环保公用九月行业动态报告：核电核准或将加速，绿电交易有望增厚新能源项目收益

核电核准或将加速，绿电交易有望增厚新能源项目收益 ——九月行业动态报告 环保公用行业 推荐（维持评级） 核心观点 国常会核准核电项目，后续核准有望加速。本次核准2个项目共4台机组，年初至今已核准10台机组。核电属于出力稳定的清洁能源，在新能源占比不断提升、出力波动加大、碳排放趋紧的环境下作用凸显。根据《“十四五”现代能源体系规划》，“十四五”末，国内年核电运行装机容量将达7000万千瓦，有接近30%的增长空间。 安徽出台省级绿电交易规则，有望增厚新能源运营项目收益。华东能监局、安徽省能源局发布《安徽省绿色电力交易试点规则》，此文件为国网区域、南网区域发布区域绿电交易规则后，国内首个省级绿色电力交易试点规则。预计其他省份有望陆续出台省级绿电交易规则，有望增厚新能源运营项目收益。 持续看好再生资源领域。“十四五”建立循环经济相关规划发布后，各领域再生资源子政策陆续出台，循环再生产业景气度持续提升。一方面，再生资源可以减少稀缺原材料的对外依赖，一定程度上保障我国资源安全；另一方面，再生资源具有显著的减碳效应，再生资源为原料可帮助企业实现自身减碳目标。再生资源需求释放确定性较高。 长江保护修复攻坚战行动方案正式发布。生态环境部等17部门联合印发《深入打好长江保护修复攻坚战行动方案》，《行动方案》明确到2025年年底，长江流域总体水质保持优良，干流水质保持Ⅱ类；长江经济带县城生活垃圾无害化处理率达到97%以上，县级城市建成区黑臭水体基本消除，化肥农药利用率提高到43%以上，畜禽粪污综合利用率提高到80%以上，农膜回收率达到85%以上。 推荐关注：中国核电（601985.SH）、中国广核（003816.SZ）、三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际 （600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、华宏科技 （002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、高能环境（603588.SH）、北清环能（000803.SZ）、路德环境 （688156.SH）、英科再生（688087.SH）、西子洁能（002534.SZ）。 证券代码 证券简称 月涨幅(%) 市盈率PE(TTM) 总市值(亿元) 核002009.SZ 天奇股份 -14.20% 26.72 62.58 心688087.SH 英科再生 -15.58% 22.15 59.87 合002645.SZ 华宏科技 -10.52% 15.24 101.03 核心组合： 组 风险提示：政策力度不及预期的风险；项目建设进度不及预期的风险;新能源发电出力不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；细分行业补贴退坡的风险。 分析师陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 研究助理梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 行业数据2022.9.30 资料来源：wind，中国银河证券研究院 核心组合表现2022.9.30 资料来源：wind，中国银河证券研究院 行业动态报告●环保公用行业 2022年10月7日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据6 （一）碳交易市场情况6 （二）电力行业情况6 三、再生塑料方兴未艾，政策支持力度逐步提高8 （一）塑料需求持续攀升，回收率增长空间大8 （二）化学法是未来再生塑料回收的主流方向，全球回收市场布局分散9 （三）全球政策逐渐完善，可回收塑料产值将达到4800亿元11 （四）R-PET同级利用率高，预计市场规模将达到144亿美元15 四、环保公用行业表现16 （一）环保公用行业在国民经济中的地位16 （二）板块表现17 五、投资建议及股票池19 （一）投资建议19 （二）核心组合表现19 六、风险提示21 一、行业要闻 1.财政部印发《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》 9月6日，财政部印发《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》，《方案》提出，支持建立以财政投入、市场参与为总体导向的资金多元化利用机制，支持建立以防洪治理、水沙调控为重点方向的灾害防治保障机制，支持建立以税费引导、专项奖励为调节手段的水资源节约集约利用机制，支持建立以整体治理、分段施策为基本思路的生态保护补偿机制，支持建立以因地制宜、集约高效为主要特点的国土空间保护利用机制，支持建立以传承弘扬、协同发展为重要目标的黄河文化投入机制。 2.生态环境部等部门印发《黄河生态保护治理攻坚战行动方案》 日前，生态环境部印发《黄河生态保护治理攻坚战行动方案》，《方案》提出，通过攻坚，黄河流域生态系统质量和稳定性稳步提升，干流及主要支流生态流量得到有效保障，水环境质量持续改善，污染治理水平得到明显提升，生态环境风险有效控制，共同抓好大保护、协同推进大治理的格局基本形成。到2025年，黄河流域森林覆盖率达到21.58%，水土保持率达到67.74%，退化天然林修复1050万亩，沙化土地综合治理136万公顷，地表水达到或优于Ⅲ类水体比例达到81.9%，地表水劣Ⅴ类水体基本消除，黄河干流上中游（花园口以上）水质达到Ⅱ类，县级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例不低于90%，县级城市建成区黑臭水体消除比例达到90%以上。 3.宁夏回族自治区发布“十四五”节能减排综合工作实施方案 9月7日，宁夏回族自治区“十四五”节能减排综合工作实施方案发布，方案提出，到2025年，全区单位地区生产总值能耗比2020年下降15%，力争下降17%，能源消费总量得到合理控制；化学需氧量、氨氨、氨氧化物、挥发性有机物重点工程减排量分别达到0.6万吨、0.03万吨、1.22万吨和0.41万吨以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国内先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。 4.国家能源局发布《光伏电站开发建设管理办法（二次征求意见稿）》 9月5日，国家能源局综合司就《光伏电站开发建设管理办法(二次征求意见稿)》公开征 求意见，光伏电站项目应当在并网后6个月内取得电力业务许可证，国家能源局派出机构按规 定公开行政许可信息。电网企业不得允许并网后6个月内未取得电力业务许可证的光伏电站项目发电上网。 电网企业应根据国家确定的光伏电站开发建设总体目标和重大布局、各地区光伏电站发展规划和年度开发建设方案，结合光伏电站发展需要，及时优化电网规划建设方案和投资计划安排，统筹开展光伏电站配套电网建设和改造，鼓励采用智能电网等先进技术，提高电力系统接纳光伏发电的能力。 省级能源主管部门制定的光伏电站年度开发建设方案可包括项目清单、开工建设与投产时间、建设要求、保障措施等内容，其中项目清单可视发展需要并结合本地实际分类确定为保障性并网项目和市场化并网项目。各地可结合实际，一次性或分批确定项目清单，并及时向社 会公布相关情况。纳入光伏电站年度开发建设方案的项目，电网企业应及时办理电网接入手续。鼓励各级能源主管部门采用建立项目库的管理方式，做好光伏电站项目储备。 各省（区、市）光伏电站年度开发建设方案和竞争性配置项目办法应及时向国家能源局报备，并抄送当地国家能源局派出机构。各级能源主管部门要优化营商环境，规范开发建设秩序，不得将强制配套产业或投资、违规收取项目保证金等各类不合理要求或条件作为项目开发建设的门槛。电网企业要会同全国新能源消纳监测预警中心及时公布各省级区域并网消纳情况及预测分析，引导理性投资、有序建设。 5.3GW，152.5亿元！全国规模最大的沙漠光伏基地开工 9月9日，腾格里沙漠3GW新能源基地光伏复合项目开工仪式在宁夏中卫市举行，这是全国规模最大的沙漠光伏基地。 据悉，项目位于中卫市沙坡头区迎水桥镇，是国家第一条以开发沙漠光伏大基地、输送新能源为主的特高压输电通道——“宁电入湘”工程的重点配套项目，也是国家能源集团实现新能源“开工2000万、投产1500万”硬目标的重大工程。项目装机300万千瓦，总投资152.5亿元。 项目建成后，每年发电量将达到约57.8亿千瓦时，实现营业收入15亿元，上缴税收2.3亿 元，提供就业岗位1500个。每年可节约192万吨标准煤，减少二氧化硫年排放量约3.39万 吨，减少氮氧化物年排放量约5万吨，减少二氧化碳年排放量约466万吨。 6.陕西发改委等四部门印发《陕西省高耗能行业重点领域节能降碳实施方案》 陕西发改委等四部门印发《陕西省高耗能行业重点领域节能降碳实施方案》，《方案》提出，到2025年，通过实施节能降碳行动，首批高耗能行业重点领域达到能效基准水平的产能比例达到100%，达到能效标杆水平的产能比例整体达到30%。到2030年，全省高耗能行业重点领域能效基准水平和标杆水平进一步提高，达到标杆水平企业比例大幅提升，为实现碳达峰目标提供有力支撑。 7.《天津市碳达峰实施方案》发布 9月14日，天津市人民政府印发天津市碳达峰实施方案，方案提出，“十四五”期间，产业结构和能源结构更加优化，火电、钢铁、石化化工等重点行业中的重点企业能源利用效率力争达到标杆水平，煤炭消费继续减少，新型电力系统加快构建，绿色低碳技术研发和推广应用取得新进展，绿色生产生活方式得到普遍推行，有利于绿色低碳循环发展的政策体系进一步完善。到2025年，单位地区生产总值能源消耗和二氧化碳排放确保完成国家下达指标；非化石能源消费比重力争达到11.7%以上，为实现碳达峰奠定坚实基础。 “十五五”期间，产业结构调整取得重大进展，清洁低碳安全高效的能源体系初步建立，重点领域低碳发展模式基本形成，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消费比重进一步提高，煤炭消费进一步减少，绿色低碳技术取得关键突破，绿色生活方式成为公众自觉选择，绿色低碳循环发展政策体系基本健全。到2030年，单位地区生产总值能源消耗大幅下降，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上；非化石能源消费比重力争达到16%以上，如期实现2030年前碳达峰目标。 8.《广东省“十四五”节能减排实施方案》印发 9月16日，广东省人民政府印发广东省“十四五”节能减排实施方案，方案提出，到2025年，全省单位地区生产总值能源消耗比2020年下降14.0%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物重点工程减排量分别达19.73万吨、0.98万吨、 7.38万吨和4.99万吨。节能减排政策机制更加健全有力，重点行业、重点产品能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，经济社会发展全面绿色低碳转型取得显著成效。 9.国家能源局：1-8月全社会用电量累计57839亿千瓦时 1-8月，全社会用电量累计57839亿千瓦时，同比增长4.4%。分产业看，第一产业用电量 767亿千瓦时，同比增长11.0%；第二产业用电量37674亿千瓦时，同比增长1.4%；第三产业用电量10143亿千瓦时，同比增长6.1%；城乡居民生活用电量9255亿千瓦时，同比增长15.8%。 8月份，全社会用电量8520亿千瓦时，同比增长10.7%。分产业看，第一产业用电量132亿千瓦时，同比增长14.5%；第二产业用电量5107亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量1612亿千瓦时