橡胶&20号胶周报

橡胶&20号胶周报RU&NRWeeklyReport 摘要： 作者：生鲜软商品组张向军 执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【行情复盘】 期货市场：本周沪胶小幅上涨。RU2301合约在12820-13300 元之间波动，周度收盘略涨0.89%。NR2211合约在 9410-9875元之间波动，周度收盘上涨1.51%。 【重要资讯】 本周（20220916-0922）中国半钢胎样本企业开工率为64.76%，环比+6.86%，同比+12.02%。本周中国全钢胎样本企业开工率为61.08%，环比+13.10%，同比+7.61%。周内半钢胎样本企业及全钢胎样本企业开工率均明显提升，全钢胎开工率提升幅度更大，前期检修企业开工逐步恢复，带动样本企业开工率走高，全钢胎内销部分型号缺货，节后为补齐缺货规格，适度提产。 【交易策略】 沪胶小幅回落，或将再次探底。近来期价反弹力度偏大导致期现价差扩大，对套利资金有吸引力。8月份国内轮胎产量同比下降2.2%，中秋节后企业开工率虽有回升，但成品库存增加限制后期开工水平。美联储再次加息75个基点，不确定性暂时消解，宏观面形势相对利多。传闻泰国东北部、越南主产区近日降雨频繁，对割胶工作有影响。在国际市场需求低迷的背景下，东南亚产区割胶热情不高，产胶旺季或许不旺。如果后期需求形势实质好转或是供应端遭受严重灾害，对于胶价的推动作用会增强，胶价还可能会大幅走高。 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾3 二、现货及外盘市场4 三、近期橡胶市场主要事件、消息5 四、主要产胶国生产情况6 五、上海期货交易所天胶仓单情况8 六、下游企业情况分析8 七、价差及基差走势和季节性分析10 八、橡胶期权市场11 九、相关股票12 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 开盘价（元） 最高价（元） 最低价（元） 收盘价（元） 结算价（元） 涨跌幅 % 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化（手） Ru2301 12970 13300 12820 13085 13170 0.89 1321004 162474 -5056 Ru2303 12820 13660 12680 12995 13055 1.33 63683 13795 795 Ru2305 12730 13060 12575 12925 12955 1.49 123927 39987 4847 Nr2211 9610 9875 9410 9755 9790 1.51 179546 47368 -10849 Nr2212 9680 9900 9505 9775 9820 1.30 80180 40065 5201 Nr2301 9735 9935 9530 9820 9850 1.18 5389 4665 1446 图1-1沪胶期货主力合约走势 图1-220号胶期货主力合约走势 二、现货及外盘市场 9月23日 9月16日 涨跌 现货市场报价 上海地区国产全乳胶（元/吨） 11875 11925 -50 进口泰国20号标准胶（STR20，美元/吨) 1380 1385 -5 进口泰混人民币价格（元/吨） 11020 10910 +110 海南国营胶水（元/吨） 制全乳胶 10400 10100 +300 制浓乳 10700 10900 -200 云南版纳胶水 （元/千克） 干胶厂 10.7-11 10.5-10.8 +0.2/+0.2 浓乳厂 10.9-11.1 10.8-11 +0.1/+0.1 泰国天胶原料指导价（泰铢/千克） 泰三烟胶 48.58 48.57 +0.01 田间胶水 45.5 45.5 0 杯胶 40.45 39.9 +0.55 国外橡胶期货 日胶主力合约（日元/千克） 225.3 223.4 +1.9 新加坡STR20主力（美分/千克） 133 132.7 +0.3 汇率 1美元兑人民币 6.99 6.93 +0.06 1美元兑泰铢 37.04 36.76 +0.28 1美元兑日元 143.35 142.90 +0.45 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据外媒报道，9月22日，丰田汽车公司表示，由于半导体短缺，该公司计划10月份在全球生产约80 万辆汽车，比该公司以往的月平均产量计划少约10万辆。根据丰田10月份的生产计划，丰田在日本国内7 家工厂的10条生产线下个月将停产至多12天。 据国家统计局最新公布的数据显示，2022年8月中国合成橡胶产量为68.2万吨，同比增加5.6%。1-8 月合成橡胶累计产量为519.7万吨，同比下降3.5%。 2022年8月，中国轮胎出口量在68.60万吨，环比跌12.77%，同比涨2.32%，1-8月中国轮胎累计出口456.46万吨，累计同比涨10.20%。其中小客车轮胎出口量为22.04万吨，环比跌10.82%，同比涨4.35%，1-8月小客车轮胎累计出口量162.93万吨，累计同比涨6.49%；卡客车轮胎出口量为34.47万吨，环比跌1 3.62%，同比涨2.44%，1-8月卡客车轮胎累计出口量274.03万吨，累计出口涨13.29%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2022年8月中国橡胶轮胎外胎产量为7226.5万条，同比下降2. 2%。1-8月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降5.6%至5.64221亿条。 欧洲新车市场8月份终于恢复增长，结束了连续13个月的下滑。欧洲汽车制造商协会（ACEA）公布的最新数据显示，8月在欧盟注册的新车数量同比增长4.4%，至622821辆。但值得注意的是，8月数据增长是建立在去年同期低基数的基础上，目前整体销量仍远低于新冠疫情前的水平。 据外媒报道，根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据，截至9月18日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产约328.01万辆汽车。AFS预测，到今年年底，全球汽车市场累计减产量将攀升至411.91万辆。 四、主要产胶国生产情况 图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量 图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量 图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量 图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量 2022年1-7月泰国天然橡胶累计产量为268.3万吨，同比增加2.7％；印度尼西亚产量为180.8 万吨，同比增加1.61％；越南产量为50.7万吨，同比减少13.01％。 2022年1-7月，国内累计产胶32.3万吨，较2021年同期下降3.29%。海南和云南今年割胶进展 此消彼长，如果后期天气状况基本正常，那么预计2022年国产胶总数量可能与2021年大体持平，约 85万吨左右。 2022年8月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计59.2万吨，较2021年同期的52.9万吨增 加11.9%。2022年1-8月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计456.7万吨，较2021年同期的434.7 万吨增加5.1%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单 截至2022年9月23日，上期所天胶仓单数量为262100吨，较上周增加550吨。上期能源20号 胶仓单数量为49454吨，较上周减少8246吨。 六、下游企业情况分析 图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量 图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率 今年8月份，我国重卡市场大约销售4.5万辆左右，与上月基本持平，比去年同期的5.13万辆下降12%。 是自2016年以来8月份销量的最低点，也是重卡市场自去年5月份以来的连续第十五个月下降。乘联会最新数据显示，8月1-28日全国乘用车市场市场零售148.0万辆，同比去年增长19%。 8月，我国汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆，环比分别下降2.4%和1.5%，同比分别增长38.3% 和32.1%。1-8月累计产销分别完成1696.7万辆和1686万辆，同比分别增长4.8%和1.7%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2022年8月中国橡胶轮胎外胎产量为7226.5万条，同比下降2. 2%。1-8月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降5.6%至5.64221亿条。 2022年8月，中国轮胎出口量在68.60万吨，环比跌12.77%，同比涨2.32%，1-8月中国轮胎累计出口456.46万吨，累计同比涨10.20%。其中小客车轮胎出口量为22.04万吨，环比跌10.82%，同比涨4.35%，1-8月小客车轮胎累计出口量162.93万吨，累计同比涨6.49%；卡客车轮胎出口量为34.47万吨，环比跌1 3.62%，同比涨2.44%，1-8月卡客车轮胎累计出口量274.03万吨，累计出口涨13.29%。 七、价差及基差走势和季节性分析 图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货5、1月合约价差变化 9月初之后沪胶探底反弹，期货较现货升水扩大。RU2305-RU2301合约价差由继续下降至-300元左右，达到历史同期低位后回升。RU2305-RU2301合约价差依然处于往年同期价差偏低水平，可考虑买远卖近套利。 图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差 图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶11、12月合约价差 八、橡胶期权市场 图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比 图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量 图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥 本周胶价反弹为主，市场信心有所恢复。中秋节后轮胎企业开工率有所回升，但成品库存也有增加，可能对后期开工有抑制作用。市场预期“金九银十”下游消费会有好转，但仍有待数据的证实。近日泰国、越南多地降雨影响当地割胶进展，但尚未造成重大损失。沪胶自年初以来的弱势格局尚未扭转。可考虑进行看涨期权垂直套利。 九、相关股票 个股代码 个股名称 相关产品 年度证券涨跌幅% 收盘 沪胶指数涨跌幅 601118 海南橡胶 天然橡胶 -17.26 4.36元 -13.31% 600500 中化国际 天然橡胶 -16.98 7.04元 -13.31% 000589 贵州轮胎 汽车轮胎 -5.19 4.78元 -13.31% 600469 风神股份 汽车轮胎 -1.01 4.92元 -13.31% 002381 双箭股份 输送带、胶管 -25.51 5.87元 -13.31% 603239 浙江仙通 汽车密封条 -10.59 15.20元 -13.31% 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。