1分钟掌握五一期间海内外全动态

固定收益主题报告 证券研究报告 2023年05月04日 1分钟掌握五一期间海内外全动态 国内要闻回顾：出行方面，1）五一假期旅客运输量总量已超2019 年，日均客运量恢复至2019年同期八成。五一假期期间（4月29日 至5月3日），全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量27019 相关报告2023年4月信用债市场回2023-05-03顾：净融资小幅回落，信用利差集体收窄国家级新区城投平台梳理 2023-05-01 （4）：陕西西咸新区4月PMI重回荣枯线以下， 2023-04-30 债市怎么看？杭州土拍零距离（1/23）：三 2023-04-29 拍高热度延续，民企积极拿地长沙土拍零距离（9/23）：首 2023-04-29 拍热度回升，民企参与度有所提升 万人次，总量已超过2019年的2.69亿人，日均发送5403.8万人次，比2022年同期日均增长162.9%，比2019年同期(2019年劳动节假期为4天，2020-2023年均为五天)日均下降19.3%。2）高速公路客流量 已超2019年同期。4月29日至5月3日，预计全国高速公路流量累 计31045.94万辆，日均6209.19万辆，同比2022年同期增长101.83%同比2019年同期增长20.64%。消费方面，1）旅游恢复性增长，出游人次总量已超2019年同期，但收入总量基本持平，消费修复力度略弱于客流。全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56 亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66% 但也要关注，与疫情前2019年同期相比，今年“五一”假期旅游人次 明显增加，但是旅游收入涨幅相对较少，人均单价料较2019年同期有 所下跌，这意味着尽管当前居民出行意愿较强，但是消费内生动力有待提升。2）零售餐饮同比增长近两成，但考虑去年同期低基数因素后促消费仍有进一步发力空间。据商务部商务大数据监测，“五一”假期 首日和第3天，全国重点零售和餐饮企业销售额分别同比增长21.4%15.6%，假期期间全国重点零售和餐饮企业销售额累计同比增长18.9% 但考虑去年同期低基数因素后，促消费仍有进一步发力空间。其中，餐饮消费方面，重点餐饮企业销售额同比涨幅自4月29日的36.9%增加至5月1日的61.7%。3）票房略低于2019年同期。2023年五一假期（4月29日至5月3日）档电影累计票房约为15.17亿元，较2021 年同期的16.73亿元下降了9.2%，略低于2019年同期的15.27亿元 海外市场回顾：1）债市：五一期间，多数海外经济体债市收益率有所下行。4月27日美国公布2023年一季度GDP数据，一季度实际GDP初值年化环比增1.1%，大幅不及预期的2%，数据公布后4月28日2 年期和10年期美债收益率分别下行6.0bp和9.5bp，4月28日美国公布的3月核心PCE物价指数数符合预期，但仍远超美联储目标，通胀粘性仍较强，叠加周一美国ISM公布的制造业PMI数据录得47.1%，超预期值46.8%，虽连续六个月低于荣枯线，但包括新订单、就业在内的多个分项均有所回升，带动美债收益率上行，周一2年期美债收益率上行12bp，10年期美债收益率上行14bp，但银行业危机持续发酵下避险情绪推动美债收益率普遍回落，周二2年期美债收益率下行17bp，10年期美债收益率累计下行15bp，5月3日美联储公布议息决议，加息25bp，符合市场预期，且决议声明删除关于“适宜进一步加息”的措辞，或暗示将暂停加息，市场做出鸽派解读，5月3日，2年期和10年期美债收益率分别下行12.8bp和6.9bp。五一期间（4月29日-5月3日），10年美债收益率累计下行6.9bp至3.36%，2Y美债累 计下行了15.6bp至3.86%，10Y-2Y期限利差小幅收窄。欧洲债市中， 欧元区4月整体通胀加速上行,但核心通胀率意外放缓,叠加欧元区一 池光胜分析师 SAC执业证书编号：S1450518100003 chigs@essence.com.cn 季度GDP初值同比升1.3%，不及预期1.4%，欧洲央行本周加息步伐放缓至25基点的预期升温，欧元区的法国、德国10年期国债收益率累计分别下行6.3bp和8.2bp至2.83%和2.24%；英国10年国债收益率小幅上行0.4bp至3.72%。日本10年国债利率在央行决议宣布后累计 上行2.6bp至0.42%。2）股市：全球主要股指表现疲软，欧美股市整体收跌。美股方面，截至5月2日，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数均下跌1.2%左右，周三议息会议决策公布后，股市小幅上涨 但未能守住涨势，周三美股三大指数集体收跌，五一假期期间道琼斯 工业指数、标普500和纳斯达克指数分别累计下跌2.0%、1.9%和1.6%欧洲股市方面，富时100和德国DAX分别累计下跌1.0%和0.7%左右；亚洲股市表现略好，日经225和孟买30小幅上涨。3）大宗商品：原油价格延续下跌，金属价格上涨，其中贵金属黄金和工业金属铜、铝价格均小幅上涨。4）汇率：美联储利率决议公布后，美元指数走弱瑞郎、港币、日元、欧元相对美元走强。 海外事件跟踪：1）美国：一季度GDP不及预期，3月PCE符合预期职位空缺创近两年新低，4月ISM制造业PMI回升强于预期。2）美国：摩根大通收购第一共和银行，中小银行危机继续发酵。3）美国：5月议息会议如期加息25BP，并初步释放了可能暂停加息的信号。4）欧元区：一季度GDP同比继续下滑，4月核心CPI降温。5）日本：央行维持YCC政策不变，取消利率前瞻指引。 风险提示：疫情发展超预期、海外超预期等。 内容目录 1.国内要闻回顾4 1.1.出行：客运总量已超过2019年同期，日均恢复至2019年同期八成4 1.2.消费：旅游恢复性增长，零售餐饮同比增长近两成，票房略低于2019年同期5 1.3.五一档电影票房略低于2019年同期6 2.海外市场回顾7 2.1.债市:除英国外，五一期间海外债市收益率普遍有所上行7 2.2.股市:全球主要股指表现疲软，绝大多数出现下跌8 2.3.大宗商品：原油价格延续下跌，金属价格上涨，其中贵金属黄金和工业金属铜、铝价格均小幅上涨9 2.4.汇率：美联储利率决议公布后，美元指数走弱，瑞郎、港币、日元、欧元相对美元走强9 3.海外事件跟踪10 3.1.美国：一季度GDP不及预期，3月PCE符合预期、职位空缺创近两年新低，4月ISM制造业PMI回升强于预期10 3.2.美国：摩根大通收购第一共和银行，中小银行危机继续发酵10 3.3.美国：5月议息会议如期加息25BP，并初步释放了可能暂停加息的信号10 3.4.欧元区：一季度GDP同比继续下滑，4月核心CPI降温11 3.5.日本：央行维持YCC政策不变，取消利率前瞻指引11 图表目录 图1.2019-2023年五一假期全国铁路、公路、水路、民航日均旅客总量(亿人)4 图2.2019-2023年五一假期全国公路日均客运流量(万辆次)5 图3.五一假期出游人次及同比增速（亿、%）5 图4.五一假期国内旅游收入及同比增速（亿、%）5 图5.五一假期全国重点零售、餐饮企业销售额同比增长情况(%)6 图6.五一档电影票房基本略低于2019年同期(亿元)7 图7.五一假期多数海外经济体债市收益率有所下行（BP）8 图8.美债10Y-2Y期限利差小幅收窄（%）8 图9.全球主要股指表现疲软，绝大多数出现下跌（%）8 图10.原油价格延续下跌，贵金属黄金价格小幅上涨（美元/盎司，美元/桶）9 图11.铜、铝价格均小幅上涨（美元/吨）9 图12.美联储利率决议公布后，美元指数走弱，瑞郎、港币、日元、欧元相对美元走强10 1.国内要闻回顾 1.1.出行：客运总量已超过2019年同期，日均恢复至2019年同期八成 出行方面，五一假期旅客运输量总量已超2019年，日均客运量恢复至2019年同期八成，其 中铁路和民航已超2019年同期。五一假期期间（4月29日至5月3日），全国铁路、公路、 水路、民航预计发送旅客总量27019万人次，总量已超过2019年的2.69亿人，日均发送 5403.8万人次，比2019年同期(2019年劳动节假期为4天，2020-2023年均为五天)日均下降19.3%，比2022年同期日均增长162.9%。具体来看，铁路预计发送旅客9088.1万人次，日均发送1817.6万人次，比2019年同期日均增长22.1%，比2022年同期日均增长464.4%； 公路预计发送旅客16309万人次，日均发送3261.8万人次，比2019年同期日均下降29.4%， 比2022年同期日均增长99.1%；水路预计发送旅客680.4万人次，日均发送136.1万人次， 比2019年同期日均下降66.3%，比2022年同期日均增长114.2%；民航预计发送旅客941.5 万人次，日均发送188.3万人次，比2019年同期日均增长4.2%，比2022年同期日均增长507.4%。 图1.2019-2023年五一假期全国铁路、公路、水路、民航旅客总量(亿人) 3.0 五一假期全国旅客发送总量（亿人） 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 2023 2022 2021 2020 2019 0.0 年年年年年 资料来源：交通运输部、安信证券研究中心 高速公路日均客流量已超2019年同期。4月29日至5月3日，预计全国高速公路流量累计 31045.94万辆，日均6209.19万辆，同比2022年同期增长101.83%，同比2019年同期增长 20.64%。其中，客车流量累计28375.2万辆，日均5675.04万辆，同比2022年增长124.73%， 同比2019年同期增长24.13%；小客车流量累计28138.21万辆，日均5627.64万辆，同比 2022年增长124.7%，同比2019年同期增长24.93%。 图2.2019-2023年五一假期全国公路日均客运流量(万辆次) 五一假期高速公路日均流量（万辆） 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 20192020202120222023 资料来源：交通运输部、安信证券研究中心 1.2.消费：旅游恢复性增长，零售餐饮同比增长近两成，票房略低于2019年同期 旅游恢复性增长，出游人次总量已超2019年同期，但收入总量基本持平，消费修复力度略弱于客流。根据文旅部公布数据，2023年“五一”假期，文化和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.74亿人次， 同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。但也要关注，与疫情前2019年同期相比，今年“五一”假期旅游人次明显增加，但是旅游收入涨幅相对较少， 人均单价较2019年有所下跌，这意味着尽管当前居民出行意愿较强，但是消费内生动力有待提升。 图3.五一假期出游人次及同比增速（亿、%）图4.五一假期国内旅游收入及同比增速（亿、%） 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 国内出游人次（亿）同比（%） 20192020202120222023 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 国内旅游收入（亿元）同比（%） 20192020202120222023 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：文旅部、安信证券研究中心资料来源：文旅部、安信证券研究中心 携程发布五一旅游报告显示假期国内景区门票同比增长9倍，出境游订单同比增长7倍。5月3日，携程发布《2023年