新力量New Force总第4142期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4142期2022年10月7日星期五 研究观点 【大市分析】 阶段底未确立弹后将再下探 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 阶段底未确立弹后将再下探 10月6日，港股在周三技术反弹修正过后，在18000点水平出现震动徘徊状态。 恒指跌了有接近80点，而大市成交量依然持续不达标，并且又再显著缩降至仅有 600多亿元。市场总体谨慎观望的氛围保持浓厚，估计美国即将公布的就业市场 数据、以及A股在下周一复市的表现，都会是短期关注点所在。目前，美元DXY指数最新报111，未有进一步跌回到107.5的关键分水线以下，显示外围市场的资金避险动作未见安然过渡。事实上，虽然系统性风险在过去的一两周已集体暴露爆发，市场亦已通过下跌来把潜在风险作出了一定释放，但是在不明朗不确定性仍高的背景下，尤其是全球主要央行是否继续激进加息收紧货币，未来潜在的市场系统性风险仍有深化加剧的可能。因此，建议目前仍需维持高度风控，警惕性未可放松消除。 港股表现窄幅震动，日内波幅在200点范围内，在周三大反弹逾1000点后，资金进一步追高的意愿不大，在大市成交量未能有效放大、阶段性底部未可确立之前，要注意大盘在反弹修正过后，将有重拾向下探底寻底的倾向。指数股又再表现分化，其中，市场憧憬防疫控制措施有望逐步适度放松，消费餐饮相关股有相对突出表现，在香港营运大型购物商场的九龙仓置业(01997)涨了4.67％，海底捞(06862)涨了2.81％，周大福(01929)涨了1.39％，都站到恒指成份股最大涨幅榜的前五。另一方面，航空股亦见集体走高，国泰航空(00293)涨3.47％，而东航(00670)、国航(00753)以及南航(01055)，涨幅都在5％以上。 恒指收盘报18012点，下跌76点或0.41％。国指收盘报6186点，下跌39点或 0.62％。恒生科指收盘报3661点，下跌25点或0.67％。另外，港股主板成交量 缩降至624亿多元，而沽空金额有119.4亿元，沽空比例19.13％依然继续超标。至于升跌股数比例是622：846，日内涨幅超过10％的股票有46只，而日内跌幅超过10％的股票有33只。而由于假期影响关系，港股通继续暂停开通直至下周一恢复重开。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 67.45 94.8 买入 36.2 30.9 24.1 0.80 0.95 64.6 9.60 1766 安踏 2020 91.35 121.45 买入 27.3 25.4 19.9 2.02 1.58 26.9 13.75 2479 特步 1368 8.91 13.7 买入 21.0 17.4 14.6 2.85 2.87 44.4 3.82 235 波司登 3998 4.22 6.06 买入 19.0 15.7 13.4 3.55 4.27 19.9 1.31 459 申洲国际 2313 67.15 108.17 买入 25.7 19.7 15.1 2.43 2.44 不适用 24.49 1009 海昌海洋公园 2255 8.07 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 323 H&H国际控股 1112 7.32 14.8 买入 7.9 4.7 3.9 8.60 12.11 不适用 11.16 47 蒙牛乳业 2319 32.65 54 买入 22.0 18.1 14.9 1.36 1.64 31.2 10.56 1291 现代牧业 1117 0.91 1.4 买入 5.6 5.2 3.9 0.00 0.00 11.8 1.65 72 中国飞鹤 6186 5.39 8.74 买入 5.8 7.7 5.8 3.03 5.62 不适用 3.05 479 旺旺 151 5.12 6.3 买入 12.9 12.2 11.3 0.66 3.42 11.4 1.29 616 日清食品 1475 6.25 6.6 买入 21.7 19.0 17.1 2.72 2.56 8.1 3.79 65 达利食品 3799 3.4 4.6 买入 10.8 10.4 9.4 4.46 4.80 0.0 1.72 466 统一 220 6.33 8.16 买入 15.5 15.1 13.2 6.63 7.55 不适用 3.82 273 康师傅 322 13.82 16.9 买入 16.9 23.7 16.9 9.45 8.27 不适用 4.50 778 农夫山泉 6933 47.9 57.27 买入 64.2 58.7 48.9 1.22 1.22 20.8 2.10 2412 奈雪的茶 2150 5.52 7.85 买入 不适用 不适用 33.8 0.00 0.00 不适用 3.56 95 华润啤酒 291 58.2 75.07 买入 35.4 38.4 30.8 1.14 1.04 41.4 9.86 1888 青岛啤酒 168 78.45 95.8 买入 28.9 26.6 21.7 1.63 1.77 24.6 21.00 514 颐海国际 1579 16.86 30.79 买入 18.5 16.1 13.9 1.52 1.74 0.0 4.45 177 恒安国际 1044 35 42.3 持有 10.8 10.8 10.6 7.14 7.57 不适用 18.83 407 敏华控股 1999 5.33 13.12 买入 9.1 8.0 6.9 4.88 5.63 15.1 3.25 209 维达国际 3331 18.3 24.61 买入 13.4 17.4 12.4 2.73 2.08 不适用 10.43 220 海底捞 6862 16.82 21.4 买入 不适用 180.3 38.0 0.00 0.00 15.5 1.56 938 海伦司 9869 12.3 14.55 买入 不适用 150.7 24.5 0.00 0.00 0.0 2.80 156 教育 宇华教育 6169 0.91 2.2 买入 1.8 2.4 2.3 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 2.02 4.25 买入 4.3 3.9 3.3 8.08 12.70 21.1 2.43 32 希望教育 1765 0.59 1 买入 6.3 5.6 5.1 3.95 1.98 不适用 1.22 47 博彩 银河娱乐集团 27 48.9 53.41 买入 不适用 不适用 37.3 0.61 0.22 不适用 15.84 2134 澳门博彩控股 880 3.03 4.07 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 172 金沙中国 1928 21.25 23.53 买入 不适用 不适用 52.3 0.00 0.04 不适用 1.48 1720 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 10.64 22 买入 不适用 不适用 -182.5 0.00 0.00 不适用 2.34 369 腾讯 700 277.8 450 买入 18.7 19.4 16.4 0.58 0.58 不适用 109.51 26724 网龙 777 14.66 25 买入 6.4 5.3 4.7 3.68 4.43 15.8 16.68 79 金山软件 3888 22.1 40.3 买入 32.0 44.2 26.6 0.54 0.81 不适用 25.60 303 中软国际 354 5.1 11.7 买入 11.4 10.7 8.2 0.46 0.46 不适用 4.57 157 中国民航信息网络 696 13.24 17 买入 60.2 41.4 27.0 0.02 0.07 不适用 7.54 387 百奥家庭互动 2100 0.36 1.04 买入 30.9 4.3 3.3 16.67 5.56 不适用 0.76 10 美团-W 3690 177.1 258 买入 不适用 不适用 79.9 0.00 0.00 不适用 27.56 10957 小米集团-W 1810 9.39 15.4 买入 9.4 19.2 13.6 0.00 0.00 不适用 6.56 2343 微盟集团 2013 2.97 9.21 买入 不适用 不适用 30.0 0.00 0.00 不适用 1.95 77 创梦天地 1119 3.62 7 买入 不适用 不适用 8.0 0.00 0.00 23.0 3.37 51 比亚迪电子 285 19.92 33 买入 16.7 19.7 13.0 0.60 0.51 不适用 13.04 449 舜宇光学 2382 80.75 140 买入 15.2 25.1 17.4 1.35 0.84 23.0 22.15 886 丘钛科技 1478 3.32 6.3 买入 3.9 8.4 5.2 6.73 2.37 不适用 4.75 39 瑞声科技 2018 12.82 17 买入 9.8 16.6 12.9 1.56 0.78 不适用 21.22 155 中芯国际 981 17 30 买入 10.4 10.4 8.4 0.00 0.00 41.7 16.30 1343 金邦达宝嘉 3315 1.46 2.24 买入 6.7 6.5 5.9 12.33 13.01 不适用 2.84 12 长飞光纤 6869 18.58 9.42 买入 17.7 17.3 15.9 1.69 1.74 6.6 15.34 141 中兴通讯 763 14.58 19.36 买入 8.5 7.8 6.7 0.00 0.00 10.6 7.46 617 中国电信 728 2.82 3.9 买入 7.6 7.6 6.7 8.16 10.28 9.2 5.50 391 中国联通 762 3.58 7.1 买入 6.6 5.5 4.9 6.98 8.10 15.2 12.68 1095 中国移动 941 50.6 80 买入 7.4 7.3 7.0 8.02 8.95 4.9 70.70 10810 华虹半导体 1347 18.26 40 买入 11.7 7.3 6.2 0.00 0.00 不适用 20.90 238 上海复旦 1385 39 50 买入 48.5 27.0 20.6 0.00 0.00 155.5 5.30 318 地产及物业 华润置地 1109 32.5 48 买入 6.1 6.0 5.5 4.48 4.95 5.0 34.00 2318 中国海外 688 21.55 33.6 买入 5.0 5.2 5.1 6.49 5.95 不适用 34.85 2359 万科企业 2202 15.2 24.7 买入 6.9 5.7 5.2 7.67 6.14 不适用 22.27 289 碧桂园 2007 1.89 3.6 买入 1.4 2.3 2.0 19.12 12.96 不适用 9.70 461 旭辉控股 884 0.72 8.86 买入 0.5 0.5 0.4 64.78 71.26 12.2 5.21 59 新世界发展 17 21.8 40 买入 53.2 50.7 42.7 9.45 9.54 9.3 22.39 549 碧桂园服务 6098 12.18 58 买入 8.2 5.