.6%、巴黎CAC40下跌0.8%、伦敦富时100指数下跌1.4%、意大利ITLMS指数下跌2.2% 池光胜分析师 SAC执业证书编号：S1450518100003 chigs@essence.com.cn 亚洲股市方面，恒生指数上涨0.7%，东京日经225指数下跌2.8%。3大宗商品：黄金和原油价格持续下跌，铜、铝价格亦明显回落。4）汇率：美元指数冲高后回落，欧元、英镑相对美元整体走强，人民币小幅走弱。 海外事件跟踪：1）美国：A、拜登签署短期支出法案，避免美国政府关门；B、美联储官员假期表述整体偏鹰，加息预期升温；C、经济数据方面，美国9月制造业PMI好于预期，服务业PMI小幅回落；9月非农新增就业人数33.6万，创今年以来最大增幅，远高于市场预期17 万人。2）欧元区：A、9月服务业和综合PMI均有所改善；B、9月CPI超预期回落，通胀有所降温，但较2%的通胀目标仍有较长距离。 风险提示：信息收集不全、海外超预期等。 内容目录 1.国内要闻回顾4 1.1.国庆期间日均客运量较去年同期大幅增加，恢复至2019年同期的65%左右4 1.2.出游人次及收入总量已超2019年同期，收入与人次增速差值的降幅有所收窄，但尚未恢复至疫情前水平5 1.3.国庆档电影票房同比改善明显，但仍低于2019-2021年同期6 2.海外市场回顾6 2.1.债市:美债收益率明显上行，欧洲债市涨跌不一6 2.2.股市:全球主要股指普遍下跌7 2.3.大宗商品：黄金和原油价格下跌，铜、铝价格亦明显回落7 2.4.汇率：美元指数冲高后回落，欧元、英镑相对美元整体走强，人民币小幅走弱.83.海外事件跟踪8 3.1.美国：拜登签署短期支出法案，避免美国政府关门9 3.2.美国：美联储官员假期表述整体偏鹰，加息预期升温9 3.3.美国：制造业PMI好于预期，非农就业数据大超预期9 3.4.欧元区：通胀有所降温，但较2%的通胀目标仍有较长距离9 3.5.欧元区：服务业和综合PMI均有所改善9 图表目录 图1.国庆假期每日全国旅客发送量以及相较2019年同期变动情况（万人、%）4 图2.国庆期间铁路、公路、水路、民航旅客发送量情况(万人、%)4 图3.近年国庆假期出游人次及旅游收入情况（亿、%）5 图4.近年国庆假期人均旅游消费情况（元）5 图5.国庆档电影票房同比改善明显，但仍低于2019-2021年同期(亿元、%)6 图6.美债收益率明显上行，欧洲债市涨跌不一（BP）7 图7.美债10Y-2Y倒挂幅度快速收窄（%）7 图8.全球主要股指普遍小幅回调（%）7 图9.黄金和原油价格持续下跌（美元/盎司，美元/桶）8 图10.铜、铝价格亦明显回落（美元/吨）8 图11.美元指数冲高后回落，欧元、英镑相对美元走强，人民币小幅走弱8 1.国内要闻回顾 1.1.国庆期间日均客运量较去年同期大幅增加，恢复至2019年同期的65%左右 国庆期间日均发送旅客量较去年同期大幅增加，恢复至2019年同期的65%左右。交通运输部数据显示，9月29日至10月6日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量约4.58 亿人次，日均旅客发送量约5727.7万人次，相比于2022年“十一”假期，日均旅客发送量增长57.1%，同比恢复至2019年同期的65%左右。其中，铁路、民航客运量已超2019年同期水平，公路和水路客运量不及2019年同期。分出行方式来看，10月1日-10月6日全国 铁路预计日均发送旅客1772.5万人次，较2022年同期增长157%，较2019年同期增长21.3%。 公路预计日均发送旅客3577.8万人次，较2022年同期增长26.1%，同比2019年下降48.1%。 水路预计日均发送旅客116.9万人次，较2022年同期增长96.2%，较2019年同期下降36.2%。 民航预计日均发送旅客214.2万人次，较2022年同期增长191.6%，较2019年同期增长12.8%。 图1.国庆假期每日全国旅客发送量以及相较2019年同期变动情况（万人、%） 7000 6321 全国旅客发送量（万人）较2019年同期变动（右轴、%） -15% 6000 5000 4000 3000 -29% 5713 522553445354 567058355988.6 -20% -25% -30% 2000 1000 -36% -39% -37% -35% -34% -36% -34%-35% -40% 0 9月29日9月30日10月1日10月2日10月3日10月4日10月5日10月6日 -45% 资料来源：交通运输部、安信证券研究中心 日期 铁路 公路 水路 民航 旅客发行量（万人） 较2022 年同期变动（%） 较2019 年同期变动（%） 旅客发行量（万人） 较2022 年同期变动（%） 较2019 年同期变动（%） 旅客发行量（万人） 较2022 年同期变动（%） 较2019 年同期变动（%） 旅客发行量（万人） 较2022 年同期变动（%） 较2019 年同期变动（%） 9月29日 2020 108% 34% 4003 33% -44% 81 48% -50% 217 143% 24% 9月30日 1760 173% 21% 3645 28% -48% 95 35% -48% 213 218% 10% 10月1日 1720 194% 25% 3178 15% -53% 124 69% -49% 204 251% 8% 10月2日 1640 176% 22% 3356 25% -50% 150 114% -40% 198 221% 4% 10月3日 1635 167% 20% 3363 22% -48% 145 136% -23% 211 181% 9% 10月4日 1730 169% 18% 3579 28% -47% 140 135% -10% 221 197% 13% 10月5日 1795 145% 13% 3699 27% -48% 115 165% -19% 226 179% 18% 10月6日 1880 156% 18% 3799.6 30% -47% 85 96% -40% 224 176% 17% 图2.国庆期间铁路、公路、水路、民航旅客发送量情况(万人、%) 资料来源：交通运输部、安信证券研究中心 此外，假期期间全国天气条件总体良好，自驾游热度上升，高速公路日均流量较2019年同 期增幅较明显。国庆期间租车自驾热度显著上升，飞猪数据显示国内租车预订量较2019年 劲增超4.6倍，神州租车数据也显示，假期期间订单租期显著增长，整体单均租期5天，同 比2019年增长超30％；租期5天及以上订单量翻倍，租期7天及以上订单量增长70％。国 庆期间全国公路网流量始终保持高位运行态势，日均流量约为6087.5万辆次，较2022年同期增长55.6%，较2019年同期增长21.7%。 1.2.出游人次及收入总量已超2019年同期，收入与人次增速差值的降幅有所收窄，但尚未恢复至疫情前水平 出游人次及收入总量已超2019年同期，收入与人次增速差值的降幅有所收窄，但尚未恢复 至疫情前水平。经文化和旅游部数据中心测算，假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿 元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。根据上述数据测算，今年国庆档人均旅游花费为912元，预计按可比口径恢复至2019年同期的约98%。综合来看， 今年国庆假期旅游收入相比于2019年增长速度持续低于出游人次相比于2019年的回升幅度，二者差值的降幅虽有所收窄，但尚未恢复至疫情前水平。 其中，游客出游半径进一步扩大，长线游市场加快复苏。根据中国旅游研究院数据，假日期间，国内游客出游半径189.5公里，按可比口径较去年假日同日增长59.6%；游客在目的地的平均游憩半径17.9公里，按可比口径较去年假日同期增长86.0%。 图3.近年国庆假期出游人次及旅游收入情况（亿、%）图4.近年国庆假期人均旅游消费情况（元） 753