【浙商电新张雷】蔚蓝锂芯点评:马来锂电10GWh扩产,加快布局储能赛道 事件:公司拟在马来西亚进行锂电池项目建设投资,项目拟总投资2.8亿美元,新建10GWh圆柱锂电池制造项目。 【马来10GWh锂电落地,加快海外储能布局】项目达产后预计形成21/46/50各型锂电池年产能10GWh,主要服务储能(便携式、户侧、工商业)、电动工具、智能出行、清洁电器等应用,其中户储为主,公司下游客户具备显著的品牌和渠道优势。 此次马来扩建产能有望大幅增强公司海外产品供应保障能力。 【下游客户意愿强烈助力切入储能赛道】公司下游客户包括TTI、百得、博世、牧田等国际一线品牌,具备较强的品牌和渠道优势。欧洲户储需求高速增长背景下,此类客户有较强的意愿发展户外储能。 公司此次马来10GWh锂电扩产为应对海外客户需求,新建产能以户储为主。下游客户助力下,有望快速切入储能赛道。 【国内疫情+海外通胀短期拖累电动工具需求,看好Q4需求修复】疫情影响开工率,22H1国内电动工具产量同比-21.1%,海外方面,通胀影响电动工具需求。 长期我们认为电动工具无绳化、锂电化趋势不变,随着美国通胀好转、国内开工率恢复以及库存消化,电动工具需求恢复弹性较大。