医药生物行业周报（22年第39周）：全国中成药集采报量快速启动

医药板块继续回调，估值创新低。本周全部A股下跌1.32%（总市值加权平均），沪深300下跌1.95%，生物医药板块整体下跌4.97%，表现弱于整体市场。分子版块来看，化学制药下跌4.36%，生物制品下跌2.24%，医疗服务下跌5.69%，医疗器械下跌7.76%，医药商业下跌3.37%，中药下跌5.06%。医药板块当前市盈率（ TTM ）为20.54x，处于近5年的历史最低位。 全国中成药集采报量工作快速启动。9月9日，首次全国中成药集采正式启动；9月22日，报量工作迅速开启。本次集采由湖北省牵头，29个省（市、自治区）和新疆生产建设兵团积极参与，基本实现全国覆盖。涵盖42个药品的16个采购组，包括复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素等，包含口服和注射剂，涉及骨科、眼科、肿瘤、心脑血管等治疗领域，还囊括多个独家品种。根据此前已完成的湖北19省和广东6省联盟中成药集采，预计今年年底/明年上半年本次全国集采可公示结果，并开始推进落实约定采购量、签订购销合同、执行采购结果等后续工作。未来中成药集采有望步入常态化，中药饮片和配方颗粒的集采或将逐步跟进。 中医药科技创新和“走出去”成果显著。9月23日，卫健委召开新闻发布会，介绍党的十八大以来中医药科技创新和“走出去”情况。一方面，国家对中医药科技创新的支持力度稳步增长，国家中医药局会同科技部、卫生健康委等部委，建设多个国家重点实验室和研究中心；另一方面，中医药“走出去”步入快车道，中医药已传播至196个国家和地区，我国与40余个外国政府、地区主管机构和国际组织签订了专门的中医药合作协议，支持粤港澳大湾区中医药高地建设及海峡两岸中医药交流，共同推动中医药“走出去”。我国中医药事业正在进入新的历史发展时期，中医药发展上升为国家战略，在政策扶持、医改深化的背景下，中医药行业将走向现代化、规范化、国际化，迎来黄金发展期，推荐关注：红日药业、华润三九、以岭药业、中国中药。 图 2： 全球各大洲每百人接种剂量...........................................................................................................................8 图 3： 全球主要国家地区新冠疫苗接种率（完成免疫程序）...............................................................................8 表 1： 已完成的中成药省际联盟集采梳理...............................................................................................................4 表 3： 中医药政策梳理...............................................................................................................................................6 表 4： 近期 A 股/H 股医药板块新股上市情况跟踪...............................................................................................9 重点事件及国信医药观点 全国中成药集采报量快速启动 事件：2022年9月20日，全国中成药联合采购办公室发布《关于填报中成药联盟采购品种范围相关采购数据的通知》。 点评： 全国中成药集采进入报量阶段。9月9日，全国中成药联合采购办公室正式成立并启动首次全国中成药集采，标志着史上规模最大、范围最广的中成药集采正式开启。9月22日报量工作正式启动，要求联盟地区所有公立医疗机构（含军队医疗机构）均应参加，鼓励医保定点社会办医疗机构和定点药店参加，填报的历史采购量原则上不得低于采购平台2021年实际采购量，填报的采购需求量未达到历史采购量80%的，应进行数据修正或提交相关说明后上报。 此前已进行两次中成药省级联盟集采：湖北联盟降幅较大，广东联盟降幅温和。 中成药省级联盟集采已完成两次：1）湖北省牵头的19省联盟集采于2021年9月25日正式启动，包含17个产品组的76个药品，参与地区为湖北、河北、山西、内蒙古、辽宁、福建、江西、河南、湖南、海南、重庆、四川、贵州、西藏、陕西、甘肃、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团。3个月后公布中选结果，97家企业、111个产品中选，中选率达62%，平均降幅42.27%，最大降幅82.63%；2）广东省牵头的6省联盟集采于2021年12月24日正式启动，包含132个药品，53个大品种，参与地区为广东、山西、河南、海南、宁夏、青海。4个月后公布拟中选/备选结果，174家企业、361个产品拟中选/备选，中选率达63%，平均降幅32.5%，最高降幅90.9%，独家品种降价相对温和。 两次中成药省际联盟集采为全国集采做铺垫。综合两次省际联盟中成药集采，共涉及省级行政区21个，覆盖全国大部分地区，其中山西、河南、海南、宁夏两次集采均参与，企业中选率均在60%以上，产品价格平均降幅在30-50%区间，最高降幅可达80-90%。湖北省相较广东省推进更快。 表1：已完成的中成药省际联盟集采梳理 本次全国集采是湖北省领头的第二批中成药集采，基本实现全国覆盖。基于此前的19省联盟集采，此次湖北省向全国各省份发出邀约，除港澳台、湖南和福建省外，其余29个省（市、自治区）和新疆生产建设兵团均积极参与。 涵盖42个药品的16个采购组。集采品种依据“临床使用量大、采购金额高”的原则，包括复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素等，包含口服和注射剂，涉及骨科、眼科、肿瘤、心脑血管等治疗领域。其中有多个独家品种，例如华蟾素口服液和华蟾素片为华润三九旗下子公司金蟾药业独有，复方血栓通胶囊、复方血栓通颗粒是众生药业的独家品种，而香丹注射液、藤黄健骨丸、冠心宁注射液、复方斑蝥胶囊等产品获批上市企业数较多，面临较大竞争。 表2：2022年全国中成药联盟集采采购目录 推进迅速，预计22年年底/23年上半年可出结果。根据第一次中成药湖北省联盟集采的时间线，正式启动和报量开启约间隔25天，中选结果公布约历时3个月。 本次全国集采参与省份更多，正式启动13天后即开启各省报量工作，推进迅速，后续将陆续发布采购规则，推进药企申报，预计今年年底/明年上半年可公示结果，并开始推进落实约定采购量、签订购销合同、执行采购结果等后续工作，让中成药集采成果切实惠及人民群众。 中成药集采有望步入常态化。自2018年11月《国家组织药品集中采购试点方案》发布以来，集采作为减轻群众用药负担的重要手段，已有近4年的探索，继化学药、生物药、耗材集采后，中成药集采也提上日程。中药材价格的波动性和独家品种的多样性为中药领域的集采带来了难度，因此不能照搬化药集采模式，而要开拓新的集采思路和集采模式。经历两次省际联盟集采和本次全国集采后，中成药集采常态化未来将持续推进，湖北有望成为全国中成药集采中心，中成药行业竞争格局面临变革。 中药饮片集采、中药配方颗粒集采或将跟进。饮片方面，山东省牵头的省际中药（材）采购联盟首次联采工作于今年1月正式启动，12个省以及三明采购联盟成员均参与，3月起山东、山西、宁夏等各省陆续开启报量工作，因饮片标准不统一，集采难度大，推进较慢；5月19日，安徽医保局发布通知，明确中药饮片为2022年药品耗材集采工作的重点之一；7月3日，宁波市奉化区宣布对50个中药饮片启动集采。中药配方颗粒方面，行业当前正处于标准切换阶段，集采条件尚不完全成熟，随着标准的出台、编码的统一，未来集采也将跟进。综合来看，中药领域集采是趋势，集采或将倒逼中药行业的标准和质量评价体系持续完善。 中医药科技创新和“走出去”战略成果显著 事件：2022年9月23日，国家卫生健康委在北京召开新闻发布会，介绍党的十八大以来中医药科技创新和“走出去”有关情况。 点评： 国家鼓励中医药行业健康有序发展。国家大力扶持中医药产业发展，近年来通过出台从研发端到支付端的各项政策，促进中医药行业的创新传承和发展，加快推进中医药现代化、产业化，推动中医药事业和产业高质量发展，逐步走向世界。 表3：中医药政策梳理 国家对中医药科技创新的支持力度持续加大。十八大以来，中医药科技创新成果显著：国家中医药局会同科技部、卫生健康委等部委，建设了14个国家重点实验室、2个中医类国家医学临床研究中心，5个国家工程技术研究中心、5个国家工程研究中心、6个国家工程实验室；会同发展改革委，建设了40个国家中医临床研究基地；布局建设了175个国家中医药管理局重点研究室。国家将持续加强中医药科技支撑平台建设，推动中医原创理论系统化诠释与创新，阐释中医药治疗重大疾病的核心病机，优化防治方案，加强中药新药创制与中医药关键技术装备研发，为中医药高质量发展发挥好引领和支撑作用。 中医药“走出去”步入快车道。中医药已传播至196个国家和地区，我国与40余个外国政府、地区主管机构和国际组织签订了专门的中医药合作协议，开展了30个较高质量的中医药海外中心、75个中医药国际合作基地、31个国家中医药服务出口基地建设工作。中医药内容纳入16个自由贸易协定。藏医药浴法列入联合国教科文组织人类非物质文化遗产代表作名录。推动国际标准化组织成立中医药技术委员会（ISO/TC249），陆续制定颁布89项中医药国际标准。推动世界卫生组织通过《传统医学决议》，发布《世界卫生组织2014-2023年传统医学战略》，《国际疾病分类第十一次修订本(ICD-11)》首次纳入以中医药为主体的传统医学章节。此外，支持粤港澳大湾区中医药高地建设及海峡两岸中医药交流，共同推动中医药“走出去”。 中医药具有重要战略地位，行业处于发展黄金期。我国中医药事业正在进入新的历史发展时期，中医药发展上升为国家战略，在政策扶持、医改深化的背景下，中医药行业将走向现代化、规范化、国际化，迎来黄金发展期，对于企业既是机遇也是挑战，能适应变化并持续改革创新的企业将推动行业健康发展。推荐关注：红日药业、华润三九、以岭药业、中国中药。 新冠疫情追踪 四川、贵州、黑龙江、西藏多地呈现散发疫情。截至9月23日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例3040例（其中重症病例28例），累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例249,172例，无现有疑似病例。9月23日新增确诊病例188例。其中本土病例129例（四川51例，贵州32例，黑龙江21例，西藏11例，广东5例，天津3例，云南3例，湖南1例，海南1例，新疆1例），含24例由无症状感染者转为确诊病例（四川9例，黑龙江6例，贵州4例，广东3例，云南1例，新疆1例）。 中国新冠疫苗接种量超过34亿剂次。截至9月23日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗约34.36亿剂次。 图 1：全球新冠疫情每日每百万人新增确诊人数（7天平均） 图2：全球各大洲每百人接种剂量 图3：全球主要国家地区新冠疫苗接种率（完成免疫程序） 新股上市跟踪 近期A股/H股医药板块新股上市情况跟踪 表4：近期 A 股/H 股医药板块新股上市情况跟踪 本周行情回顾 本周全部A股下跌1.32%（总市值加权平均），沪深300下跌1.95%，中小板指下跌2.22%，创业板指下跌2.68%，生物医药板块整体下跌4.97%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子版块来看，化学制药下跌4.36%，生物制品下跌2.24%，医疗服务下跌5.69%，医疗器械下跌7.76%，医药商业下跌3.37%，中药下跌5.06%。 个股方面，涨幅居前的是迈普医学（8.37%）、赛隆药业（7.60%）、康弘药业（