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【疼痛管理，长坡厚雪】 疼痛管理是现代社会的重大医疗需求。 多种急慢性疾病或损伤如癌症、关节炎等可引起疼痛。 根据EuropeanJournalofPain披露的一项针对多个国家的46394人的抽样调查中，有19%的调查对象经历过持续超过6个月的强度在5分及以上的慢性疼痛，其中66%为中度疼痛(NRS=5-7)，34%为重度疼痛(NRS=8-10)。 除了上述慢性疼痛外，在临床中诸如外科手术、内镜、创伤等场景亦会造成各种疼痛；同时还有部分相对复杂的疼痛比如神经性疼痛、复杂区域疼痛综合征等。 疼痛管理措施因地因人制宜，涉及药物众多。 针对不同的程度的疼痛，可以采用不同的镇痛药物或联合非药物手段进行疼痛管理。 可有效止痛的药物主要有三类：非阿片类镇痛药、阿片类(麻醉)镇痛药以及辅助止痛药。 非阿片类镇痛药通常对轻度至中度疼痛有效(随着疼痛强度提升，镇痛效果逐渐减弱)，并且很多药物已成为OTC药物；阿片止痛剂(亦称为麻醉剂)通过作用于中枢阿片受体发挥镇痛效果，属于镇痛药物中镇痛效果最强的药物，临床上常用于突发严重的、相对短暂的急性疼痛，例如围术期疼痛或烧伤或骨折造成的疼痛，以及癌症或其他缩短寿命的疾病(晚期疾病)引起的慢性疼痛，同时也用于接受临终关怀的人的慢性疼痛止痛。 针对不同类型、不同场景的疼痛，结合疼痛强度，选择最佳的镇痛药物和给药方式。 对于临床择期手术、介入手术等通常会选择强阿片类全身给药镇痛，择期手术恢复期通常根据疼痛强度选择阿片类或非阿片类全身给药(镇痛泵)，局部浅表手术通常会选择局部神经或神经丛镇痛药物(钠离子通道阻断剂为主)，关节炎、上呼吸道感染所致疼痛通常选择NSAIDs类药物(局部或全身给药)。 阿片类药物新品开发以制剂创新为主，非阿片类药物新机制有限。 非阿片类镇痛药(以NASID为主)，这类药物相对阿片类药物无成瘾性，但是镇痛作用较弱，且有天花板效应，并且因为其副作用，不宜长期系统性给药。 阿片类药物通过作用于阿片受体达到止痛目的，镇痛效果强，临床用于各种中度至重度疼痛。 在疼痛管理药物开发领域主要有三类，具有防滥用设计的阿片类药物、非阿片类镇痛药、基于现有NASID类药物的新型给药方式。非阿片类镇痛药领域近年来在全球范围陆续上市多款新药，从机制上来看，这类药物的开发靶点相对有限。 投资建议。 非阿片类药物中，OTC化的药物市场分散，该领域有望诞生品牌较强的企业；非阿片处方新药研发靶点相对有限，国内部分企业该领域有所布局；阿片类药物因其特殊性，竞争格局最好。 此外，疼痛管理药物多种给药途径均对应较大的临床需求，国内不少企业在新型制剂研发上有所布局。重点推荐恒瑞医药、人福医药、恩华药业，关注海思科、科伦药业、九典制药、羚锐制药等。 风险提示。 非阿片类药物仿制药集采风险，阿片类药物监管法规变化风险，新药研发失败风险。