【浙商食饮||杨骥】白酒中秋国庆系列调研（十五）：江苏地区今世缘渠道反馈（202

【浙商食饮||杨骥】白酒中秋国庆系列调研（十五）：江苏地区今世缘渠道反馈（20220908） 【我们认为：公司疫情下保持战略定力，百日会战抢抓回补消费，当前回款进度优于往年，库存良性可控，产品结构升级持续推进，渠道梳理和组织结构优化激活市场效率，上半年调整完成后有望迎快速增长】 回款进度优于往年，库存情况良性可控。 1）回款：当前省内部分地区回款进度优于往年，预计三季度末回款有望达80%。 2）库存：四开对开库存略高于往年，当前渠道库存整体可控，库存水平在20%以内；3）动销：动销氛围优于往年，主因宣传活动、促销活动、自媒体活动丰富且接地气，网点推广积极性及消费者认可度提升。 V系列调整完成，四开提价顺利，产品结构持续升级。 1）V系列：上半年处于市场调整期，严格管控费用投向和套现情况，通过回收+重新制定价格体系理顺市场价格，V3批价提升至650-680，成交价提升至700左右，下半年及明年有望迎较快增长。 2）四开：预计中秋国庆老版四开库存有望消化完毕，年末四开成交价有望提升至460-480。 3）今世缘：星球系列在苏北有几千万规模，今年推出星球大瓶酒准备重新做出该款产品。 4）高沟：处于起步初期，仍需几年培育。 渠道优化及渠道扁平化取得显著进展，三部一司架构激活市场效率。 1）渠道优化：由于部分团购商不做市场套取费用，公司将该部分团购商转为二批商或终止合作，有助于价格管控。 2）渠道扁平化：近年来公司渠道扁平化，今年网点数量显著增加，部分区域网点数量从1.3万家扩展到近2万家。 3）渠道管控：高层严格管控省内外窜货，异地扫码率超15%费用就会被公司冻结。 4）组织结构：明确三部一司架构，各品牌和各区域市场业务更加专注、推广和促销活动更快更高效。