【浙商电新张雷】华自科技（300490）：电网侧储能最强标的【湖

【浙商电新张雷】华自科技（300490）：电网侧储能最强标的【湖南引领电网侧独立储能发展】新能源强配和租赁扩容政策支持下，湖南引领全国电网侧储能发展，22年储能新增装机湖南位列全国第四。基于当地电源结构特征，2-3年省内支撑性电源缺口仍旧很大。此外省内收益显著高于其他区域，经我们测算，考虑到1.3倍租赁扩容，irr超10%，不考虑1.3倍，irr近7%。【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙，最先布局网侧储能，城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh，预计23年落地4座，单站体量3.6-4e，收入体量快速爆发。【高收益保障业绩兑现】公司除电芯外全产业链布局，具备PCS、EMS等产品自供能力，产业链成本和品质管控能力较强。另一方面，公司作为电力自动化企业深耕电力系统30余年，凭借资源与政策禀赋，获取优质订单，具备高收益。盈利模型及湖南省内大储irr测算模型欢迎联系对口销售及浙商电新团队风险提示：储能项目建设不及预期风险；下游需求不及预期；原材料成本大幅上涨风险。